Nombre de messages: 11344 Date d'inscription: 05/02/2005
Sujet: Revue de Presse / les indispensables Mar 22 Mar 2005 - 22:43
Revue de presse / les indispensables
dans cette rubrique seront regroupées les articles fondateurs et / ou indispensables au junior ,qui débarque sur ce secteur .. ce que chacun d'entre nous - les anciens - aurions aimé avoir sous la main , quand nous avons débuté ..
pour vous faciliter les choses , un lien de traduction automatique est systématiquement proposé . sur la TOTALITE de cette file/ rubrique .
_____________
-1 G. Sandro / mes réflexions sur le silver ( en français)
Citation:
Cet article de synthèse à vocation pédagogique a été écrit en 2003 reprenant mes posts de Novembre 2002 /début 2003, SILVER était à 4.74$/oz...
-3 Hamilton et le fameux "Silver (Lagrimas de la Luna)"
celui la , il ne se résume pas , un must pour découvrir tout les aspects du silver .. aprés ça vous comprendrez mieux , le pourquoi des 'larmes' de ce bandeau
Quand je dis l'intégrale, ce n'est pas rigoureusement exact, c'est l'intégrale de ce qu'il a publié chez Investmentsrarities...mais il y a là de quoi passer quelques centaines d'heures de pure délectation...
Bien entendu, on commencera par le bas...( l'an 2000, puis 2001...) savatte de soie
je pense sérieusement pouvoir affirmer que j'ai lu 13 attentivement au moins 85 à 90% de tous ces liens...(il est possible que, vacances aidant, certains articles aient pu échapper à ma vigilante attention...et encore, ce n'est même pas certain)
Oui, je sais, c'est héroïque...mais en apparence seulement, car en réalité, j'y ai pris un plaisir évident ...
Plaisir que je vous offre donc sur un plateau. Les gens de goût, les lucides et même les simples cupides de base iront directement archiver ça en ultra favori sur leur PC...c'est une question de bon sens...ce lien recèle une value incroyable.
prétendre parler de Silver sans avoir lu au moins 10 (ou mieux:15) articles du "Maître" relèverait de l'imposture...
globe
039 039 039
je souscris entiérement à ce que dit Sandro , et c'est - volontairement- que nous ne vous proposons pas quelques uns de ces fabuleux articles en exergue .. à vous de découvrir pas à pas. et à votre rythme ... 7 comme ça qu'on apprend le mieux .. et surtout qu'on se fait sa propre opinion ..
Nombre de messages: 22 Date d'inscription: 17/03/2005
Sujet: Re: Revue de Presse / les indispensables Lun 31 Juil 2006 - 1:52
pour les débutants déjà un peu plus aguerris .. et aussi pour les "fausses barbes" antisilver de "principe...
7- et plus particuliérement sur le silver et le débat numérique /argentique
impact de la montée en puissance de la photo numérique sur la demande globale de silver, excellente démonstration que la concurrence numérique /argentique n'a aucun effet baissier sur la demande globale de silver.
démonstration points par points , comme il se doit ... 039 039 039
What Impact Will Digital Photography Have on Silver? by Douglas Kanarowski August 22, 2003
pour la traduction google , cliquer ici ____________________
édition administration 21 oct 2006
à titre d'illustration de ce sujet , le chiffrage édifiant fait par Marie , sur forum public , en oct 2006
Silver /argentique- numerique
vous avez du entendre de ci de la certains bear silver qui crient au loup face à la baisse de la demande photo traditionnelle ( ou argentique ) ..via le numérique ,concluant par la que la demande globale silver est condamnée à terme
nous allons voir qu'encore une fois , ce genre de discours n'est pas argumenté et ne se fonde sur aucune réalité , mais plutôt sur des préjugés .. qui ont la vie dure
-1 composantes de la demande
la demande photo ne représente en 2005 que 18% de la demande globale et vient loin derriére les applications industrielles et le secteur bijouterie / argenterie
autrement dit , on accorde à ce secteur une importance tout à fait démesurée
dans le détail :
appli industrielle 44.88% photo 18.07% bijouterie et argenterie 27.37% pieces et métal 4.45% investisement 5.20%
2-Quelles sont les conséquences effectives de la baisse de la demande du secteur photo argentique ?
