Pourquoi et comment investir dans l’or et l’argent ? Plus qu’un placement d’opportunité, il s’agit avant tout de sécuriser le pouvoir d’achat de votre épargne contre l’érosion monétaire et les conséquences de la crise systémique mondiale, tout en déjouant les pièges que réserve le marché de l’or et de l’argent, à l’investisseur non averti.
-Editaux Or et Argent métal -Cotations et graphes -Convertisseurs et lexiques-Futures -Recherches et travaux sur le marché de l'or -Sites des WGC et consorts
Bonjour et merci pour votre analyse, une remarque cependant :
Citation :
A contrario, compte tenu des fondamentaux vis-à-vis de la Fed qui plaideraient en faveur d'une poursuite de la dépréciation de l'or cette année, si le semblant de signal haussier ce matin s'avère être un piège la publication du procès-verbal du FOMC pourrait plomber le métal jaune demain soir. Dans ce cas, le marché retomberait probablement à 1200 $ comme vendredi avec le NFP.
pour qu'il n'y ait pas de confusion, je précise que demain seront publiés les minutes de la fed , suivie d'un speech de Bernanke, le FMOC meeting ( décision sur les taux) ayant lieu à la fin du mois.
Bonjour Marie, En effet, nous parlons simplement du compte-rendu de la dernière réunion du FOMC.
OR / ARGENT : Les métaux précieux avancent avant le FOMC et Bernanke
(DailyFX.fr) - Soutenus par la hausse de l'inflation en Chine hier, les métaux précieux n'ont pas vraiment réagi aux dernières annonces macroéconomiques, à savoir l'abaissement des prévisions de croissance du Fonds monétaire international et la dégradation de la balance commerciale chinoise.
Le marché est clairement en attente avant la publication du procès-verbal de la dernière réunion du FOMC ce soir suivie par un discours du président de la Fed Ben Bernanke à Boston.
Lors de la réunion du 18-19 juin, les membres du FOMC ont discuté d'une possible réduction du programme d'achats d'actifs vers le mois de septembre. Cette révélation avait plombé les métaux précieux, et le risque de les voir de nouveau sous pression ce soir est une réelle possibilité compte tenu des indicateurs macroéconomiques aux Etats-Unis qui font généralement état d'une accélération de la reprise de l'économie américaine depuis plusieurs mois. Le rapport de l'emploi non-agricole aux Etats-Unis vendredi a justement renforcé les perspectives d'une réduction du QE3 plus tard cette année compte tenu de l'élan des créations d'emploi depuis janvier. Si cette tendance sur le marché du travail américain continue durant le reste de l'été, cette "tapering" de la Fed serait bien une éventualité avant la fin de l'année.
Les marchés porteront donc un œil attentif au langage dans le procès-verbal du FOMC ce soir car le rapport donnera probablement plus de détail sur les conditions nécessaires pour une réduction du QE3. Fondamentalement, toute indication renforçant cette possibilité ce soir freinera normalement le rebond des métaux précieux. Mais techniquement, les premiers signes d'un retournement sur les métaux ont été constatés hier, et si finalement le marché est pris par surprise par des informations mettant en cause les spéculations actuelles vis-à-vis de la Fed, il sera tout à fait envisageable de voir les métaux rallier fortement durant le reste de la semaine.
Analyse Technique :
OR - Le cours du métal jaune s'installe dans un range étroit entre 1244 $ et 1260 $ l'once. Le métal jaune a dépassé une ligne de tendance hier lors de la publication des chiffres d'inflation en Chine, et la Fed pourrait justement permettre une confirmation de ce signal ce soir si la résistance à 1260 $ cède. Dans ce cas, les objectifs à la hausse seront établis à 1272 $ voire 1300 $ en extension. Comme indiqué hier, il serait même envisageable de voir l'or monter jusqu'à 1340 $ avant la fin du mois. Le scénario inverse inclut une rupture du support à 1244 $ ce soir suivie par un retour en dessous de 1230 $. Dans ce cas, le scénario d'une reprise de court terme serait invalidé étant donné la probabilité de voir l'or retomber sur 1200 $ par la suite.
ARGENT - L'argent continue de sous-performer l'or, mais l'évolution du cours est quasiment la même ces dernières séances. Comme pour l'or, le cours de l'argent a établi une figure en épaule-tête-épaule inversée qui nécessite actuellement d'être confirmée pour envisager une reprise au-dessus de 20,00 $ l'once. La sortie du range entre 19,00 $ et 19,50 $ sera à surveiller de très près. A la hausse, une rupture de la résistance à 19,50 $ mettrait les 19,90 / 20,00 $ en visée pour cette semaine. A terme, un tel signal haussier au-dessus de 19,50 $ pourrait même laisser la porte ouverte à une reprise vers 21,50 $. A la baisse, une cassure du support à 19,00 $ ce soir serait probablement suivie d'un retour à 18,70 $. Il faudra par la suite repasser en dessous de ce creux pour invalider complètement la figure d'ETEI.
OR / ARGENT : Les métaux rallient fortement avec la Fed, breakouts techniques confirmés
(DailyFX.fr) - Les métaux précieux sont en forte hausse ce matin alors que les marchés réagissent favorablement aux informations parues dans le procès-verbal du FOMC et aux commentaires de Ben Bernanke hier soir.
Selon les minutes de la dernière réunion du FOMC, la moitié des membres du comité monétaire de la Réserve fédérale étaient en faveur d'une réduction du programme de rachats d'actifs avant la fin de l'année. Tandis qu'une telle révélation devait normalement plaider en faveur d'une hausse du dollar, le marché semble avoir sous-estimé l'engagement de la Fed dans sa politique actuelle étant donné que le comité est clairement partagé entre un maintien du QE3 en attendant davantage d'améliorations sur le marché du travail et une réduction du taux de chômage cette année.
Lors de son discours devant le National Bureau of Economic Research (NBER) à Cambridge, Ben Bernanke a défendu la politique monétaire très accommodante de la Fed en indiquant que la banque centrale maintiendra probablement sa politique de taux bas quelque temps même si le taux de chômage descend à 6,5%, soit l'objectif actuel de la Fed.
Le marché, ayant cru apparemment qu'une majorité des membres du FOMC étaient en faveur d'une baisse des achats d'actifs cette année, a commencé à vendre le dollar américain et à acheter les métaux alors que les commentaires de Bernanke ont remis en question une éventuelle "tapering" de la Fed cette année.
Avec le rallye des métaux entamé hier soir, il se peut que le marché continue de monter avant la fin de la semaine alors que la plupart des responsables de la Fed ont estimé que la réduction du QE3 et le relèvement des taux sont deux choses différentes.
En Europe, le rapport mensuel publié par la Banque centrale européenne (BCE) ce matin a fait état d'un probable maintien des taux bas en zone euro avec même une possibilité d'une nouvelle baisse des taux si la conjoncture économique le justifie plus tard. Aucune réaction claire n'a été constatée sur le marché suite à cette publication étant donné que les informations dans le rapport étaient déjà connues de tous.
Après la Fed et la BCE, les opérateurs de marché se tourneront vers les chiffres hebdomadaires du chômage aux Etats-Unis à 14h30. Les analystes tablent sur 340.000 nouvelles inscriptions aux allocations chômage contre 343.000 la semaine précédente. Tandis que cette annonce peut entraîner quelques mouvements sur les marchés cet après-midi, il est peu probable que cela remette en cause la tendance actuelle qui est orientée vers une poursuite de la hausse des métaux à l'approche du week-end.
Calendrier Economique DailyFX Heures en GMT+2
Analyses Techniques :
OR - Comme anticipé, le cours de l'or a tenu son support à 1244 $ l'once hier pour ensuite dépasser la résistance à 1260 $. Cette cassure a ouvert la voie à un rallye des prochains objectifs à 1272 $ et 1300 $, les deux étant atteints durant la session asiatique cette nuit. Sur le court terme, nous continuerons de garder un avis favorable sur l'or pour viser 1340 $ en juillet. De ce fait, nous privilégions des stratégies acheteuses lors de replis pour profiter du retournement en cours depuis hier.
ARGENT - Le support à 19,00 $ a parfaitement tenu hier soir, et le cours de l'argent a rallié fortement pour casser la ligne de cou d'une formation en épaule-tête-épaule inversée (ETEI) à 19,70 $. Notre premier objectif à 20,00 $ a été atteint cette nuit, et pour le moment cette résistance technique tient. Il devient pourtant de plus en plus probable que les vendeurs lâchent la main sous ce seuil psychologique étant donné le changement des fondamentaux de la Fed ainsi que le signal technique confirmé hier soir. Nous continuerons de maintenir un biais favorable sur l'argent tant que 19,70 $ tient comme support avant le week-end. Enfin, si la résistance à 20,00 $ devait céder d'ici demain soir, il y aura une forte chance de voir une poursuite du rallye en direction de notre deuxième objectif à 21,50 $.
OR / ARGENT : Les métaux consolident à plat en attendant Bernanke mercredi, nous restons haussiers
(DailyFX.fr) - Après le fort rebond avec la Fed la semaine dernière, les métaux précieux consolident latéralement depuis vendredi alors que les opérateurs de marché pèsent les perspectives d'un nouveau cycle de politique monétaire aux Etats-Unis l'année prochaine.
Nous avons vu l'or et l'argent monter fortement mercredi et jeudi suite à la publication du procès-verbal du FOMC qui a temporisé les anticipations sur une hausse des taux de la Fed en 2014. Les responsables de la banque centrale américaine ont voulu faire la différence entre un nouveau cycle de politique monétaire et une simple réduction du QE anticipée en septembre alors qu'un changement de politique risque de freiner la reprise aux Etats-Unis.
Avec ceci à l'esprit, la publication préliminaire de l'indice de confiance des consommateurs de l'Université de Michigan en dessous des attentes vendredi et celle des ventes au détail hier ont permis aux métaux de maintenir leurs gains de la semaine dernière avec un dollar américain sous pression. Sachant que les marchés guettent le témoignage de Ben Bernanke, président de la Fed, devant la Chambre des représentants demain et le Sénat jeudi, il est probable que les métaux précieux continuent de tirer profit des chiffres macroéconomiques faibles d'ici demain après-midi.
