Hardinvestor

skipper Inscrit le : 05 Fév 2005 Messages : 8688

tiens Dup.. tu parlais de LEH dans la file ..

la FED ordonne aux banques d'affaires de supporter LEH

http://www.telegraph.co.uk/money/main.jhtml?xml=/money/2008/03/18/cnlehman118.xml
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Pépite Bull

captain' Inscrit le : 05 Fév 2005 Messages : 5060

Il est trop fort notre Dup à nous qu'on a yeuxx en bille

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skipper Inscrit le : 05 Fév 2005 Messages : 8688

ça faisait longtemps qu'on avait pas parlé de Fannie/ freddy

source www.lemetropolecafe.com

08:17 FNM Regulator to say Fannie Mae in "full compliance" with regulatory oversight order -- Reuters, citing a source (28.22)
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08:23 GSEs have been cleared to buy $200B more in mortgage investments, reports Reuters, citing a source claiming to have seen announcement
Note the WSJ reported on 17-Mar that OFHEO may ease the 30% excess capital requirement it has in place for both FNM and FRE (see comments).
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Bill,
As if disgust levels today aren't already off the chart this latest Fannie/Freddie development should do it. After years of accounting irregularities and a derivatives portfolio off the deep end, OFHEO today cleared the Mae sisters to purchase or guarantee 2 TRILLION dollars of mortgages- THIS YEAR. This massive BAILOUT (they'll never use the B word) injects 200 BILLION immediately into the MBS market. This is nothing more than a gigantic transfer of private debt directly to the public. Never mind reducing Fannie and Freddie's capital requirements in a financial crisis is also a revolting decision. Fannie CEO Dan Mudd (an appropriate last name) said "we are working with our customers, regulators, and policy makers to minimize foreclosures, increase affordability-- and as of today-- to restore liquidity in the market".
Mr. Mudd fails to note the "we" he refers to are the taxpayers, taking the biggest hit in the history of the U.S.A. OFHEO has essentially authorized a bailout with no limits, and no future caps. The biggest corporate welfare hogs can now line up at the public trough for their slop. This single development ensures a dollar sinking into oblivion, and gold going to the moon. http://biz.yahoo.com/prnews/080319/new055a.html?.v=1
Once again the script must be enforced. Gold should be soaring hundreds of dollars on this single event, yet like the WWE it gets clubbed with another metal chair. That's the result of a rigged event where there are no rules, and the officials look the other way. The Vince McMahon of finance said so. Illusions are momentary. Soon there must be a return to reality. With daily hyperinflationary decisions like these current gold prices will not be around long.
James Mc
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Pépite Bull

captain' Inscrit le : 05 Fév 2005 Messages : 5060

Fed rallies Wall Street to aid ailing Lehman Brothers

Dup, si tu nous regarde... Wink

Submitted by cpowell on 10:34PM ET Monday, March 17, 2008. Section: Daily Dispatches
By Helen Power and James Quinn
The Telegraph, London
Tuesday, March 18, 2008

http://www.telegraph.co.uk/money/main.jhtml?xml=/money/2008/03/18/cnlehm...

Wall street's leading investment banks have rallied around ailing rival Lehman Brothers after the Federal Reserve Bank of New York urged them to support the institution in order to try to preserve financial stability.

It is understood the New York Fed contacted key executives at a number of leading banks, including Goldman Sachs, Citigroup, and Morgan Stanley, to discuss Lehman's situation over the weekend.

By yesterday morning the banks' prime brokerage departments -- which service hedge fund clients -- were under strict instructions not to do or say anything in the market that could damage Lehman.

The intervention is important because Wall Street fears a repeat of the events which led to the weekend's rescue of Bear Stearns. The bank was fatally damaged when hedge funds closed out their positions, demanding immediate repayment of the cash.

One American banker said he heard "from the top, 'Do not encourage calls to Lehman clients. We want to run that up the flagpole. We don't want another run on a bank.'"

As a result, it is believed that bankers were told not to solicit Lehman's clients for business or to give the impression the bank is uncreditworthy.

Lehman's business model is closest to that of Bear Stearns, and there has been considerable speculation surrounding the state of its balance sheet. A spokesman from Lehman Brothers declined to comment. The other banks involved in the calls also declined to comment.

A spokesman for the New York Fed said: "We never talk about private discussions between the Federal Reserve and commercial banks."

According to a source close to one of the banks, the Wall Street club remains very supportive of Lehman and is wary of doing something that might harm the bank's financial position.

Lehman chief executive Dick Fuld yesterday moved to calm concerns in the market, saying that the Federal Reserve's decision on Sunday to make secured loans to investment banks should ease fears. He said that from his perspective the creation of a liquidity facility for primary dealers "takes the liquidity issue for the entire industry off the table."