Va-t'elle ou non conduire à une chute de la demande globale de l’argent et donc à une chute de prix ?
examinons l'évolution des chiffres 2004/2005 de plus prés ( source silver institute )
de 2004 à 2005 :
-la demande photo baisse de 181 à 164 .8 millions d'oz soit - 16.2 millions d'onces
-cette baisse est largement compensée par la hausse de la demande sur d'autres secteurs ( appli industrielles , bijouterie et demande d'investissement )
==> + 33.8 millions d'once hausse de la demande de 2004 à 2005
- le principal fournisseur d'argent recyclé est l'industrie de la photo, via l'argent récupéré lors du développement des pellicules ,des films et même du papier spécial servant à imprimer les photos . le tout étant remis dans le circuit de l'offre .
les chiffrages du recyclage silver de cette industrie font ressortir que 80% de la demande photo est recyclée dans le processus ( CPM group silver survey ) ce qui aboutit à dire que , la demande nette de ce secteur ne représente que 20% de la demande effective ... et ça ça change considérablement les données du problème .
si on tient compte de ce facteur TRES important et TOTALEMENT occulté par nos bears :
on obtient une chute NETTE de la demande de 20% x 16.2 millions d'once soit 3.24 millions d'once , seulement !
-3 conclusion , une hausse de la demande globale de 33.8 millions d'once , et une baisse de la demande nette photo de 3.24 millions , pas de quoi fouetter un chat !
mieux encore , en admettant et pour la démonstration seulement , que la demande photo disparait complétement ..
soit 164.8 millions d'once de demande en moins ..
la demande nette photo ne baissera , elle , et comme nous l'avons vu que de 20% .. puisque cette industrie ne fournira plus de silver en recyclage ...
soit une diminution de la demande nette de 32.96 millions d'once !
ce qui serait plus que compensé par l'augmentation de la demande "applications industrielles " de 41 millions d'once !
-4 donc et dans le pire des scénarios , absolument improbable nous aurions une demande globale STABLE ou légérement croissante .. et ceci sans tenir compte de l'évolution future favorable de la demande "applications industrielles "
autrement dit, la disparition TOTALE de la demande photo argentique ne represente - qu'une diminution de 3.6% de la demande nette globale du silver , - largement compensée par l'évolution tres favorable de la demande industrielle en augmentation de 11% sur UNE seule année , - ce qui représente à elle seule une croissance de 4.66% de la demande GLOBALE .. sur UNE seule année
ceux d'entre vous qui voudraient approfondir ce sujet , feront profit de la lecture de cet article de Douglas Kanarowski , posté plus haut par Tozamoon
What Impact Will Digital Photography Have on Silver?
dont je vous cite ici les conclusions , argumentées dans le détail
Citation:
Summary & Conclusions:
The nail-gun and hammer is a good working analogy that suggests co-existence and not replacement.
Silver photo usage has recently slowed but this is mostly attributed to Japan and to larger economic factors and not digital inroads.
Silver photographic usage is grossly overstated in the minds of most market participants. Accounting for recycling, only 96 million ounces are actually consumed and not the much larger 256 million-ounce figure widely believed.
Scrap silver objects (198 million ounces) that one would normally think would count for so much, don't amount to a hill of beanie babies compared to the 160 million ounces of that figure that are recycled from mostly color photography that has more than an 80% silver recovery rate.
Digital usage often incorporates silver at various points in the production/storage process.
When all costs are considered, of the two processes, digital is the more costly and complicated.
Digital growth has been fueled from WITHIN the larger, historical credit and consumption bubbles. Much smaller digital sales would have taken place had it not been for these bubbles. Due to much larger and more powerful economic considerations, the biggest percentage gains in digital may soon be behind us.
marie skipper
Nombre de messages: 11344 Date d'inscription: 05/02/2005
Sujet: le silver / l'équation fatale Lun 16 Oct 2006 - 2:24
-8 le silver / l'équation fatale
pour reprendre et chiffrer les réflexions silver de Sandro , un des TRES rares précurseurs en France , sinon le seul,développées dés 2002 ,sur bourso et sa page perso==>cliquez sur ce lien
ce qui caractérise le silver c'est sa situation exceptionnelle sur 2 points précis qui ne sont que trop rarement abordés par ceux qui s'arretent aux seul chiffrage de l'offre et de la demande INDUSTRIELLE
-1 net short position cumulée sur le SEUL COMEX ( futures et options ) de l'ordre de pres d'un an de production mondiale , soit 500 millions d'once ( source janv 2004 Butler ) ce chiffrage ne prend pas en compte celui des silver dérivés négociés en over the counter ( OTC) , ni même des autres marchés de future (5 autres places mondiales traitent les silver futures ) ..ce qui fait qu'on peut le considérer comme un STRICT MINIMUM