A ce sujet, cet après-midi les opérateurs scruteront la publication de l'indice des prix à la consommation aux Etats-Unis à 14h30. Le consensus table sur une hausse de l'inflation mesurée par la progression des prix à la consommation en juin avec un chiffre attendu à 1,6% contre 1,4% en mai. Mais hors éléments volatils (alimentation et énergie), un ralentissement de la progression des prix est anticipé avec un chiffre attendu à 1,6% contre 1,7% en mai. Tandis qu'un tel ralentissement devrait peser normalement sur les métaux, il serait tout de même possible de les voir monter alors que ceci renforcerait les spéculations vis-à-vis d'un maintien de la politique actuelle de la Fed.
Quoi qu'il en soit, compte tenu du discours de Bernanke demain, nous n'anticipons pas de fort décalage sur les métaux aujourd'hui. De ce fait, les traders pourraient profiter des écarts en intraday pour jouer les ranges actuels dans lesquels l'or et l'argent évoluent depuis la semaine dernière.
ANALYSE TECHNIQUE
OR - Le marché poursuit une phase de consolidation latérale après le fort rebond du métal jaune la semaine dernière. Nous anticipons toujours une hausse de l'or dans les séances à venir compte tenu des signaux techniques confirmés la semaine dernière avec les nouvelles concernant la Fed. Vendredi, le cours de l'or a tenu au-dessus d'une ancienne zone de résistance à 1265/70 $ l'once. Cette zone est désormais le support à surveiller pour cette semaine, et tant qu'elle tient un nouveau rebond vers 1301 $ serait envisageable. Un dépassement de ce dernier seuil ouvrirait la voie à une poursuite de la reprise que nous anticipons pour viser 1335/45 $ durant le reste du mois. A contrario, si finalement le support à 1265/70 $ cède cette semaine avec une hausse généralisée du dollar américain, notre stratégie actuelle serait invalidée. Dans ce cas, il serait probable de voir l'or rechuter en direction de 1244 $ voire 1210 $ en extension.
XAUUSD, Chandeliers de 360 minutes
ARGENT - Le marché s'installe dans un range compris entre 19,50 et 20,20 $ l'once. La tenue sur l'ancienne résistance d'une formation en épaule-tête-épaule inversée (ETEI) vendredi est en accord avec le scénario d'une reprise vers 21 $ étudiée la semaine dernière. Une rupture de la résistance à 20,20 $ renforcerait ses prévisions et déclencherait un signal d'achat pour viser notre objectif. A contrario, une rechute sous 19,50 $ invaliderait notre stratégie actuelle. Dans ce cas, la baisse reprendrait et des objectifs à 19,00, 18,70 et 18,40 seraient de nouveau en visée. Nous garderons donc un biais haussier sur l'argent cette semaine tant que 19,50 $ est support.
XAGUSD, Chandeliers de 360 heures
Par Adrian Raymond, Analyste de Marché pour DailyFX.fr Pour me contacter, écrivez à araymond@fxcm.fr Suivez-moi sur Twitter : @AdrianRaymondFX
OR / ARGENT : La réduction anticipée du QE pèse sur les métaux, mais les supports tiennent
(DailyFX.fr) - Les métaux précieux ont perdu du terrain hier alors que le témoignage du président de la Réserve fédérale, Ben Bernanke, a ravivé les spéculations sur une réduction du programme de rachats d'actifs de la banque centrale américaine au courant de cette année.
Dans le texte de son allocution devant la Commission des services financiers de la Chambre des représentants publié en début d'après-midi, Bernanke a fait état d'une croissance "modeste" et de risques posés par la politique fiscale du Congrès. Selon Bernanke, la progression du secteur immobilier a significativement contribué à la croissance de l'économie américaine depuis un an, et les conditions sur le marché du travail continuent de s'améliorer. Quant à l'inflation, le rythme de croissance des prix reste en dessous de l'objectif de long terme fixé à 2%.
Alors que les membres du FOMC prévoient une accélération de la croissance américaine dans les mois à venir, Bernanke a indiqué que la Fed pourrait réduire son programme de rachats d'actifs cette année si l'économie américaine continue de s'améliorer. Toutefois, il n'a pas donné d'indications claires quant à la politique future des taux car ces prévisions dépendent énormément d'une continuation des tendances actuelles dans l'économie américaine.
Aujourd'hui, Bernanke sera de nouveau au Capitole pour témoigner devant le Comité bancaire du Sénat. Après son premier discours à la Chambre des représentants hier, il est peu probable que le président de la Fed nous donne davantage d'informations utiles pour mieux anticiper la politique future de la banque centrale. De ce fait, sans chiffres macroéconomiques importants pour accompagner le discours de Bernanke, il se peut que les marchés continuent d'évoluer au sein de leurs ranges actuels à l'approche du week-end.
Pour les traders du papier aujourd’hui, surveillez les ranges actuels et essayer de chercher des opportunités autour des extrémités de ces zones en attendant le prochain décalage sur les métaux précieux.
ANALYSE TECHNIQUE
OR - Le cours de l'or a retrouvé les 1300 $ l'once hier juste avant le témoignage de Bernanke, mais les vendeurs ont pris la main sous cette résistance technique. Le métal jaune est ensuite tombé sur le support à 1272 $ avant de se stabiliser durant le reste de la session de trading aux Etats-Unis. Le fait que le premier témoignage de Bernanke n'ait pas permis une sortie du range actuel semble indiquer qu'une réduction anticipée du QE soit déjà intégrée dans le prix de l'or. Le marché pourrait donc continuer d'évoluer au sein de ce range cet après-midi si Bernanke ne nous donne pas de nouvelles indications quant à la politique future de la Fed, et surtout au niveau des taux d'intérêt. Dans le cas d'une sortie du range cet après-midi ou demain, deux solutions sont possibles. A la baisse, l'or retomberait vers ses prochains supports à 1260 $ voire 1244 $ en extension. A la hausse, une rupture de 1301 $ ouvrirait la voie à une reprise vers 1330/40 $.
ARGENT - Comme l'or, l'argent s'est retrouvé sous pression hier après avoir tenté de remonter au-dessus de 20 $ l'once. Le métal est passé en dessous d'un premier support à 19,65 $ et essaie de construire une base à 19,25 $ aujourd'hui. L'évolution du cours de l'argent est moins évidente que celle de l'or, donc nous conseillons les traders de surveiller les niveaux techniques du métal jaune lorsqu'ils tradent l'argent en ce moment. Sans nouveau signal baissier sous 1272 $ sur l'or, l'argent pourrait tenir les 19,25 $ aujourd'hui pour remonter vers les 19,65. Une cassure du support ouvrirait la voie à une rechute en direction des 19,00 $ voire 18,70 $ en extension.
XAGUSD, Chandeliers de 120 minutes
Par Adrian Raymond, Analyste de Marché pour DailyFX.fr Pour me contacter, écrivez à araymond@fxcm.fr Suivez-moi sur Twitter : @AdrianRaymondFX
OR / ARGENT : Notre objectif sur l’or atteint, en attente pour la prochaine stratégie en swing
(DailyFX.fr) - Les métaux précieux ont débuté cette semaine de trading sur une très bonne note alors que le nombre de fonds rachetant leurs positions vendeuses de l'or a entraîné une accélération du mouvement haussier en place depuis plusieurs semaines.
Dans le dernier rapport hebdomadaire publié par la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) vendredi, le positionnement net à l'achat sur l'or a augmenté de 48% chez les opérateurs non-commerciaux (les spéculateurs) alors que les fonds continuent de racheter leurs positions vendeuses.
Le rallye des métaux précieux vient après que les responsables de la Réserve fédérale eurent indiqué qu'une réduction du programme d'assouplissement de la banque centrale américaine et une hausse des taux d'intérêt aux Etats-Unis étaient deux choses complètement différentes. Cette annonce du 10 juillet a changé les fondamentaux sur le marché des métaux précieux alors que la Fed a laissé comprendre que sa politique ultra-accommodante pourrait se poursuivre en 2014.
Le 9 juillet, nous avons anticipé ce rallye des métaux précieux après avoir remarqué les premiers signes techniques plaidant en faveur d'un retournement sur le marché. Nous avons notamment préconisé des stratégies d'achat sur l'or pour viser 1340 $ l'once en juillet, et notre objectif a été atteint hier.
Quant à l'argent, nous avons également vu le métal rallier fortement avec un gain de plus de 5% hier après le dépassement d'une résistance technique à 20,20 $ l'once. Comme les récents développements sur le marché des métaux suggèrent que les gros opérateurs pourraient continuer de racheter leurs positions vendeuses avant la réunion très attendue du FOMC le 17 et 18 septembre, nous pensons que cette hausse de l'or et de l'argent devrait se poursuivre durant le reste de l'été.
ANALYSE TECHNIQUE
OR - Le cours du métal jaune se trouve actuellement sous une résistance clé à 1340 $. Ce niveau correspond approximativement aux plus bas du 19 mai ainsi qu'à une ligne de tendance baissière. Sur le court terme, il y a certainement un risque de voir l'or perdre du terrain dans les prochaines séances étant donné l'importance de cette résistance technique. Une consolidation sous 1340 $ ramènerait le métal vers 1320 $ voire 1311 $ en extension. Un troisième niveau à 1301, ancienne résistance cassée hier, pourrait également être revu lors d'un pullback du marché.
Nous continuerons de favoriser des stratégies acheteuses sur l'or, mais nous attendons désormais un repli significatif vers 1301 $ avant de parler de nouveau d'une prise de position à l'achat. Tant que l'or reste au-dessus de 1300 $ maintenant, nous pensons que l'or devrait continuer de monter avant la prochaine réunion du FOMC en septembre. En cas de cassure de la résistance à 1340 $, un nouveau signal d'achat sera déclenché et nous viserons les niveaux suivants : 1360 $ ; 1395 $ ;1420/24 $.