In addition to the liquidity facility, the Fed also reduced the discount rate at which banks borrow money from 3.5 to 3.25 percent, ahead of today's Federal Open Markets Committee meeting, at which the main base rate is expected to be cut by at least 0.75 percent.

In spite of his reassurances, Lehman's shares, which are now trading at their lowest level since 2003, fell as much as 46 percent at one stage to recover to close down $8.82, or 22.5 percent, at $30.44.

Lehman is due to report first-quarter results this morning during which it is expected to attempt to allay investor concerns.

Other banks to be hit included Citi, whose shares were off 9 percent at one stage, and Merrill, which fell as much as 14 percent.

Respected banking analyst Meredith Whitney of Oppenheimer & Co. predicted that shares in banks and other financial institutions would fall as much as 50 percent in the wake of Bear's rock-bottom sale to JP Morgan Chase.

Volatile trading was endemic across financial markets, with the New York Stock Exchange seeking to calm its floor traders by invoking a little-used rule that suspends the need to disseminate price indications and to obtain approval for prices prior to opening.

US Treasury Secretary Henry "Hank" Paulson said he supported the Fed's actions over the weekend.
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chef cuistot Inscrit le : 18 Aoû 2005 Messages : 2116

Ouaip, ça m'a tout l'air de faire un autre flop TED s'est refait une santé et bande à nouveau (le LIBOR interbancaire moinsse le T-bill à 3 mois)

http://www.bloomberg.com/apps/quote?ticker=.TEDSP:IND

Je rappelle que les GSE (Fannies, Freddie) ne bénéficient d'aucune garantie explicite de USA Inc. ; en chargeant ces deux mules des poids pesant sur les escrocs (GS, JPM ans Co.) il sera facile de sauver ceux-ci en mettant en faillite celles-là. En chipotant sur la garantie implicite / explicite de USA Inc., au pire les cons-tribuables US paieront ... mais avec quoi, sinon des USpesos dévalués.

Ca me rappelle la « structure de défaisance » (le CDS) pour le Lyonnais, le Crédit Foncier de France et le Comptoir des Entrepreneurs des années 90.

captain' Inscrit le : 05 Fév 2005 Messages : 5060

skipper Inscrit le : 05 Fév 2005 Messages : 8688

jpm a la générosité de quintupler son offre sur BS mdr1

: 10$ par action au lieu de2 ..
le tout, tjs "sponsorisé" par la fed

http://www.boursorama.com/infos/actualites/detail_actu_marches.phtml?&news=5296006

JPMorgan multiplie par cinq son offre sur Bear Stearns

JPMORGAN QUINTUPLE SON OFFRE SUR BEAR STEARNS
par Chris Reiter

NEW YORK (Reuters) - JPMorgan Chase a quintuplé son offre toute en titres sur Bear Stearns, décision qui vise apparemment à calmer des actionnaires mécontents, et passé un accord pour acquérir près de 40% de la banque d'investissement.

Cette offre se monte à présent à 10 dollars par action environ, contre deux dollars précédemment, soit un montant total de l'ordre de 2,1 milliards de dollars contre 236 millions.

Suivant les modalités révisées de son offre, chaque action ordinaire Bear Stearns sera échangée contre 0,21753 action ordinaire JPMorgan. Le précédent ratio était d'une pour 0,05473.

En outre, JPMorgan va racheter 95 millions d'actions nouvelles Bear Stearns, représentant 39,5% environ du capital en circulation de la banque d'investissement, transaction qui a la bénédiction du conseil d'administration de Bear Stearns.

JPMorgan compte avoir bouclé l'achat d'actions nouvelles d'ici au 8 avril et précise qu'elle met en réserve six milliards de dollars pour couvrir les frais de licenciement, frais judiriques et autres charges liées à la transaction.

La Réserve fédérale de New York apporte son soutien financier à cette opération, mettant sur la table pour 29 milliards de dollars de financements et prenant le contrôle d'un portefeuille d'actifs les moins liquides de Bear Stearns d'un total de 30 milliards de dollars.

"Cette action est engagée par la Réserve fédérale avec le soutien du Trésor, pour doper la liquidité du marché et promouvoir son fonctionnement ordonné", explique la Fed de New York dans un communiqué.

BlackRock gèrera le portefeuille de 30 milliards de dollars suivant des directives établies par la Fed de New York.

JPMorgan devra supporter le premier milliard de dollars de toutes pertes qui seraient associées à ce portefeuille, tandis que toute plus-value sera comptabilisée à l'actif de la société de gestion.

TRANSACTION CONTROVERSÉE

La transaction risque de prêter le flanc à la critique et certains pourraient estimer que le gouvernement est plus prompt à voler au secours d'une firme de Wall Street qu'à porter assistance à des millions d'Américains qui risquent la saisie de leur logement.