iutile de dire que les éternelles arguties équation offre et demande industrielle , qui ne tiennent pas compte de ce fait n'on absolument aucun interet .. et nous allons voir pourquoi
-2 le déficit chronique et orchestré depuis de tres nombreuses années a généré l'epuisement des stocks piles de nombreux pays ( y compris les usa ) cet élement est CAPITAL et trop svt oublié
nous allons voir maintenant en quoi ces 2 éléments vont jouer sur la situation actuelle de l'O et de la D
- 3 production mondiale :634 millions once ( 695 si on rajoute recyclage vieux silver via argentique , offre qui DIMINUERAIT avec la baisse de l'argentique )
- 4 deficit industriel chronique offre /demande silver : entre 200 et 40/ 70 millions d'once , selon les périodes ( sources trés conservatrices de GFMS et de CPM ), pouvant etre porté à 250 millions avec les nouvelles applications industrielles(cliquez sur le lien)
===> ce déficit O/D qui se produit depuis 63 ans ( même en période de faible demande silver ) a eu pour conséquence de vider les réserves d'argent des états ( constituées de lingots et de piéces )
- 5 inventaires mondiaux : chiffres 2005
lingots : 300 millions pieces 700 millions
soit un total de 1 milliard
on notera que silver sous sa forme lingot a chuté de 2250 miilions d'once en 1999 à 300 millions en 2005 ( soit une perte de 1950 millions sur 6 ans )
si on rajoute à cet inventaire , les stocks d'argent consistant en argenterie et art , on pourrait arriver à pres de 25 milliards d'once ... mais cet argent la
-ne rentre pas sur le marché aux cours ridicules actuels , d'une part ,et d'autre part , - est chez des millions de particuliers , et sous de petites quantités à chaque fois - ne peut satisfaire la demande d'argent "investissement" - et en ce qui concerne la demande industrielle , est la aussi , impossible à récupérer facilement et économiquement pour remplir les stocks vides d'un fondeur de métal , il faudrait que chaque particulier , disposant de quelques grammes ou kg d'argent ( sous forme de bijoux ou d vaisselle par ex ) prenne sa voiture , dépense du pétrole pour vendre un objet qui lui rapportera à peine de quoi payer son essence .., même pour des cours de l'once TRES sensiblement élevés par rapport au cours d'aujourd'hui
-6 l'équation fatale ...
l'utilisateur indusriel , n'a que 2 sources d'approvisionnement : le marché des futures , où il demandera systématiquement livraison ... puisque sa demande n'est pas spéculative, mais bien physique nous avons vu que le fondeur ne pourra pas fournir sa demande avec le silverware actuellement stocké chez les particuliers ... reste donc les futures . et les stocks piles des états ..
déficit offre / demande industrielle : en prenant le chiffre le plus bas , 70 millions d'once /an en y ajoutant la net short position minimalisée ( comme nous l'avons vu ) qui représente une dette de physique, et qui sera forcément appelée par les industriels qui se fournissent sur les futures et sans compter la concurrence avec la demande monétaire , qui elle aussi demandera livraison ...
nous avons déja un déficit de 570 millions d'once , pour un stock disponible immédiat de 1 milliard
== > reste donc en stock 430 millions d'once,
sur les seules 6 derniéres années les stocks ont fondu de 1.9 milliards soit 325 millions par an , en moyenne
je vous laisse deviner la suite !
___________________
9-ratio gold / silver
ce topo a pour but de chiffrer la complexité des relations gold / silver .. consciente des limites d'un tel exercice (qui ne peut intégrer- bien évidemment- les facteurs géopolitiques futurs et les données psychologiques .. futures elles aussi ), je le juge néammoins indispensable à la nécessaire réflexion immédiate .. car anticiper " à vide " sans chiffrer serait se priver de certaines données techniques ou fondamentales , fort interessantes ..qu'il serait tout à fait regrettable d'occulter .
-1 données actuelles et historique
- le ratio du marché est de 51.20 pour 1 à l'heure actuelle ... ce qui signifie que pour un cours de l'once d'or de 580 $ , une once de silver cote 11.32 $
- ce même ratio gold / silver était de 16.66 pour 1 lors du pic des 2 métaux en 1980 ( 800 $ l'once d'or pour 48 $ l'once d'argent ) === > ce qui signifie qu' aujourd'HUI et en appliquant ce ratio , l'once de silver devrait coter 34.81 $
graph historique LT de ce ratio by courtesy of gold eagle ( ratio gold / silver en rouge , sur le graphe , prix de l'once de silver en bleu ) arreté à 2004 depuis le ratio a baissé à 51. 20 pour 1
la question est donc de savoir quel devrait etre le juste ratio aujourd'hui .... autrement dit de combien le silver est dévalué par rapport à l'or ..
-2 nous vous proposons 3 méthodes de calculs très differentes et toutes sans exception , sont extrement silver bullish bien entendu, ce n'est surtout pas une prédiction et encore moins un quelconque objectif rigide sur le futur ratio gold /silver , mais ça fait pour le moins réfléchir ...