Conclusion : après une respiration sous 1340 $, le marché devrait trouver un support quelque part au-dessus de 1300 $ pour éventuellement reprendre la hausse. Un signal haussier est attendu au-dessus de 1340 $ pour passer de nouveau à l'achat pour le reste de l'été.
XAUUSD, Chandeliers de 360 minutes
ARGENT - Le cours de l'argent a dépassé sa résistance à 20,20 $, et si ce niveau arrive à tenir lors du pullback aujourd'hui nous pourrions voir un rebond dans l'après-midi pour nous donner un objectif vers 20,80 $ pour la semaine. L'argent reste quasi-parfaitement corrélé avec l'or, donc le risque de glisser sous 20,20 $ durant les prochaines heures de trading doit être pris en compte. Dans ce cas, nous verrions probablement un repli vers 20,00 $ voire 19,55 $ en extension. Comme nous pensons que les métaux devraient continuer de monter avant la mi-septembre, nous pensons qu'un tel repli serait une occasion d'acheter de nouveau l'argent au moins sur le court terme. Sur le moyen terme, il faudrait un dépassement de 20,80 $ pour viser des objectifs à 21,40/50 $ voire 23,10/20 en extension.
Conclusion : l'argent, comme l'or, devrait continuer de monter vu les développements récents sur le marché. Mais il faudrait un nouveau signal haussier au-dessus de 20,80 $ pour que la reprise perdure sur le moyen terme. Si ce scénario se réalise, nos objectifs seront établis à 21,40/50 $ voire 23,10/20 $ en extension pour le reste de l'été.
XAGUSD, Chandeliers de 360 minutes
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OR / ARGENT : La correction des métaux précieux pourrait s’accentuer avant le week-end
(DailyFX.fr) - Après deux séances de forte appréciation des métaux précieux, l'or et l'argent ont entamé des corrections baissières hier alors que les derniers chiffres macroéconomiques aux Etats-Unis ont ravivé les anticipations vis-à-vis d'une réduction du programme d'assouplissement quantitatif de la Réserve fédérale américaine cette année.
Selon les premières estimations de Markit, le secteur manufacturier aux Etats-Unis aurait poursuivi sa progression en juillet alors que l'activité économique de la première économie mondiale continue de s'accélérer cette année. Les indices "flash" PMI de la zone euro ont également fait état d'une amélioration dans le secteur manufacturier européen avec même un chiffre au-dessus de 50 pour la première fois depuis juillet 2011.
Théoriquement, les signes de reprise en Europe et d'accélération économique aux Etats-Unis devaient normalement entraîner une hausse des métaux précieux du fait des anticipations de l'inflation concomitant avec la sortie anticipée de la récession en Europe. Tel est également le cas pour les chiffres de ventes de logements neufs aux Etats-Unis qui ont progressé de 8,1% en juin malgré la hausse récente des taux hypothécaires.
Mais cette progression dans les secteurs de fabrication et de l'immobilier aux Etats-Unis renforcent la probabilité que la Fed réduise le rythme de ses rachats d'actifs lors de la prochaine réunion du FOMC en septembre. Les anticipations d'un ralentissement du QE cette année favorisent la hausse du dollar américain et la baisse des métaux précieux, ce qui suggère que l'or et l'argent pourraient continuer de baisser avant le week-end si les prochaines publications macroéconomiques aux Etats-Unis ressortent supérieures aux attentes.
A ce sujet, il faudra surveiller l'annonce des commandes de biens durables aux Etats-Unis à 14h30 aujourd'hui. Le marché s'attend à ce que les commandes de biens durables, publication importante pour apprécier les anticipations des agents économiques américains, progressent de 1,4% en juin après avoir augmenté de 3,7% en mai. Hors le secteur du transport, les commandes de biens durables sont attendues en hausse de 0,5%.
Si cette publication fait état d'une progression des commandes de biens durables plus forte que prévu par les analystes, nous pourrions bien voir la correction actuelle des métaux précieux s'accentuer durant le reste de la semaine alors que les opérateurs se tourneront ensuite vers la réunion du FOMC la semaine prochaine.
Nous invitons les traders de court terme de suivre cette statistique cet après-midi pour passer potentiellement à la vente sur les métaux afin de profiter d'une continuation de la correction sur le marché. L'équipe DailyFX fera un suivi de marché lors d'une session de trading en live à 14h15 pour cette publication clé.
ANALYSE TECHNIQUE
OR - Le cours de l'or a échoué sous la résistance d'un canal haussier à 1347 $ l'once hier avec une divergence baissière du RSI horaire détectée dans l'après-midi. Cette divergence, ainsi que la cassure du support du RSI (c.f. graphique horaire ci-dessous) laisse penser que l'or continuera de baisser en direction de 1300 $ durant les prochaines heures de trading. Il serait même envisageable d'envisager un éventuel retour vers le bas du canal haussier à 1280 $ la semaine prochaine.
ARGENT - L'argent a mieux performé hier du fait de son caractère industriel qui a permis une meilleure tenue du marché suite aux chiffres de l'immobilier aux Etats-Unis. Toutefois, la correction du métal devrait se poursuivre si l'or continue de baisser avec les spéculations vis-à-vis de la Fed. Il se peut que l'argent oscille au sein d'une configuration en biseau ascendant, ce qui suggère que le marché pourrait repartir à la baisse dans les séances à venir. Notre objectif à 20,70 $ préconisé depuis le 9 juillet ne serait pas atteint si c'est le cas (notre objectif sur l'or a été atteint lundi par contre). A court terme, il semble probable de voir l'argent revenir à 19,65 $ avant le week-end. Si ce support arrive à tenir, un nouveau rebond au-dessus de 20 $ serait envisageable. Mais sous 20,70/ $, un risque baissier demeurera.
Bonjour à tous, après quelques semaines d'absence voici une nouvelle analyse publiée sur notre site hier soir. N'hésitez pas à partager vos avis/critiques.
Métaux : Perspectives haussières alimentées par la Chine, l’hésitation de la Fed
(DailyFX.fr) - Les dernières 48 heures de trading, nous avons vu des mouvements importants sur les métaux industriels et d'un moindre degré les métaux précieux alors que les statistiques publiées en Chine ont ravivé les espoirs d'une fin du ralentissement de la deuxième économie mondiale.
Les métaux, comme quasiment toutes les matières premières, se sont trouvés sous pression durant le premier semestre alors que les perspectives de croissance trop optimistes des institutions financières ont été toutes révisées à la baisse.
Ces deux derniers mois pourtant, nous avons constaté une stabilisation sur ces marchés, indiquant que les déboires du premier semestre sont derrière nous. Vous avez certainement remarqué que le thème de la croissance mondiale est de retour, mais cette fois-ci on commence sérieusement à parler de la fin de la récession en Zone Euro même si les perspectives de croissance de la Banque centrale européenne ont été abaissées dans son rapport mensuel publié hier. Les marchés nous ont montré ces dernières semaines qu'en dépit des dégradations récentes des prévisions de croissance, les investisseurs sont de retour sur les marchés les plus pénalisés par la crise des dettes en Europe et la faible demande dans l'économie mondiale.
Certes, il est encore trop tôt pour parler du retour d'une croissance positive dans les pays de l'Europe du Sud. Et à vrai dire, les risques baissiers posés par les déficits budgétaires et des dettes souveraines demeurent et pourraient refaire surface en septembre dépendamment des résultats des élections en Allemagne et la décision de la cour de Karlsruhe sur le programme de rachats de titres souverains (OMT) de la BCE.
Dans tous les cas, sur le court terme nous avons identifié des signaux majeurs sur certains métaux cette semaine, surtout sur ceux les plus exposés à la croissance. Compte tenu des corrélations historiques entre les métaux, qu'ils soient des métaux industriels ou précieux, il devient désormais possible de parler d'une reprise sur ces marchés pour le reste de l'été.
Pour le moment, ce sont surtout les métaux industriels qui profitent du rebond du commerce extérieur et de la hausse de la production industrielle en Chine le mois dernier. Le cuivre justement est en train d’enregistrer sa quatrième séance consécutive de hausse aujourd’hui alors que les anticipations vis-à-vis d’une fin du ralentissement chinois et d’une sortie de la récession en Zone euro alimentent les prises de risque en ce moment.
CUIVRE, Chandeliers Journaliers
Côté métaux précieux, on constate également une forte progression des platinoïdes, leur utilisation industrielle sur le secteur automobile les rendant de nouveau attractifs. Le platine semble avoir franchi un pas important jeudi en dépassant une résistance technique à 1450 $ l’once. Ce signal de continuation haussière pourrait être justement le début d’une reprise de ce métal fortement pénalisé par la chute du secteur automobile européen durant le deuxième semestre. Pour les traders attirés par le signal, la cassure des 1450 $ renforce les perspectives haussières et pourrait donner suite à une reprise vers la zone des 1530/50 $ voire 1660 $ en extension plus tard cette année.
PLATINE (XPTUSD), Chandeliers Journaliers
Si nous anticipons une reprise du platine, ceci est moins sûr pour le palladium qui semble avoir moins de marge à la hausse avant d'arriver dans des zones de résistance. Rien ne suggère pour le moment que le palladium va de nouveau chuter sous la zone des 760/780 $ l'once, mais ce risque est certainement à prendre en compte dans les prochains mois. Sachant que le palladium est le métal le plus haussier de tous du fait de sa rareté, il est difficile de parler de perspectives baissières si les autres métaux commencent justement à donner des signes de vie. A condition que les métaux ne chutent pas, un scénario plausible inclut une sous-performance du palladium dans les prochaines semaines alors que le cours s'installe dans un range entre 712 $ et 760 $. Dans un tel scénario, nous pourrions voir une surperformance relative du platine par rapport au palladium.