L'action Bear Stearns a plus que doublé de valeur en réaction à la nouvelle offre de JPMorgan et gagnait encore 90% à 12,11 dollars en début d'après-midi, tandis que l'action JPMorgan prenait près de 3% à 47,3 dollars.

"Cela accroît certainement les chances de réussite de l'accord", estime James Ellman, gestionnaire de portefeuille chez Seacliff Capital. "Mais il restera toujours des employés ou des actionnaires pour qui 10 dollars ne suffisent pas", ajoute-t-il

Jamie Damon, P-DG de JPMorgan, déclare dans un communiqué: "Nous pensons que les termes révisés sont équitables pour les deux parties et qu'ils reflètent la valeur et les risques liés à la franchise Bear Stearns. Nous comptons maintenant avec confiance conclure rapidement."

Version française Wilfrid Exbrayat et Nicolas Delame
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Pépite Bull

chef cuistot Inscrit le : 18 Aoû 2005 Messages : 2116

Foutaises !

JPM paie en monnaie de singe : ses propres actions. Alors que la FED garantit les actifs pourris de BSC que JPM ne pourrait vendre ou qui défailleraient pour 30 B$ en vrais USpesos.

En réalité la FED porte secours à JPM donc à elle-même. Si BSC défaillait dans ses obligations alors JPM sa probable contre-partie sur le OTC fondait les plombs et la FED aussi.

Le jeu du mistigri ne fait que commencer.

skipper Inscrit le : 05 Fév 2005 Messages : 8688

on est bien d'accord, Dup .. pour ça que JPM peut se permettre d'offrir 5 fois plus mdr1

... histoire de calmer les actionnaires de BS..
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Pépite Bull

chef cuistot Inscrit le : 18 Aoû 2005 Messages : 2116

Les actionnaires de BSC n'auront plus qu'à fermer leur gueule : l'émission des 95 M d'actions nouvelles que la direction fait sans qu'ils n'aient leur pot à dire suffira à obtenir la majorité des voix (39.5% + celles déjà acquises dont celles des copains).

La FED est sous attaque sur ce coup car il semble illégal, notamment du fait de l'aide ainsi apportée aux actionnaires et aux obligataires de BSC. Comme le fait remarquer J. Husmann, il aurait fallu, selon la véritable doctrine libérale et capitaliste, que tant les actionnaires que les obligataires soient d'abord ruinés. La FED, au nom de l'état, n'intervenant qu'ensuite.

La FED profite de cette nouvelle offre pour se refaire un semblant de moralité : JPM prendra le premier B$ de perte de BSC à sa charge, la FED prenant les 29 B$ suivants si besoin.

C'est beau la morale, c'est beau le capitalisme à la sauce WS.

skipper Inscrit le : 05 Fév 2005 Messages : 8688

l'analyse de Sabre sur www.lemetropolecafe.com

Bill,
I think we need to rest once and for all the massive amount of disinformation via traditional media outlets concerning the past few weeks.
1)This was not a Bear Stearns bailout. This was a JPM bailout and that is fact. BSC derivative portfolio is 1/7 the size of JPMs. If BSC were to mark their portfolio anywhere close to reality, then JPM, which reports in a few weeks would need (insert an absurd number here) in liquidity injections. 90 trillion in derivatives is the portfolio of JPM at the end of Q3 2007.
2)JPM raising its bid for BSC by a multiple of "5" is JPM trying to eliminate the discovery phase in a lawsuit. Can you imagine the prosecution opening up BSC's books and demanding that JPM do the same? IMO that cannot be allowed to happen. This bailout was done very quickly but IMO the PTB didn't think this through very well. The collateral damage could be "considerable."
3)The notion that the sell-off in commodities was a bunch of hedge funds liquidating due to margin calls is so stupid it borders on childish. Sure, some funds sold commodities to buy stocks but to say this was a de-leveraging is a bold faced lie. The SPX is up 7% since the de-leveraging process started!
4)Did we reach a major top in commodities? Not a chance. If you examine gold and oil stocks against their respective commodities, you will see that some of these ratios are hitting levels not seen since gold was $250. Also, the yield curve has gone parabolic and rates are extremely negative. The exact opposite is bearish for commodities.
Sabre
An addendum to my last missive....