-a méthode par comparatif de production annuelle ( chiffres à fin 2004 ) :
gold: 2600 T /an silver : 19439 T / an ce qui donne un ratio de 7.47 pour 1
580$ once d'or ==> 77.64 $ l'once de silver
b- méthode Zurbuchen par comparatif des stocks disponibles sous toutes leur formes ( lingots , pieces , orfévrerie , argenterie et art )
si on considére et à juste titre que la demande d'investissement , celle qui va le plus augmenter ds la période future , est EXCLUSIVEMENT interessée par les lingots et piéces ( à l'exclusion de bijouterie ou gold ou silverware) , ce mode de comptabilisation n'est pas si absurde qu'il le parait au 1er abord
soit au cours actuel de l'or à 580 $ , un silver à 1740 $
-3 conclusion sans même retenir le dernier calcul , et en ne prenant que les 2 1eres méthodes
- on constate que le ratio ds les 2 cas sera inférieur à celui observé en 1980 , et qui parait -aujourd'hui- à l'amateur peu éclairé , pure folie spéculative
- que et toujours au cours actuel de l'or ( cad déja un prix largement sous évalué )
silver est sous évalué de 77.64$ à 11.32 $ soit un discount de 685% sur l'or !! méthode a
silver est sous evalué de 98.60$ à 11.32 $ soit un discount de 871% sur l'or , méthode b
le ratio 1980 , tant ridiculisé lui , offrait seulement un discount de 307% 34.81 $ pour 11.32 $ actuel
refaites ces calculs pour une once d'or à 700 , 800 , 1000 $ ou plus et vous comprendrez encore mieux , le potentiel énorme qu'offre silver au cours actuel !
on notera avec interet que notre ratio- actuel -de marché est tres proche de celui du cout de production , soit 60 pour 1
autrement dit , ce n'est pas parceque silver coute 60 fois moins cher à produire que l'or , qu'on va en produire 60 fois plus , ni même reconstituer des réserves 60 fois supérieures à celle de l'or !
ce qui est un parfait non sens ... qui ne prend en compte - ni le déficit structurel du silver , - ni sa rareté , - ni même le fait que contrairement à l'or sa consommation industrielle aboutit à sa déplétition
_________________ Pépite Bull
Dernière édition par le Ven 27 Oct 2006 - 3:45, édité 29 fois
marie skipper
Nombre de messages: 11344 Date d'inscription: 05/02/2005
il s'agit ici de rappeler l'équation réelle de l'offre et de la demande gold , qui tient compte des fameux swaps ( prets ) des BC , non défalqués de leurs réserves
ceci tout simplement , parceque la connaissance de cette équation permet d'anticiper la suite de l'histoire avec une issue qui se rapproche à grands pas ..
un document de base , extrement complet a été publié par la banque Chevreux , sur ce sujet et ses implications .
en résumé : ce rapport reprend et confirme les recherches du GATA :
-1 déficit annuel offre / demande : 1500 t / an
2- les bc n'ont pas les 32.000 tonnes qu'elles prétendent avoir ( sources bidonnées de GFMS ne tenant pas compte des swaps ) == >
mais plutot 14000 T à 15000 T( le différentiel ayant été prété - via swaps -à des bullions banks ,qui shortent l'or sur le comex )
cette "petite " arnaque comptable vient du fait que les BC ne sont pas tenues de soustraire de leur stock , l'or qu'elles ont prété !! ( c'est ainsi que la Russie , alertée par le Gata ) a récemment découvert qu'elle possédait beaucoup moins d'or qu'elle ne le pensait .. une bonne partie ayant quitté ses coffres via pret ..75% des réserves ainsi évaporées )
elles n'ont donc plus à l'heure actuelle de quoi combler le déficit annuel de 1500 tonnes par an , de maniere à freiner la hausse du métal .. et pire encore ..
3 - de plus , et du fait de leurs prets antérieurs , il y a une short position d'un minimum de 10.000 tonnes sur le marché des dérivés ... qui demande - vu la hausse du métal - à etre couverte impérativement
ce malaise du cartel et de leurs véritables réserves est confirmé par le président de la BUBA qui vient de révéler ( 5 oct 2006 ) qu'il a été contacté par d'autres BC pour préter l'or de la buba, ce qu'il a refusé ...