PALLADIUM (XPDUSD), Barres Journalières
Le palladium surperforme le platine depuis un moment comme le graphique du ratio platine/palladium le montre ci-dessous. Cette tendance structurelle est tellement importante que lors de la chute récente des métaux, le ratio a atteint 1,90, soit un plus bas historique. Etant donné que le platine et le palladium sont plus ou moins des substituts parfaits dans la production de pots catalytiques, il est tout à fait possible que les équipementiers automobiles commencent à favoriser le platine du fait de la cherté relative du palladium.
RATIO PLATINE/PALLADIUM, Barres Journalières
Quant à l’or et l’argent, nous constatons une stabilisation du marché depuis plus d’un mois comme les perspectives d’un ralentissement du programme d’assouplissement de la Réserve fédérale sont floues. Les mauvais chiffres de l’emploi aux Etats-Unis en juillet avec la baisse du taux de chômage expliquée par une diminution de la population active sur le marché du travail américain, rend le ralentissement du QE de la Fed moins probable lors de la prochaine réunion du FOMC le 18 septembre. Evidemment, plus les chiffres macroéconomiques américains sont mauvais en août, plus les marchés se mettraient à spéculer sur un maintien de la politique accommodante aux Etats-Unis le mois prochain. Et même si la Fed devait finalement ralentir le rythme de ses rachats d’actifs, les risques posés par la politique fiscale américaine pourrait limiter la taille de la réduction choisie par les responsables du FOMC. Dans ce cas, un signe d’hésitation de la Fed devrait favoriser la hausse de l’or et l’argent durant une bonne partie du troisième trimestre. Ce scénario est d’autant plus plausible si l’on considère le ralentissement du QE déjà intégré par les marchés, ce qui semble être le cas.
Techniquement, un breakout technique au-dessus de 20,00 $ l’once sur l’argent (XAGUSD) laisse penser qu’une phase corrective à la hausse pourrait se matérialiser dans les semaines à venir. Le cours du métal a franchi une ligne de tendance baissière qui avait contenu tous les rebonds depuis le mois de mai. Le dépassement de cette résistance technique ouvre la voie à un retour vers les plus hauts de juillet (20,60 $) la semaine prochaine. Un dépassement de ce dernier seuil serait nécessaire pour viser les 21,35 $ voire 23,20 $ en extension durant le reste de l’été. Nous favorisons ce scénario pour le moment tant que le cours de l’argent reste au-dessus de 20,00 $.
ARGENT (XAGUSD), Chandeliers de 360 minutes
Pour l’or, aucun signal clair n’a été encore donné, mais compte tenu de sa corrélation historique avec l’argent ainsi que d’autres métaux, le métal jaune pourrait avoir établi un creux important au-dessus des 1274 $ cette semaine. Si les autres métaux, et surtout l’argent, continuent de monter comme les graphiques de prix suggèrent actuellement, il ne serait pas du tout surprenant de voir l’or grimper de nouveau vers ses plus hauts de juillet (1347 $ l’once). Une cassure de ce niveau laisserait envisager une reprise plus robuste en direction des 1420 $, soit notre objectif depuis juillet. Tant que l’or ne dépasse pas ses plus hauts du mois dernier, il est probable que le métal continue d’évoluer au sein de son range entre 1274 $ et 1347 $ en attendant au moins le prochain rapport sur l’emploi aux Etats-Unis en début septembre. Quant au scénario d’une nouvelle chute de l’argent, ceci suggère que les signaux donnés sur les autres métaux seront éventuellement invalidés. Si ces métaux poursuivent leurs hausses respectives en août, ne vous étonnez pas si l’or enregistre de nouveaux plus hauts avant le prochain FOMC.
OR (XAUUSD), Chandeliers de 360 minutes
Par Adrian Raymond, Analyste de Marché pour DailyFX Pour me contacter, écrivez à araymond@fxcm.fr Suivez-moi sur Twitter : @AdrianRaymondFX
Métaux précieux : la hausse devrait perdurer avant la fin du mois, notre premier objectif atteint sur l’argent
(DailyFX.fr) - La semaine dernière, les métaux précieux ont enregistré leur plus forte hausse hebdomadaire depuis août 2012, les dernières publications macroéconomiques en Chine et en Europe renforçant les perspectives haussières sur les actifs les plus corrélés à la croissance économique.
Les métaux industriels avaient été les premiers à tirer profit de l'amélioration de la conjoncture économique ces dernières semaines, mais les métaux précieux ont rattrapé leur retard la semaine dernière alors que l'hésitation de la Réserve fédérale vis-à-vis d'un resserrement de sa politique monétaire plaide en faveur de gains supplémentaires sur l'or et l'argent avant la prochaine réunion du FOMC le 17-18 septembre.
Tandis que les mauvais chiffres de l'emploi aux Etats-Unis en juillet—et surtout la baisse du taux de chômage expliquée par une diminution de la population active sur le marché du travail américain— ont amoindri la probabilité d'une réduction du programme de rachats d'actifs de la Fed le mois prochain, il est probable qu'une telle annonce se produise avant la fin de l'année. Mais étant donné les anticipations des opérateurs depuis juin, la réduction elle-même serait déjà intégrée sur les marchés.
Par contre, l'ampleur du ralentissement du QE reste incertaine, et les prévisions actuelles des économistes sont floues. Les publications macroéconomiques majeures à venir dans les trois prochaines semaines pourront influencer énormément ce choix. Les opérateurs devraient scruter attentivement les publications américaines non seulement pour avoir une idée sur la date de la première réduction du QE mais aussi pour établir des attentes quant à sa grandeur. Si ces publications devaient décevoir, la Fed, qui achète des obligations et titres adossés aux prêts hypothécaires actuellement au rythme de 85 milliards de dollars par mois, limiterait probablement le ralentissement de son programme d'assouplissement. Un tel scénario pourrait finalement plaider pour une appréciation des métaux précieux dépendamment des anticipations des opérateurs et de la réduction effective du QE.
Quoi qu'il en soit, après le rallye des métaux précieux la semaine dernière, le marché devrait continuer de monter durant le reste du mois en attendant les prochains événements majeurs aux Etats-Unis en septembre. Nous invitons nos lecteurs ayant suivi notre dernière recommandation d'achat le 9 août à remonter leurs stops de protection afin de verrouiller des gains sur leurs positions. Pour ceux souhaitant toujours entrer sur le marché, nous privilégions toujours des stratégies d'achats sur repli avant la fin du mois. A condition que les métaux continuent de monter comme anticipé, nous pensons qu'il faudra commencer à établir un plan de sortie sur le marché en début septembre avant le prochain rapport sur l'emploi américain (7 septembre).
Sur le court terme, cette semaine de trading pourrait s'avérer être calme, mais nous devrions voir un mouvement limité sur les métaux lors de la publication du procès-verbal de la réunion du 30-31 juillet du FOMC mercredi soir. Cette publication sera le premier événement susceptible de faire décaler les marchés cette semaine et pourrait permettre d'avoir une idée plus claire sur le nombre de membres du comité monétaire qui plaident pour une réduction du QE3 en septembre.
Après le procès-verbal du FOMC, les marchés se tourneront vers le sommet annuel de Jackson Hole organisé par la Fed de Kansas City le 22-24 août. Tandis que cet événement est certainement important (le QE2 ayant été annoncé lors du sommet de Jackson Hole en 2010), il pourrait se passer sans impacter fortement les marchés du fait de l'absence de Bernanke cette année. Mais les opérateurs devraient tout de même s'intéresser au discours de Janet Yellen, vice-présidente actuelle de la Fed et candidate pour remplacer Bernanke à la tête de la banque centrale l'année prochaine.
Calendrier économique DailyFX, 19-23 août
Analyse Technique des Métaux
OR - Le cours a franchi une résistance majeure à 1348 $ l'once la semaine dernière, ouvrant la voie à une poursuite de la hausse vers les 1395 $ voire 1420 $ en extension. Compte tenu du dépassement des plus hauts de juillet, un biais haussier est désormais justifié au-dessus des 1348 $. Tant que le métal jaune reste au-dessus de ce niveau, nous continuerons de privilégier des stratégies acheteuses pour viser les 1420 $.
ARGENT - Le rallye de l'argent (XAGUSD) a été spectaculaire la semaine dernière. Au cours de la semaine, le métal a gagné 13%, surperformant ses pairs sur le marché. Nous avions recommandé d'acheter l'argent au-dessus des 20 $ afin de viser les 21,35 $ voire 23,20 $ en extension. Ces deux objectifs ont été atteints, mais la hausse n'est probablement pas terminée. Etant donné la vitesse à laquelle le cours est monté la semaine dernière, un troisième objectif à 24,50 $ semble être désormais en visée. Ce niveau correspond à une ancienne résistance technique et se trouve juste en-dessous du retracement à 38,2% de Fibonacci (24,75 $) pris à partir des plus hauts d'octobre 2012 (35,36 $) jusqu'aux plus bas de juin (18,19 $). Si un repli vers les 22,80 $ se produit cette semaine, ceci pourrait être une nouvelle occasion d'acheter l'argent afin de viser les 24,50 $.
Merci g.sandro. Par contre, les métaux se retournent nettement ce matin. Il faudra probablement attendre plus bas que prévu pour pouvoir acheter de nouveau.
OR / ARGENT : Nos objectifs de l’été proches, prenez vos gains !
(DailyFX.fr) - Soutenus par la possibilité que la Réserve fédérale limite l'ampleur du premier ralentissement de son programme de rachats d'actifs, attendu lors de la prochaine réunion du FOMC le 17-18 septembre, les métaux précieux se sont appréciés de manière rapide ces trois dernières semaines.
Alors que les métaux étaient sous pressions durant le deuxième trimestre du fait des "craintes" d'une réduction du QE plus tard cette année, le dernier sondage des "prime dealers" de la Réserve fédérale en juillet montre que la médiane des prévisions de ces 21 institutions s'établit à 15 milliards de dollars pour une première réduction du QE en septembre suivie par des étapes successives jusqu'à la sortie complète du programme en juin 2014.