Time To Go Long Subprime? Bear Stearns Shorts It For $1 Billion

Posted by John Carney, Feb 08, 2008, 3:32pm

Bear Stearns has more than $1 billion of short positions on subprime, up $400 million from the end of November, Bloomberg reports. Of course, since Bear Stearns got the subprime trade so wildly wrong last year, people are already wondering if this might be a signal that it is time to go long subrime.
Over at The Big Picture, Barry Ritzholz writes, "While I do not expect us to be done with the subprime slime yet, I do get a ‘Is this a bottom indicator?’ sense from Bear on this."
JPMorgan Chase, which emerged relatively unscathed from the credit market debacle, is apparently taking the opposite position. Yesterday Jamie Dimon was reported to have said that the bank plans to expand its role in the subprime mortgage business. Goldman is also rumored to have reversed its position on subprime, taking a net long position.
I will bet the ranch that Bear was winning huge on those trades and that would have hurt JPM and GS very badly. Remember BSC never reported earnings! I would also bet that BSC was short the $ and long gold and the day JPM took over that portfolio, those trades were unwound!
Sabre

bien sur la derniére phrase sur bear stearns qui aurait été long sur gold et short sur le $ .. n'est qu'une supposition .. mais cela colle merveilleusement avec le scénario, réel celui là, décrit dans ce texte que ...
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Pépite Bull

chef cuistot Inscrit le : 18 Aoû 2005 Messages : 2116

La pourriture, encore et toujours.

Piqué chez Mish, cette explication des résultats de LEH.

Ou comment, grâce au « Financial Accounting Statement No. 159 », les pertes potentielles deviennent des gains : vous devez 100 USpesos, le marché vous suspecte de faillite potentielle et ne cote plus que 95 ce qu'il appréciait à 100, vous pouvez alors inscrire à votre bilan un passif réduit à 95 plutôt que 100 (ce que vos créanciers semblent prêts à accepter plutôt que ce que vous leur devez réellement), ce qui vous fait +5 de résultat !

Et c'est ce qu'a fait LEH dégageant ainsi 600 M$ de résultat supplémentaire pour un bénéfice net de 489 M$.

*** Sur le bilan de LEH :
- Actif total : 786 B$ (+14% sur 08Q3 ; +40% 2007/2006 !)
- Gearing (effet de levier sur l'endettement) : 31.7 fois (et je rappelle qu'un hedge fund normal est en levier 15 ; un agessif en 30 : voir Carlyle Capital qui vient de défaillir) ; ça empire sur le x28 de 2006.
- Dont 87 B$ en immobilier résidentiel et commercial, en baisse de 3% (seulement !? sur 2006), dont 14.6 B$ dans les Alt-A et les prime en hausse. L'estimation en prime (les emprunteurs solvables) est de 1 B$, soit 13.6 B$ en Alt-A (les emprunts entre les insolvables subprime et les prime). Or le pic de réajustement des taux de ces emprunts Alt-A est prévu pour mai-2009, avec un taux de défaillance comparable à celui des subprime.

Je maintiens mon pari que le prochain domino à tomber parmi les banques d'affairistes sera LEH.

Tous les autres escrocs de WS ont sans doute procédé ainsi alors que leur bilan s'est en réalité gravement détérioré !

Avant LEH, nous aurons peut-être le plaisir, la joie et l'honneur de voir tomber une banque de dépôt parmi les 3 plus grosses ; qui veut prendre des paris entre les « nomminés » :
- JPM (qui, en gobant BSC, a sans doute repoussé l'échéance de son implosion, vu son exposition dantesque sur les dérivés)
- BAC (Bank of America) ou C (Citi Group), les deux branquignols

Attention : si l'un tombe, c'est la FED qui tombe, donc USA Inc. ... il se peut que les paris soient donc complètement truqués et qu'il n'y aucun « gagnant » !

piano bar Inscrit le : 03 Avr 2006 Messages : 774

Un article connexe intéressant sur les "deux poids deux mesures" vis à vis des banques quand il 'agit de parler de dettes et de créances...

http://www.voltairenet.org/article156049.html

Mise en perspective je trouve très juste, pour ma part.

GdB
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et aussi mon autre site
http://linflation.free.fr

piano bar Inscrit le : 03 Avr 2006 Messages : 774

Jeu de grand Guignol ou bien prise de conscience réelle qu'il y a comme un loup?

Le sénat US ouvre une commission d'enquête sur le rachat de Bears Stearns par JP Morgan avec le soutien de la FED

captain' Inscrit le : 05 Fév 2005 Messages : 5060

OK pour moi, il est très clair ce lien en effet, il mérite sa place en page Monnaie, chapitre Fraude monétaire (au passage, je suggère que ce chapitre 4 soit remonté pour commencer la page monnaie et pas laissé en chapitre 4 qui nuit sans doute à son accès en raison des inévitables "pertes" décioulant du surf depuis les liens précédents par les lucides qui ont la curiosité de visiter cette page vitale à leur survie financière et même patrimoniale).

http://cozop.com/veda_choix_realite_org/esprit_du_moment_destitution_financiere

Merci tchin

pour cette remarquable contribution chappo

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