-4 par ailleurs , apres Greenspan , la BCE , barrick, la BC d'australie , c'est la BRI elle même ( Bque des reglements internationaux - BIS en anglais ) qui reconnait les faits
voir à cet effet tout les liens précis relatifs à ce sujet :
-5 en outre , le FMI a reconnu lui même et en avril 2006 , le mode tres spécial de comptabilisation de leur or par les BC
Citation:
ISSUES PAPER (RESTEG) # 11
TTREATMENT OF GOLD SWAPS AND GOLD DEPOSITS (LOANS)
Prepared by Hidetoshi Takeda, IMF Statistics Department
April 2006
…14. Regarding the statistical treatment of gold swaps, its treatment should be consistent with that of other reverse transactions, as presented in paragraph 7 above. Thus, swapped gold should be excluded from both reserve assets and IIP (demonetization). This is a logical consequence, and overstating of reserve assets can be avoided. On the other hand, this results in a decrease in the financial assets of the monetary authorities.
selon les estimations trés conservatrices de Veneroso Associates , effectuées dès 2001 , à ce rythme , le cartel serait à court d'or d'ici 6 ans ... cad d'ici 2007 you see what i mean ?
- 7 pour terminer , l'ensemble de ce dossier est détaillé sur le DVD du gata , disponible ici
Gold – Cutting Through the Proverbial! By Adrian Douglas
I read so many reasons why investors should not invest in gold. But when you cut through the proverbial most of them turn out to be the very reasons why gold is such a good investment! The anti-gold rhetoric is usually more revealing of the dismal lack of understanding on the part of the analyst than it is about gold as an investment. We will look at many of the things that are commonly said and cut through the proverbial:- 1) Gold has no use This is almost true. Gold has quite a few uses in industrial applications such as for corrosion resistant electrical contacts, electronics, dentistry, brazing alloys, etc. But the uses represent very few ounces and it is nearly all recyclable so there is no net consumption of gold. So we can agree that gold is not mined specifically for an industrial application. It is mined as a store of wealth. The function of gold is to store wealth so as such it has no “use”. In this sense I am employing the word “use” to mean an application where gold is consumed. If it had a significant use it would compete with its function as a store of wealth. (We will look at the special case of silver later on). It is often said that gold is “used” in jewelry. This is not true. Most of the gold jewelry by weight that is sold in the world is 18 carat or higher. It is a store of wealth that can also be decorative and portable. In the Eastern hemisphere gold buyers like to be able to carry it around with them while in the West gold buyers like to keep it in vaults. But the purpose of storage of wealth is the same. This gold jewelry can be sold back to dealers just as easily as a gold bar or a gold coin. Very little gold by weight is sold in “trinkets” which is cheap jewelry that uses low carat gold plating. 2) All the gold ever mined is still available above ground making gold a risky investment It is true that almost all the gold ever mined still exists above ground. This goes back to point #1 that gold is not consumed. This does not make gold a risky investment; on the contrary it shows that no wealth stored in gold has ever been lost in the whole of human history. This can not be said if you had stored your wealth in shares of Enron or the Louisiana Company or the South Sea Company or Bear Stearns etc. All the shares that were ever issued no longer exist, because the companies no longer exist…much to the chagrin of the investors! The function of gold is to be hoarded. The fact that almost every ounce ever produced has been hoarded and is still hoarded today means that gold is fulfilling perfectly its function! Gold can be “hoarded” to store wealth with no detrimental effects on normal economic activity. This is because gold has “no use’ so hoarding it has no impact on industry. If on the other hand, people were to hoard all gasoline production, the economy would come to a stand-still. Detractors of gold will cite the fact that there are 130,000 tonnes of gold above ground. The implication is that a large amount of this can be dumped on the market. All the Picasso’s ever produced are still on earth. If you owned a Picasso would you be afraid that all the Picasso’s would be dumped?! What one has to remember is that gold is for accumulation. Dumping of thousands of tons of gold therefore is inconceivable. When some hoarder of gold sells gold the buyer is going to hoard it! So even if a lot of gold were to be sold it would just be accumulated by someone else. When the Bank of England sold 300 tonnes of gold is was viewed by many analysts as negative for gold because the Bank was dishoarding. What was not emphasized was that somebody else bought it and it is hoarded somewhere else! Gold Doesn’t Pay an Interest This criticism is unadulterated deception. NOTHING can act as a store of wealth AND earn interest. You can loan out your gold and get paid an interest but now it is not a store of wealth because it has gone. It has become a receivable; a liability. If it is not returned then ALL your wealth will have been lost. It is the same with currency. If you deposit your currency in a bank in an interest bearing account the currency will be loaned out to other customers. It is not a store of wealth because you may not get your currency returned if the bank defaults. Interest can only be earned on reserves if they are mobilized…but then they are not reserves! Gold has to be compared with dollars under the mattress, not with dollars on deposit. Neither pay interest. Why does anyone accumulate gold? If you want to store wealth, which means the reserves are NOT put to work, then accumulating gold is much more preferable to accumulating a fiat currency. A fiat currency will nearly always have an increasing supply of more than 3% per year. With time this inflates away the purchasing power of any currency that is stored under the mattress. The purchasing power of gold is almost constant as the amount of new gold mined each year is small compared to the total above ground stock. By paying interest on deposits and publishing government massaged price inflation indicators, such as the CPI, deceptively leads people to the wrong conclusion that they can beat inflation with the interest