Tandis que ces prévisions semblent un peu trop agressives, les dernières publications macroéconomiques décevantes aux Etats-Unis donnent plus de poids aux arguments en faveur d'une première réduction limitée et laissent penser que la Fed pourrait éventuellement abaisser son objectif du taux de chômage auquel elle commencera à augmenter ses taux d'intérêt. Les responsables de la banque centrale ont justement abordé ce sujet en juillet, et compte tenu des risques baissiers posés par la politique fiscale à Washington, un prolongement de la politique de taux bas de la Fed en même temps que le ralentissement du QE n'est pas exclu.
Prévisions de ralentissement du QE, sondage des 21 Prime Brokers de la Réserve fédérale Source : Réserve fédérale, John Kicklighter, analyste de marché pour DailyFX.com
Clairement, les métaux précieux profitent actuellement de cet environnement de perspectives incertaines pour retracer une partie de leur chute du premier semestre. Nous avons justement anticipé ce retournement en juillet, et nous avons invité nos lecteurs à acheter de nouveau l'or, l'argent et même le platine le 9 août. Voici les performances de ces stratégies :
Mais maintenant que la hausse est confirmée et que ces métaux sont bien montés, la hausse risque de caler dans les séances à venir. Les opérateurs vont probablement opter pour la prudence avant le rapport mensuel sur l'emploi américain le 7 septembre, publication qui sera critique pour les perspectives de ralentissement du QE plus tard. De ce fait, nous pensons qu'il est le moment d'alléger les positions acheteuses prises il y a trois semaines car nos objectifs ont été quasiment atteints.
Nous pensons pourtant que cette reprise des métaux n'est pas terminée sur le moyen terme. Le fait que de plus en plus de positions longues initiales alimentent la hausse actuelle (contrairement aux rachats de shorts en juillet) selon le dernier rapport COT de la CFTC montre que ces actifs ont probablement plus de marge à la hausse avant de se retrouver face aux mêmes pressions vendeuses qu'au deuxième trimestre.
Analyse Technique des Métaux
OR (XAUUSD) - Comme anticipé, le marché a établi un nouveau creux important au-dessus des 1274 $ l'once au début du mois pour repasser au-dessus des 1350 $. Notre objectif à 1420 $ n'est pas très loin, et ce seuil doit être considéré comme une résistance importante sachant que cela correspond au sommet de juin ainsi qu'au retracement à 38,2% de toute la baisse entre octobre et juin. Sous les 1420 $, une consolidation sera envisageable, et le métal pourrait effectuer un pullback vers les 1345 $ dans ce cas. Nous pensons pourtant que l'or a encore du potentiel à la hausse sur le moyen terme pour aller chercher éventuellement la zone des 1470/1480 $. Une correction de court terme vers les 1345/1350$ sera peut-être une bonne opportunité d'initier de nouvelles positions acheteuses. Pareillement, un dépassement des 1420 $ présentera une opportunité d'ajouter aux positions acheteuses déjà en cours depuis le début du mois.
Conclusion : nous maintiendrons un biais haussier sur l'or tant que le cours reste au-dessus des 1345 $ en septembre. Une consolidation vers ce niveau sera une opportunité de rechercher de nouvelles positions acheteuses pour viser la zone des 1470/1480 $ plus tard cette année.
XAUUSD, Chandeliers journaliers
ARGENT (XAGUSD) - Le cours arrive sous une résistance clé à 24,50 $ l'once avec le retracement à 38,2 % de toute la baisse entre octobre et juin juste au-dessus à 24,75 $. Sous ces niveaux, il sera tout à fait légitime de voir le métal consolider dans les prochaines séances. Compte tenu des signaux de hausse confirmés depuis juillet, il n'est toutefois pas hors de question d'aller chercher plus haut durant le reste du trimestre. Un dépassement des 24,75 $ présentera une opportunité d'ajouter aux positions longues pour viser les 26,00 $ (plus bas de 2012) voire les 26,70 $ (retracement à 50%) en extension. Tant que l'argent reste au-dessus de la zone des 22 $ en septembre, nous pensons qu'une correction de court terme présentera aussi une occasion de se placer à l'achat. Bien entendu, vendre agressivement sous les 24,75 $ est également une option plausible.
Conclusion : le marché a probablement besoin de respirer un peu, et une correction de court terme sous les 24,50/75 $ est attendue. Mais sur le moyen terme, tant que le marché reste au-dessus des 22 $, nous pensons que les perspectives haussières du métal lui permettront de remonter vers les 26 $ cet automne.
XAGUSD, Chandeliers Journaliers
Par Adrian Raymond, Analyste de Marché pour DailyFX.fr Pour me contacter, écrivez à araymond@fxcm.fr Suivez-moi sur Twitter : @AdrianRaymondFX
Métaux précieux : Les incertitudes liées à la dette américaine pèsent
(DailyFX.fr) - En dépit du maintien du programme d'assouplissement de la Réserve fédérale la semaine dernière, les métaux précieux se retrouvent sous pression à l'approche de la fin de ce trimestre alors que les incertitudes liées à la dette publique américaine pèsent actuellement sur les marchés.
Craignant les conséquences du conflit concernant le "plafond" légal de la dette de l'Etat fédéral américain, la Fed a vraisemblablement voulu contrer les risques sur l'économie américaine en maintenant le rythme de ses achats d'actifs à 85 milliards de dollars par mois en septembre. Ces risques ne doivent pas être sous-estimés car si le Congrès américain n'arrive pas à s'accorder sur un nouveau relèvement du plafond de la dette avant la mi-octobre, le Trésor américain ne pourra pas financer les activités de l'Etat au quatrième trimestre.
Episode IV du plafond de la dette publique américaine
Le 17 septembre, le secrétaire au Trésor américain, Jack Lew, a évoqué le besoin de relever le plafond légal de la dette publique fixé à 16,669 milliards de dollars en mai. Le même jour, le Bureau du budget du Congrès (Congressional Budget Office) a publié un rapport selon lequel la dette publique de l'Etat américain représente environ 73% du Produit intérieur brut (PIB) des Etats-Unis. Entre 2009 et 2012, l'Etat fédéral a enregistré les déficits budgétaires les plus importants depuis 1946, entraînant un gonflement du stock de la dette.
Ce n'est pas la première fois que la dette américaine inquiète les marchés. En 2011, les places boursières mondiales ont chuté juste après le deuxième relèvement du plafond de la dette depuis l'entrée du président Barack Obama à la Maison Blanche. La réélection d'Obama en novembre 2012 avec la Chambre des représentants toujours contrôlée par les Républicains a été suivie d'une nouvelle baisse des marchés alors que les négociations au Congrès n'ont pas abouti à un accord avant la fin de l'année.
Le Congrès est enfin parvenu à un accord le 4 février en supprimant complètement le plafond de la dette jusqu'au 19 mai lorsqu'une limite à 16,669 milliards de dollars a été établie via la loi dite "No Budget No Pay Act of 2013". Toute chose étant égale par ailleurs, le plafond de la dette devrait être atteint vers la mi-octobre. A ce moment-là, sans nouveau relèvement, le Trésor américain risquera de ne plus avoir assez de disponibilités pour financer les activités courantes. Ainsi, si le Congrès américain ne parvient à s'accorder sur un nouveau relèvement du plafond, le spectre d'une fermeture de l'Etat américain pourrait bien devenir une réalité comme en 1995/1996.
Calendrier des échéances concernant le plafond de la dette publique américaine Source : Goldman Sachs
Vendredi 20 septembre, la Chambre des représentants a approuvé un projet de loi pour financer le gouvernement jusqu'au 15 décembre qui retire le financement de la réforme de l'assurance santé connue sous le nom "Obamacare". Cette législation, votée par 230 contre 189 des représentants, doit être maintenant déplacée vers le Sénat où les sénateurs débattront le projet de loi. Même dans le cas improbable d'une validation par le Sénat, Obama a déjà menacé d'opposer son veto à une proposition retirant la loi sur les soins accessibles qui entre en vigueur en janvier 2014.
Tandis que la Fed a indiqué qu'elle pourrait toujours ralentir le QE avant la fin de l'année (les prochaines réunions du FOMC sont prévues le 29-30 octobre et le 17-18 décembre), le risque d'une fermeture de l'Etat américain et la possibilité d'un défaut des Etats-Unis pourraient pousser les responsables de la banque centrale à maintenir les mesures exceptionnelles pour contrer tout impact négatif sur l'activité économique et les marchés financiers.
Dans un tel contexte, les perspectives sur les métaux précieux ne sont malheureusement pas très claires en ce moment. Compte tenu de l'hésitation de la Fed à ralentir son programme d'assouplissement, cette classe d'actifs devrait normalement continuer de bénéficier d'un statu quo au niveau de la politique monétaire aux Etats-Unis. Mais compte tenu de la corrélation inverse entre le cours des métaux et le dollar américain (qui tend à s'apprécier lors de périodes de nervosité sur les marchés), l'argument en faveur d'un nouveau rallye des métaux avant la fin de l'année devient de moins en moins convaincant.
Dette publique de l'Etat américain détenue par le public selon le Bureau du budget du Congrès Source : Congressional Budget Office
L'espoir d'un meilleur avenir pour les matières premières
Malgré cette histoire du plafond de la dette aux Etats-Unis, les premiers signes nécessaires pour une éventuelle reprise des matières premières se sont manifestés ces dernières semaines. Le Baltic Dry Index (BDI), indice des prix pour le transport maritime en vrac des matières sèches sur 23 routes maritimes, est actuellement en hausse de plus de 40 % depuis le début de septembre.
Comme le BDI est vu comme un baromètre du commerce international et de la croissance future dans le monde, la hausse du coût du fret maritime pourrait éventuellement plaider en faveur d'une reprise des matières premières telles que les métaux, les minerais et les céréales l'année prochaine. La tendance du BDI sera donc à surveiller au quatrième trimestre.
Baltic Dry Index (BDI) Source : StockCharts.com
OR (XAUUSD) - Pour le moment, le cours de l'or tient sur un support clé à 1300 $ l'once. Ce niveau correspond au retracement à 50 % du rallye de cet été et doit être conservé avant la fin de ce mois pour espérer un nouveau rebond sur le moyen terme. Le fait que l'or efface la plupart de ses gains de mercredi dernier n'est pas un bon signe alors que son cours a échoué sous la borne basse d'un ancien canal à 1375 $ au lendemain du FOMC.
