Un article absolument remarquable sur la monnaie.

Où l'on voit que le modèle de multiplication de la monnaie de base via le mécanisme de réserves fractionnaires, par les banques n'est plus d'actualité car elles ont pris le pouvoir de création monétaire par la dette et se débrouillent, ensuite seulement, pour avoir les réserves légales adéquates (et comme elles ont fait pression pour allèger ses contraintes réglementaires ...)

Le modèle contemporain est uniquement celui de la monnaie dette-bancaire sans aucune autre limite que le désir des gens d'emprunter.

Où l'on comprend que Friedman est vraiment mort et que sa théorie fumeuse mise en oeuvre par ses disciples va rester inopérante. Pomper du M0 ne sert à rien sauf à atteindre le niveau des aggrégats bancaire, c'est à dire à détruire la monnaie.

http://www.nakedcapitalism.com/2009/02/steve-keen-roving-cavaliers-of-credit.html

Dans le même style :

http://www.nakedcapitalism.com/2009/01/bernanke-expert-on-great-depression.html

C'est pas bon d'être Friedmanien de nos jours, mieux vaut retourner sa veste et se proclamer « Néo-Keynésien de toujours »

La Friedmanite est une maladie fatale à développement lent ; la phase initiale est un état d'euphorie. La phase terminale est terriblement douloureuse. Il parait qu'en inoculant la Keynésianite on peut guérir la Friedmanite. A mon avis, tout comme une injection d'opiacé, ça calme la douleur un certain temps, mais on s'y habitue. L'issue reste fatale.

Thx Dup, TRES intéressant !

Et un autre article fondamental de Mish's, à conserver précieusement :

http://globaleconomicanalysis.blogspot.com/2009/02/fiat-world-mathematical-model.html

Où l'on voit bien qu'il reste encore une étape à franchir : celle de la réalisation de la métaphore de l'hélicoptère déversant des liasses de billets. Car il s'agira-là de monnaie en circulation et très difficile à retirer (alors que les réserves électroniques peuvent être détruites instantannément et ne circulent pas)

A la « monnaie-dette », je préfère la notion de « dette-monnaie » qui met bien en évidence qu'il s'agit d'abord et avant tout de dettes, avec tous les risques de non-remboursement (ou mal-remboursement en pesos dévalués) que les gens acceptent généralement de s'échanger de compte bancaire à compte bancaire avec les fameux « instruments de paiement bancaires » (chèques, virements, cartes) en réglement de leurs dettes, ce qui fait de ces dettes une monnaie.

La plupart des gens croient que c'est la même chose que des billets puisque qu'on peut en retirer à volonté à la banque ... ce qu'ils s'abstiennent donc de faire !!!

En réalité, on voit bien que ces billets, la "vraie" monnaie officielle puisque la seule ayant cours légal, est en quantité bien moindre que cette dette-monnaie bancaire que l'on peut toujours refuser puisqu'elle n'a pas cours légal. Il s'agit en fait d'une escroquerie pyramidale -légale- ; les premiers qui refuseront les « instruments bancaires » et exigeront des espèces, ce qu'ils ont le droit de faire, feront sauter le système bancaire.

Que feront les zautorités ? changer la loi ? imprimer, réellement, en catastrophe des montagnes de billets --Weimar ? bloquer les comptes, décréter l'état d'urgence ? en tout cas ceux qui détiendront au moins un minimum de cash chez eux, par simple précaution, seront les rois.

De toute façon ça s'annonce mal, par conséquent ceux qui, en plus du cash à la maison, auront de la monnaie matérielle (or, argent) qui n'est la contre-partie de personne et ne vaut que de par la relative rareté de sa matière et sa non-duplicabilité à la demande, plutôt qu'un bout de papier contre-partie d'une dette d'autrui et duplicable industriellement, ceux-là seront les rois des rois.

merci Dup .. j'ai linké toute la file en analyse perso/ section économie .. fastoche à retrouver