earned. Gold is a Barbarous Relic This is the misquoted statement of John Maynard Keynes. He actually referred to the “Gold Exchange Standard” as a barbarous relic, not gold bullion. Any way many gold detractors love to misquote Keynes to prove their point. The only way to buy gold is to exchange something for it. Typically this is the national currency of the country you are in. This means that because the ONLY function of gold is to store wealth, the price of gold reflects the comparative attraction of having reserves in gold or in the national currency. This is why governments hate gold. Gold is the arbiter of their dismal lack of self-discipline with regards to over-issuance of fiat currency. A price rise in any other commodity can be explained away. For example, a rise in crude oil can be spun positively saying this is due to rising demand because the economy is doing so well, as opposed to more paper dollars chasing fewer barrels. i.e. inflation! A rising gold price means that it is less and less attractive to hold the currency. It is as simple as that. Gold is no longer a safe haven! It hasn’t even kept pace with inflation in recent years. It is true that the gold price is currently more than 50% below the price it should be if the price were adjusted for even the Government’s grossly understated measure of inflation. This implies that free market forces are being suppressed in some way. The majority of the 130,000 tonnes of gold that exists is held by “hoarders” who are storing wealth to protect it against the ravages of mismanaged national currencies. If this were the only source of gold then the price would be orders of magnitudes higher than today. Why? Because a potential hoarder would have to offer a large amount of fiat currency units to persuade another hoarder to dishoard. When an “old master” goes to auction, art collectors must bid high prices to get it from the collector who owns it. If a famous artist is alive his work can be bought at a much lower price than will have to be paid in the market after he dies because the artist does not want to collect his own work. On the contrary he wants to sell it. When the artist dies the prices rise rapidly because then the only source of supply is from people who want to accumulate art. The only source of additional gold is from mining. Just like our analogy of the art world, the miners do not want to hoard gold. They want to sell it. But just like our art analogy the artist is dying! Figure 1 shows that gold mining production has peaked. South Africa, the previous largest producer, saw gold production decline 13.6% in 2008 and is now producing at the lowest rate in 86 years. This should have made the gold price go up in leaps and bounds especially when fiat currency issuance has gone into over-drive in a vain attempt to prop up flagging economies which has boosted demand for gold.
Figure 1
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_________________ Pépite Bull
Dernière édition par marie le Dim 1 Mar 2009 - 19:30, édité 2 fois
marie skipper
Nombre de messages: 11344 Date d'inscription: 05/02/2005
Sujet: Re: Revue de Presse / les indispensables Dim 1 Mar 2009 - 19:25
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If the price of gold has not risen in line with the massive increase in fiat currency in the face of declining mine supply then some other supply is compensating for this. The only other major source of gold is from the Central Banks. GATA estimates that Central Banks have dishoarded over 50% of their gold reserves through surreptitious leasing and selling of gold in the last 15 years – that translates to 15-18 thousand tons. There exists another two classes of participant in the gold market. People who do not want to store their own wealth but want to speculate on what the gold price will do depending on other people wanting to store their wealth. These participants deal in derivatives such as futures and options. Then there are the people who want to store their wealth in gold, and believe that they are doing so, but they purchase some sort of gold substitute. Central banks dishoarding translates to around 1250 tonnes of gold on average each year. This alone compared to a peak in mine output of 2500 tonnes per year is a massive supply. However, this is not the whole story. By using this supply to back short selling in the futures market the amount of apparent extra gold supply can be made to look astronomic. Only about 5% of futures contracts stand for delivery. This means that 1000 tonnes of gold can be used to sell 20,000 tonnes of gold futures and still be able to deliver on 5% of them! You can imagine how this suppresses the price of gold! Governments and Central Banks work together. They want to be able to take a part of the wealth of their citizens without direct taxation. Inflating the currency supply is the age old method. Modern day central bankers are much smarter criminals than their counterparts of yesteryear. They not only inflate the currency but they intervene in markets to try to hide their scam. This is what is behind the so called “strong dollar” policy instigated by Robert Rubin. Since 1995 the money supply has been recklessly increased (and is now going into turbo-charged overdrive to bail out the banks) but the gold price has been suppressed to mask this fraud. Foreigners have been duped into selling real goods in exchange for dollars based on the belief that the dollar market value was its free market value. Just like all scams the gold price suppression will come to an end. In a recent article by Paul Craig Roberts he said: “How long can the US government protect the dollar's value by leasing its gold to bullion dealers who sell it, thereby holding down the gold price?” http://www.counterpunch.org/roberts02242009.html As he was Assistant Treasury Secretary under Reagan I would guess he is well connected enough to know this to be true as GATA has shown by a mountain of evidence over the last ten years. But the bankers got greedy. This scam was not just used to mask inflation and provide cosmetic surgery on the dollar. The bankers have leveraged on this “sure thing” with trillions of dollars of exotic instruments called derivatives issued in unregulated OTC markets. The financial world has transformed into a bloodsucking parasite that is many times bigger than the host animal…the world’s productive economy! In monumental misguided policy the US