Techniquement parlant, tant que le cours du métal jaune reste au-dessus des 1300 $ cette semaine, un nouveau rebond pourrait ramener le marché au moins vers les 1375 $. Sur le moyen terme, il faudra un dépassement de ce niveau pour anticiper un retour à 1420 $ au début du quatrième trimestre. Si par la suite, le marché devait dépasser durablement les 1420 $, les prévisions deviendraient haussières pour viser les 1480 $ voire les 1560 $ en extension.
L'invalidation de ce scénario haussier sera effective si le cours de l'or chute de nouveau sous les 1300 $ dans les semaines à venir. Dans ce cas, le marché risquera d'effacer la totalité des gains enregistrés cet été en passant par des supports techniques à 1270 $ et 1200 $.
XAUUSD, Chandeliers journaliers
ARGENT (XAGUSD) - Si la tendance de l'or est fortement baissière, l'argent montre quant à lui une surperformance et tient pour l'instant son support majeur à 21,60 $ l'once limitant ainsi les perspectives baissières. Toutefois, les prévisions sur l'argent sont incertaines étant donné la dynamique baissière du fond évidente sous une ligne de tendance à proximité des 23,80 $. Si les 21,60 $ continuent de faire office de support cette semaine et en octobre, l'argent pourrait trouver la force de dépasser des résistances. A ce moment-là, il faudrait surveiller une cassure des 25 $ pour parler sérieusement d'une reprise en direction des 26,70 $ voire les 28,30 $ en extension. A contrario, une nouvelle chute sous les 21,60 $ laissera envisager un retour vers les 19,25 $ au quatrième trimestre.
XAGUSD, Chandeliers journaliers
PLATINE (XPTUSD) - Enfin, pour le platine, un graphique suffira car la tendance est très similaire à celles des autres métaux. Le marché tient a retracé 50% de son rallye estival, et si ce support à 1419 $ l'once cède, Cela ouvrira la voie à une nouvelle chute vers les 1375 $ voire les 1295 $ en extension. En cas de rebond sur les 1419 $, il faudra dépasser de façon franche les 1475 $ pour pouvoir espérer un retour à 1550 $ au quatrième trimestre.
XPTUSD, Chandeliers journaliers
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Métaux précieux : Stratégies de cassure à étudier pour profiter d’une hausse de la volatilité
(DailyFX.fr) - Les métaux précieux ont progressé la semaine dernière alors que le maintien du rythme des achats d'actifs de la Réserve fédérale américaine il y a deux semaines continue de soutenir cette classe d'actifs.
En dépit des incertitudes liées au budget américain qui pèsent sur les marchés actions en ce début de semaine, les métaux continuent à évoluer favorablement alors que les tensions sur les marchés ne sont pas encore traduites en une hausse du dollar américain.
Une fermeture du service public aux Etats-Unis est certes un risque préoccupant pour les opérateurs aujourd'hui, mais il faut noter que même sans accord sur le budget avant la nouvelle année fiscale demain, le Congrès aurait encore quelques semaines pour s'accorder sur le budget et relever le plafond légal de la dette fédérale américaine. Le Trésor américain estime justement que cette limite fixée par le Congrès en mai dernier sera atteinte au plus tard le 17 octobre.
Dans un tel contexte, le sort des métaux précieux cette semaine semble dépendre beaucoup plus des annonces macroéconomiques en Chine, en Australie, en Zone Euro et aux Etats-Unis cette semaine. Les indices PMI et les chiffres de l'emploi aux Etats-Unis représentent les publications les plus importantes à suivre.
Or (XAUUSD) - Le cours de l'or a retracé la majorité du rallye effectué lors du FOMC le 18 septembre, mais le marché continue d'évoluer au-dessus du seuil clé des 1300 $ l'once. Techniquement, un canal de prix peut être facilement repéré sur les graphiques de court terme. La résistance de ce canal se situe aux alentours des 1350 $ et a été testée durant la session asiatique cette semaine. Sous ce niveau, un risque baissier est présent. Il faudra surtout surveiller l'évolution du RSI horaire par rapport à sa ligne de tendance à 50 cette semaine. Une forte baisse du cours conjuguée à une cassure du support du RSI présenterait normalement une opportunité de vendre l'or. Dans un tel scénario, le marché pourrait éventuellement enregistrer de nouveaux plus bas en direction des 1270 $. Le scénario inverse inclut un franchissement net des 1350 $ auquel cas la sortie du canal de prix engagera des objectifs à 1375 $ voire 1420 $ en extension.
XAUUSD, Chandeliers de 360 minutes
Argent (XAGUSD) - Le support clé à 21,20 $ l'once est toujours intact, mais la dynamique du marché reste baissière dans un canal dont la borne haute coupe les 22,70 $. Tant que la volatilité reste basse, le cours de l'argent peut toujours remonter vers les 22,30 $ cette semaine. Mais sans dépassement de ce dernier niveau, un risque baissier demeurera. Comme sur l'or, il faudra surveiller le support du RSI horaire sur l'argent. Si ce support cède dans les séances à venir, un signal baissier sous les 21,20 $ devrait s'en suivre pour engager des objectifs à 20,55 $ voire 19,20 $ en extension. A contrario, en cas de dépassement des 22,30 $, il faudra surveiller la résistance du canal de prix qui se situe vers les 22,70 $. Si l'or devait sortir de son canal avant que l'argent n'arrive sous la résistance du sien, les 22,70 $ pourraient éventuellement être dépassés vu la forte corrélation entre les deux métaux.
XAGUSD, Chandeliers de 240 minutes
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Métaux précieux : Une nouvelle phase de hausse anticipée
(DailyFX.fr) - L’accord sur le budget américain ayant été voté à Washington cette nuit, nous constatons une forte baisse du dollar américain alors que la fermeture récente du gouvernement fédéral pèse sur les perspectives de croissance aux Etats-Unis au quatrième trimestre. En regardant ce qui a été voté au Sénat et à la Chambre des représentants, il est clair que cet accord n’est pas une solution viable pour les Etats-Unis sur le long terme. D’ici fin décembre, nous allons revisiter les questions concernant le budget américain et le plafond de la dette qui a été rehaussé jusqu’au 7 février 2014.
Le Congrès et la Maison blanche ont donc gagné du temps aujourd’hui, et le risque de défaut du Trésor américain a été écarté. Mais la situation actuelle aux Etats-Unis n’est pas tenable et cet environnement favorise une nouvelle appréciation des métaux précieux du fait des spéculations vis-à-vis d’un maintien de la politique monétaire accommodante de la Réserve fédérale durant le reste de l’année. Lors de la réunion du FOMC du 18 septembre, les responsables de la banque centrale américaine ont presque voté en faveur d’un premier ralentissement du programme d’achat d’actifs de la Fed. Mais étant donné les risques sur l’économie américaine avec l’impasse budgétaire et les questions sur la fiscalité aux Etats-Unis, Bernanke et ses collègues ont opté pour un maintien du QE.
Compte tenu du manque de statistiques macroéconomiques durant la fermeture du gouvernement américain ces deux dernières semaines, la probabilité d’un ralentissement du QE lors de la réunion du FOMC le 30 octobre est énormément réduite. De plus, sachant que le recueil de données publiées habituellement par l’Etat américain n’était pas disponible durant sa fermeture, les incertitudes vis-à-vis de la qualité de ces données en octobre vont rendre l’interprétation des publications macroéconomiques beaucoup plus difficile pour la Fed ainsi que pour les marchés financiers.
Selon nous, un tel environnement plaide en faveur d’une appréciation des métaux précieux du fait des perspectives baissières renforcées sur le dollar américain ces dernières semaines. La réaction des marchés suite à la réouverture du gouvernement américain nous indique que le dollar devrait continuer de se déprécier durant le reste du mois alors que les perspectives baissières sur l’économie américaine sont intégrées sur les marchés.
Nous invitons donc nos lecteurs à profiter de la situation actuelle pour rechercher des opportunités de placement à l’achat sur les métaux durant le reste du mois et peut-être même durant le reste du trimestre.
Analyse Technique des Métaux
Or (XAUUSD) – Au début de cette semaine, le métal jaune était sur le fil du rasoir, mais les acheteurs ont défendu une zone de support très importante à 1265/75 $ l’once avec justesse. Le rallye d’aujourd’hui suggère qu’un creux majeur aurait été fait, ce qui laisserait envisager une nouvelle phase de hausse dans les semaines à venir. A l’instant, le cours franchit sa moyenne mobile à 20 jours et sort par le haut d’un canal de prix établi en septembre. Une clôture au-dessus des 1310 $ et poursuite de la hausse par la suite ouvrirait la voie à une nouvelle appréciation en direction des niveaux techniques suivants : 1350 $ ; 1380 $ ; 1420 $. Un retour sous les 1300 $ invaliderait ce scénario, mais une nouvelle baisse pourrait être limitée par les acheteurs qui continuent de défendre les 1265/75 $.
XAUUSD, Chandeliers journaliers
Argent (XAGUSD) – Contrairement à l’or, nous ne voyons pas (encore) de signal haussier sur l’argent. Mais si les autres métaux continuent de monter, ce marché devrait faire pareil du fait des corrélations historiquement fortes. Nous recommandons donc de ne pas acheter l’argent tant que le cours est en dessous des 22,80 $ l’once où se trouve une ligne de tendance en place depuis fin 2012. Une cassure de ce niveau serait un signal d’achat pour viser de nouveau les 24,50 $. Et en fonction des événements macroéconomiques aux Etats-Unis d’ici la fin de l’année, une nouvelle appréciation de l’argent pourrait même permettre à l’argent de rejoindre les 26,80 $ voire les 28,30 $ en extension en 2014. Nous sommes donc en attente pour une telle stratégie d’achat au-dessus des 22,80 $, et tant que le marché ne donne pas de signal, il sera tout à fait possible de revenir dans la zone des 20,50/21,00 $. Une cassure de cette zone remettra à plus tard les perspectives haussières alors que le marché retomberait vers ses plus bas annuels.