Government and many other governments are choosing to print trillions of dollars and other paper currencies to continue to feed the parasite instead of letting it die or mutate back to a small symbiotic parasite. Many people are recognizing the urgency to move their wealth into gold to protect themselves from the debilitating hyperinflation that will be wrought upon us. These investors want to own physical gold. Retail gold outlets are having difficulty finding available supply. Government mints are rationing supply. The Wall Street Journal recently reported that more investors are taking delivery on futures contracts. Deliveries on gold contracts rose to 4.5% in December from 3.4% the previous year. http://online.wsj.com/article/SB123552294962865061.html The suppression of the gold price relies on the fact that speculators who trade futures contracts for settlement of their gains in cash far out number the number of investors that want to hoard physical gold to store their wealth. Just at a time when Central Banks have dishoarded more than half their gold, massive demand is showing up. The leverage through the use of futures will be of no use against people who want the real thing. As the suppression becomes more and more unsustainable the price of gold will rise to reflect the true desirability of physical gold compared to an over-issued dollar, free of the distortion of a massive trade in unbacked paper gold promises. No significant portion of the 130,000 tonnes will come to market. The price will be governed by how many trillions of dollars chase after just 70 Million ounces of declining annual production. Although this article was essentially to address myths about gold I will also make some observations about silver. In silver the situation is different. Silver has many industrial uses. These uses “consume” silver. Of the 900 million ozs of annual demand less than 10% is hoarded for investment purposes. Industrial use has for many years depressed the price of silver but that will soon change. If a large mining industry has developed to be able to output 900 Mozs per year then even a 50% increase in investment demand could easily be accommodated as this would only mean a 5% increase in total silver mine output. But here is the dirty little secret. Mine output is NOT 900 Mozs. It is only 675 Mozs and declining. So 225 Mozs are supplied from silver that has been mined in the past and had been hoarded as a store of wealth. This deficit between supply and demand is generally accounted for in various official statistics as coming from recycling. If this were true then how do we account for the fact that stocks of above ground silver have dropped by 90% in the last 70 years? In the 1940’s there were 10 billion ozs of silver above ground. Half were owned by the US Government. Total above ground stockpiles have dropped to 1 billion ozs and the US Government has none. Clearly recycling has not been filling the entire gap between mine output and demand; previously mined stock piles have been filling the gap otherwise there would still be 10 billion ozs in stockpiles! Of the 1 Billion ozs of silver in stock piles less than 400 Mozs are available for purchase. Just like in gold, silver prices are suppressed by leveraging physical supplies of silver on futures exchanges. The silver short position on the COMEX is almost one year of global silver production. Typically less than 5% of futures trades were settled in physical silver. In December this rose to 7.3%. As more investors take delivery it is not difficult to imagine that 200 Mozs of extra silver supply could be demanded this year. This would take global annual demand to 1.1 Bozs. Seventy percent of silver production comes as a byproduct of base metal mining. The global economic contraction is dramatically reducing base metal demand. It would not be unreasonable to assume that silver production will drop by, say, 12% to 600 Mozs. How can 1.1 Bozs of demand be met with 600 Mozs of mine output and 400 Mozs from stockpiles? Even if this year it is just possible clearly next year it will not be! Because all the gold ever mined still exists if an investor is prepared to pay a high enough price he will be able to buy gold. In silver almost all the silver ever mined has been consumed! There is no price that will allow anyone to buy it back. But unlike gold, silver has essential uses. This means that the competition between users and investors will drive silver prices to unimaginable highs. Just last year Rhodium reached a high of $10,000/oz having been at $300/oz just five years earlier. This epic price move did not make the front page of any news publication. So when we talk of epic moves in the precious metals that will make front page news we are necessarily talking about very big multiples! The precious metals market dynamics boil down to this: In the past it has been possible to satisfy investor demand for precious metals with a small amount of bullion and a large amount of paper substitutes. In doing so the price of precious metals has been suppressed. The motive was to have an artificially overvalued dollar to allow payment of international bills for imported goods and pay for military adventurism. The global imbalances created by this scam have ultimately led to the current collapse of the house of cards. The global response is to fight the over-issue of currency, debt and derivatives with more currency, debt and derivatives. As a result more and more investors want to protect their wealth by purchasing precious metals. The gravity of the crisis has frightened so many investors that fewer and fewer are willing to accept paper substitutes. This is occurring when Central banks are running low on gold and global mine output is in terminal decline. As this perfect storm hits it will make the Madoff scandal look like someone stole the money from the Boy Scout Summer Camping Trip Fund. Precious metals are a store of wealth. The market price of these metals has been suppressed. The unwinding of this scam will offer not only wealth protection but unimaginable multiplication in purchasing power. Adrian Douglas February 25, 2009 www.marketforceanalysis.com
Market Force Analysis is a unique analysis method which provides reliable indications of market turning points and when is a good time to enter, take some profits or exit a market. Subscribers receive bi-weekly bulletins on the markets to which they subscribe.