XAGUSD, Chandeliers journaliers
Platine (XPTUSD) – Nous avons un biais très favorable sur le platine, les dernières statistiques du marché de l’automobile européen laissant penser que la demande pour des pots catalytiques en Europe pourrait alimenter une nouvelle appréciation durant le reste de l’année. Techniquement parlant, le cours du platine a effectué une configuration en double creux à 1366 $ l’once, permettant au marché de sortir par le haut d’un canal baissier hier. Le retour au-dessus des 1400 $ laisse envisager une poursuite du rallye actuel vers les 1466 $ en octobre. Sur le moyen terme, nous pensons que le marché pourrait faire un rallye jusqu’à 1550 $ au quatrième trimestre. Une nouvelle baisse en dessous des 1366 $ invaliderait ce scénario et notre stratégie d’achat.
XPTUSD, Chandeliers journaliers
Par Adrian Raymond, Analyste de Marché pour DailyFX.fr Pour me contacter, écrivez à araymond@fxcm.fr Suivez-moi sur Twitter : @AdrianRaymondFX
(DailyFX.fr) - L’accord sur le budget américain ayant été voté à Washington cette nuit, nous constatons une forte baisse du dollar américain alors que la fermeture récente du gouvernement fédéral pèse sur les perspectives de croissance aux Etats-Unis au quatrième trimestre. En regardant ce qui a été voté au Sénat et à la Chambre des représentants, il est clair que cet accord n’est pas une solution viable pour les Etats-Unis sur le long terme. D’ici fin décembre, nous allons revisiter les questions concernant le budget américain et le plafond de la dette qui a été rehaussé jusqu’au 7 février 2014.
Le Congrès et la Maison blanche ont donc gagné du temps aujourd’hui, et le risque de défaut du Trésor américain a été écarté. Mais la situation actuelle aux Etats-Unis n’est pas tenable et cet environnement favorise une nouvelle appréciation des métaux précieux du fait des spéculations vis-à-vis d’un maintien de la politique monétaire accommodante de la Réserve fédérale durant le reste de l’année. Lors de la réunion du FOMC du 18 septembre, les responsables de la banque centrale américaine ont presque voté en faveur d’un premier ralentissement du programme d’achat d’actifs de la Fed. Mais étant donné les risques sur l’économie américaine avec l’impasse budgétaire et les questions sur la fiscalité aux Etats-Unis, Bernanke et ses collègues ont opté pour un maintien du QE.
Compte tenu du manque de statistiques macroéconomiques durant la fermeture du gouvernement américain ces deux dernières semaines, la probabilité d’un ralentissement du QE lors de la réunion du FOMC le 30 octobre est énormément réduite. De plus, sachant que le recueil de données publiées habituellement par l’Etat américain n’était pas disponible durant sa fermeture, les incertitudes vis-à-vis de la qualité de ces données en octobre vont rendre l’interprétation des publications macroéconomiques beaucoup plus difficile pour la Fed ainsi que pour les marchés financiers. Selon nous, un tel environnement plaide en faveur d’une appréciation des métaux précieux du fait des perspectives baissières renforcées sur le dollar américain ces dernières semaines. La réaction des marchés suite à la réouverture du gouvernement américain nous indique que le dollar devrait continuer de se déprécier durant le reste du mois alors que les perspectives baissières sur l’économie américaine sont intégrées sur les marchés.
Nous invitons donc nos lecteurs à profiter de la situation actuelle pour rechercher des opportunités de placement à l’achat sur les métaux durant le reste du mois et peut-être même durant le reste du trimestre.
Analyse Technique des Métaux
Or (XAUUSD) – Au début de cette semaine, le métal jaune était sur le fil du rasoir, mais les acheteurs ont défendu une zone de support très importante à 1265/75 $ l’once avec justesse. Le rallye d’aujourd’hui suggère qu’un creux majeur aurait été fait, ce qui laisserait envisager une nouvelle phase de hausse dans les semaines à venir. A l’instant, le cours franchit sa moyenne mobile à 20 jours et sort par le haut d’un canal de prix établi en septembre. Une clôture au-dessus des 1310 $ et poursuite de la hausse par la suite ouvrirait la voie à une nouvelle appréciation en direction des niveaux techniques suivants : 1350 $ ; 1380 $ ; 1420 $. Un retour sous les 1300 $ invaliderait ce scénario, mais une nouvelle baisse pourrait être limitée par les acheteurs qui continuent de défendre les 1265/75 $.
XAUUSD, Chandeliers journaliers
Argent (XAGUSD) – Contrairement à l’or, nous ne voyons pas (encore) de signal haussier sur l’argent. Mais si les autres métaux continuent de monter, ce marché devrait faire pareil du fait des corrélations historiquement fortes. Nous recommandons donc de ne pas acheter l’argent tant que le cours est en dessous des 22,80 $ l’once où se trouve une ligne de tendance en place depuis fin 2012. Une cassure de ce niveau serait un signal d’achat pour viser de nouveau les 24,50 $. Et en fonction des événements macroéconomiques aux Etats-Unis d’ici la fin de l’année, une nouvelle appréciation de l’argent pourrait même permettre à l’argent de rejoindre les 26,80 $ voire les 28,30 $ en extension en 2014. Nous sommes donc en attente pour une telle stratégie d’achat au-dessus des 22,80 $, et tant que le marché ne donne pas de signal, il sera tout à fait possible de revenir dans la zone des 20,50/21,00 $. Une cassure de cette zone remettra à plus tard les perspectives haussières alors que le marché retomberait vers ses plus bas annuels.
XAGUSD, Chandeliers journaliers
Platine (XPTUSD) – Nous avons un biais très favorable sur le platine, les dernières statistiques du marché de l’automobile européen laissant penser que la demande pour des pots catalytiques en Europe pourrait alimenter une nouvelle appréciation durant le reste de l’année. Techniquement parlant, le cours du platine a effectué une configuration en double creux à 1366 $ l’once, permettant au marché de sortir par le haut d’un canal baissier hier. Le retour au-dessus des 1400 $ laisse envisager une poursuite du rallye actuel vers les 1466 $ en octobre. Sur le moyen terme, nous pensons que le marché pourrait faire un rallye jusqu’à 1550 $ au quatrième trimestre. Une nouvelle baisse en dessous des 1366 $ invaliderait ce scénario et notre stratégie d’achat.
XPTUSD, Chandeliers journaliers
Par Adrian Raymond, Analyste de Marché pour DailyFX.fr Pour me contacter, écrivez à araymond@fxcm.fr Suivez-moi sur Twitter : @AdrianRaymondFX
(DailyFX.fr) - La semaine dernière, nous avons invité nos lecteurs à passer long sur les métaux précieux compte tenu de l'environnement macroéconomique qui plaide en faveur d'une appréciation de cette classe d'actifs et des signaux techniques détectés le 17 octobre. Cette semaine, les traders qui envisagent de suivre notre recommandation de trading pourraient trouver le bon moment d'entrer sur le marché avec le retour des statistiques publiées par l'Etat américain.
Comme expliqué dans nos analyses précédentes, l'environnement macroéconomique favorise une dépréciation du dollar américain du fait des attentes vis-à-vis de la Réserve fédérale. Compte tenu de la dégradation probable de la qualité des données américaines durant la fermeture du gouvernement au début du mois, les responsables du FOMC qui se réuniront la semaine prochaine devraient opter pour un maintien du rythme actuel des rachats d'actifs comme en septembre.
Clairement, le dollar risque d'enregistrer de nouveaux plus bas cette semaine si les prochaines publications macroéconomiques aux Etats-Unis renforcent l'idée selon laquelle la Fed ne va pas modifier sa politique monétaire avant la fin de l'année. Les opérateurs vont donc scruter de près les ventes de logements existants qui sont attendues en baisse de 3,3 % pour le mois de septembre. Une lecture inférieure aux attentes devrait peser sur le billet vert, mais il faudrait peut-être attendre le rapport mensuel sur l'emploi non-agricole (NFP) demain pour constater un fort décalage sur les métaux.
Pour mettre à profit un tel environnement de trading, nous vous invitons à vous intéresser à l'or (XAUUSD) cette semaine. Selon nous, ce métal montre un potentiel de hausse conséquent depuis que son cours est repassé au-dessus des 1300 $ l'once jeudi dernier. Cette rupture technique laisse envisager un retournement du marché, ce qui sera à confirmer cette semaine.
Pour le moment, le cours de l'or consolide à plat sous les 1327 $ alors que les opérateurs guettent le rapport mensuel sur l'emploi non-agricole aux Etats-Unis demain. D'autres statistiques sont également attendues, notamment les ventes de logements existants cet après-midi.
Si ces publications devaient ressortir inférieures aux attentes, renforçant la probabilité que la Réserve fédérale ne modifie pas sa politique monétaire avant la fin de l'année, nous pourrions voir l'or décaler fortement à la hausse pour casser sa résistance à 1327 $. Une telle rupture sera considérée comme une deuxième confirmation du signal technique donné jeudi dernier, auquel cas les traders pourraient entrer à l'achat pour viser nos objectifs à 1350 $, 1380 $ et 1420 $ au quatrième trimestre.
En dessous des 1327/30 $, des opportunités d'achat pourraient aussi être recherchées lors de replis vers les supports que l'on peut constater sur les graphiques en intraday. Ces supports sont au nombre de trois en ordre decendant : 1313 $, 1305 $, 1294 $. Le dernier niveau représente le seuil d'invalidation de notre stratégie d'achat de l'or. Une baisse sous les 1294 $ voudrait dire que notre lecture des graphiques n'est pas la bonne, et de ce fait toute position acheteuse sera clôturée dans ce cas.
Nous recommandons donc de profiter soit des replis vers les supports soit d'une nette cassure des 1330 $ cette semaine pour acheter l'or dans une optique de swing trading.