_________________ Pépite Bull
marie skipper
Nombre de messages: 11344 Date d'inscription: 05/02/2005
Sujet: Re: Revue de Presse / les indispensables Sam 28 Mar 2009 - 0:01
-12 Pourquoi posséder de lor et de l'argent, du vrai : du physique? Adrian Douglas
Nombre de messages: 6512 Date d'inscription: 04/02/2005
Sujet: IS SILVER MORE PRECIOUS THAN GOLD? Ratio, Value, Bref rappel fonda Jeu 1 Oct 2009 - 19:10
On vous l'a dit et répété, alors, pourquoi y revenir?
Tout simplement parce qu'il y a chaque jour de nouveaux lecteurs qui comprennent et aussi parce que ce court article est pédagogique, bref mais bien expliqué, il est accessible aux non initiés.
Il a sa place dans la page Silver àmha
IS SILVER MORE PRECIOUS THAN GOLD?
Bill Murray
When one is doing a comparison of items as to their value a lot depends on the circumstances one is in. For example if you are lost in the desert and dying of thirst, water becomes very precious, yet it is one of the most abundant things on the planet.
Why is gold a $1000.00 per ounce and silver $17.00 per ounce when;
We have more gold above ground than silver.
We consume silver and store gold. One-day silver will be very scarce.
If you were in the hospital with 3rd degree burns what would you rather have, an ounce of gold or silver? Silver kills bacteria and can save your life. One wonders why silver is not used for the swine flue, if it really is a threat. [Can’t put a patent on silver maybe] Check out colloidal silver at http://en.wikipedia.org/wiki/Colloidal_silver .
Silver is about 10 times more plentiful in the earths crust then gold, why is it not 10 to 1 in price?
Silver is money same as gold, in the US Constitution a dollar is defined as 371.25 grains of silver. [400 grains per ounce] When Iraq was putting together their constitution, Jay Leno said, “Send them ours [constitution] as we are not using it any more”. How true.
In 1900 there was 1 billion oz. of gold above ground at $20.00 per oz. = 20 Billion
In 1900 there was 12 billion oz. of silver above ground at $0.65 per oz. = 7.8 Billion
Ratio was $20.00 divided by $0.65 = 30 oz. silver to 1 oz of gold
Ratio in market cap is 20 billion divided by 7.8 billion = 2.56 to 1
The Total amount of gold was worth 2.5 times more than silver in 1900
In 2009 there is approx. 5 billion oz. of gold at $1000.00 = 5 trillion dollars
In 2009 there is approx. 1 billion oz. of silver at $17.00 per oz. = 17 billion dollars
Ratio is $1000.00 divided by $17.00 = 58 to 1
Ratio in market cap is 5 trillion dollars divided by 17 billion dollars = 294 to 1
The Total amount of gold is worth approximately 294 times more than silver in 2009.
If we used 1900’s market cap at 2.5 to 1, silver’s price today would be, 5 trillion dollars worth of gold divided by 2.5 = 2 trillion dollars [silvers value] divided by 1 billion ounces of silver = $2000.00 per ounce.
Note: [I believe more silver would appear with higher prices, this is only meant to show how undervalued silver is]
Saying silver is undervalued is an understatement of the century, both gold and silver’s true cost of production is probably double their current price when you add all the other costs of exploration and such. Currency creation will drive the prices a lot higher in the near future and also one day soon, silver will be priced for its rarity and not for its cost of production as most silver is a by-product from gold, copper and zinc mines.
Getting back to the title of this article, is silver more precious than gold? Society today would have a hard time without silver as we consume it in so many products. I believe silver is more precious than gold, as to the value today, gold is more valuable in dollar terms. A more realistic dollar value today for gold would be $3000.00 per ounce and silver at $300.00 per ounce. This is a 10 to 1 ratio, common sense tells us that the ratio will turn in silvers favour in the future.
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Sujet: Revue de Presse / les indispensables 
Mar 22 Mar 2005 - 22:43
globe 
... 7 comme ça qu'on apprend le mieux .. et surtout qu'on se fait sa propre opinion .. 