XAUUSD, Chandeliers journaliers
XAUUSD, Chandeliers de 240 minutes
XAUUSD, Chandeliers de 30 minutes
Par Adrian Raymond, Analyste de marché pour DailyFX.fr Pour me contacter, écrivez à araymond@fxcm.fr Suivez-moi sur Twitter : @AdrianRaymondFX
OR : La hausse pourrait caler cette semaine si les 1357 $ ne sont pas dépassés
(DailyFX.fr) - La semaine dernière, l'once d'or a progressé vers de nouveaux plus hauts mensuels alors que les dernières publications macroéconomiques décevantes aux Etats-Unis ont soutenu les métaux précieux du fait des anticipations actuelles vis-à-vis de la Réserve fédérale américaine (Fed) et son programme d'assouplissement.
Lors de sa réunion du 30 octobre, le FOMC devrait laisser inchangé le rythme de ses achats d'actifs (45 milliards de dollars d'obligations et 40 milliards de dollars de titres adossés à des créances hypothécaires par mois) comme les derniers rapports publiés par l'Etat américain indiquent une faiblesse de la plus grande économie mondiale en septembre.
Avant le FOMC, les opérateurs vont se focaliser sur plusieurs publications importantes qui pourraient entraîner des décalages sur les marchés des métaux précieux. Aujourd'hui, nous attendons les chiffres de la production industrielle ainsi que la publication des ventes de logements en cours pour le mois de septembre. L'indice manufacturier de la Fed de Dallas est également une publication susceptible d'impacter le marché, mais nous pensons que son importance est moindre que les deux publications à 14h15 et 15h CEST.
Comme nous l'avons vu ces dernières semaines, si les publications aux Etats-Unis aujourd'hui et demain déçoivent, le dollar devrait rester sous pression avant le FOMC mercredi soir. Ceci plaiderait en faveur d'une progression des métaux précieux, mais nous ne sommes pas tout à fait convaincus quant aux perspectives de hausse avant la décision des taux de la Fed. Donc si nous voyons davantage de gains sur les marchés des métaux, cette progression pourrait ne pas être soutenue si la Fed offre de nouvelles informations sur le début du ralentissement du QE qui est actuellement anticipé pour mars 2014.
Calendrier économique DailyFX du 28 octobre
Techniquement parlant, le cours de l'or (XAUUSD) progresse vers une résistance clé à 1357 $ l'once sous laquelle nous adoptons un biais prudent sur le court terme. Même si nous pensons que le marché va continuer de monter en direction des 1420/30 $ au quatrième trimestre, nous voyons un risque baissier tant que les 1357 $ ne sont pas cassés cette semaine.
En cas de correction baissière sous cette résistance technique suite au FOMC mercredi, un retracement pourrait présenter une opportunité de vendre l'or avec des objectifs à 1329 $ voire 1311 $ en extension. Nous avons donc choisi de sortir du marché vendredi afin de concrétiser des gains suite à notre prise de position à 1329 $ mardi dernier. Une correction soutenue jusqu'à 1311 $ sera une nouvelle opportunité de passer long sur le marché afin de mettre à profit nos prévisions de moyen terme (hausse jusqu'à 1420/30 $).
En cas de forte progression au-dessus des 1357 $ mercredi soir, les risques baissiers seront écartés jusqu'à 1375 $ où l'or a effectué un sommet dans le sillage de la réunion du FOMC le 18 septembre. Si le métal devait donc poursuivre son chemin haussier au-dessus des 1357 $ mercredi soir, il faudra par la suite voir si les pressions acheteuses sont suffisantes pour permettre un dépassement des 1375 $. Ce scénario favorisera un rallye en direction des 1420/30 $ en novembre.
XAUUSD, Chandeliers de 360 minutes
XAUUSD, Chandeliers de 30 minutes
Par Adrian Raymond, Analyste de Marché pour DailyFX.fr Pour me contacter, écrivez à araymond@fxcm.fr Suivez-moi sur Twitter : @AdrianRaymondFX
Métaux précieux : Une nouvelle correction entamée, notre premier objectif atteint sur le Platine
(DailyFX.fr) - Les métaux précieux ont reculé durant la session asiatique cette nuit, la hausse du coût de l'emprunt en Chine pesant sur certaines classes d'actifs historiquement corrélées au risque.
Tandis que les métaux précieux se replient, nous ne voyons pas le même mouvement sur les métaux industriels comme le cuivre et l'aluminium. Ceci suggère que les opérateurs sont plutôt en train de prendre des bénéfices sur les métaux précieux avant la réunion du FOMC qui débute aujourd'hui. Demain le comité politique de la Réserve fédérale (Fed) annoncera sa décision sur ses taux d'intérêt et son programme d'assouplissement.
Comme le mois dernier, les responsables de la Fed devraient opter pour un maintien du rythme actuel des achats d'actifs (45 milliards de dollars d'obligations et 40 milliards de dollars de titres adossés à des créances hypothécaires par mois) compte tenu des derniers rapports publiés par l'Etat américain qui indiquent une faiblesse de la plus grande économie mondiale en septembre.
La surprise offerte par la Fed en septembre a certes pénalisé le billet vert, mais les métaux précieux ne sont pas arrivés à gagner du terrain dans le sillage du maintien du QE3. Un tel scénario pourrait de nouveau se réaliser demain soir si la Fed donne des indications sur le début du ralentissement du QE qui est actuellement anticipé pour mars 2014 selon une enquête menée par Reuters la semaine dernière.
Réactions du dollar US suite aux réunions du FOMC depuis la mise en place du QE3 le 13 septembre 2012 Source : John Kicklighter, Stratégiste en chef de DailyFX.com
Analyse technique des métaux précieux
OR (XAUUSD) - Le cours de l'or a affronté une forte résistance technique à 1362 $ l'once hier, et sous ce niveau un risque baissier demeurera alors que le marché se retourne à la baisse aujourd'hui. Comme annoncé dans nos dernières analyses, nous pensons que le marché pourrait retracer une partie de sa récente progression pour se retrouver quelque part vers les 1327/30 $ cette semaine. Une correction plus soutenue jusqu'à 1310 $ ne serait pas surprenante.
Sur le court terme donc, notre biais est baissier compte tenu des niveaux techniques en résistance. Mais nous pensons qu'à terme le marché remontera jusqu'aux 1420/30 $ plus tard ce trimestre. De ce fait, si une correction baissière se met en place comme anticipée, nous rechercherons des opportunités d'achat plus bas aux alentours des 1300/10 $ en fonction de l'élan d'une telle baisse.
Pour que les incertitudes soient véritablement écartées sur le marché, il faudra que les métaux précieux avancent fortement au lendemain de la Fed pour atteindre de nouveaux plus hauts avant la clôture mensuelle jeudi soir. Dans un tel scénario, un rallye de l'or au-dessus des 1365 $ présentera également une opportunité de se placer à l'achat pour viser notre objectif de moyen terme.
XAUUSD, Chandeliers journaliers
XAUUSD, Chandeliers de 360 minutes
ARGENT (XAGUUSD) - L'argent-métal se trouve également sous une forte résistance technique à 22,80 $ l'once. Dans notre dernière note de recherche de moyen terme le 17 octobre, nous avons invité nos lecteurs à ne pas acheter ce métal tant que son cours était sous cette résistance. Depuis ce moment, le marché a établi un range entre les 22,30 $ et les 22,80 $ en attendant la Fed. Il est probable que le FOMC entraîne un décalage en dehors de cette fourchette de prix. A la baisse, nous verrons une correction de 3-4 % jusqu'à une zone potentielle de support à 21,40/60 $.
Comme pour l'or, les risques baissiers sur l'argent demeureront tant que l'argent ne dépasse pas sa ligne de tendance de long terme à 22,80 $. Sur le moyen terme, nous pensons que l'argent pourrait remonter vers les 25 $ si le marché arrive à se maintenir au-dessus des 20,50 $. En cas de forte envolée dans le sillage du FOMC cette semaine, une cassure des 22,80 $ sera considérée comme un signal d'achat pour viser les plus hauts du mois d'août. Ce signal sera d'autant plus fort si le métal termine le mois d'octobre au-dessus des 23 $.
XAGUSD, Chandeliers journaliers
PLATINE (XPTUSD)- Il y a deux semaines nous avons invité nos lecteurs à acheter le platine pour viser les 1466 $ l'once en octobre. Cet objectif a été atteint hier, permettant ceux ayant suivi notre recommandation d'alléger ou de sortie suite à une progression du marché d'environ 4,5 %. Ce marché surperforme pour le moment, mais une poursuite de la progression du platine pourrait être limitée sous les 1490 $. A ce niveau de prix, nous voyons une résistance similaire à celles évidentes sur l'or et l'argent, d'où notre biais de plus en plus prudent sur ce marché.
A terme, nous pensons également que le platine va remonter vers ses plus hauts du mois d'août (1550 $). Mais avant de faire ceci, une correction de court terme pourrait se mettre en place. Dans un tel scénario, le marché retracera une partie de sa récente progression pour atteindre les 1430 $ voire les 1400 $ en extension. Nous maintiendrons nos prévisions de moyen terme tant que les plus bas d'octobre (1366 $) ne sont pas cassés.
XPTUSD, Chandeliers journaliers
Par Adrian Raymond, Analyste de Marché pour DailyFX.fr Pour me contacter, écrivez à araymond@fxcm.fr Suivez-moi sur Twitter : @AdrianRaymondFX
Métaux précieux : La baisse de l’once d’or freinée par une conjugaison de niveaux de Fibonacci[/size]
(DailyFX.fr) - Toujours sous pression depuis la réunion du FOMC le 30 octobre, l'once d'or poursuit sa sixième séance de baisse consécutive aujourd'hui alors que le rapport des prévisions de croissance de la Commission européenne (CE) ce matin a fait état d'une reprise lente et de pressions inflationnistes faibles en Europe jusqu'en 2015.
Tandis qu'il n'y a pas de réel impact sur les métaux précieux (les prévisions de la CE n'étant pas tellement surprenantes) ce rapport devrait limiter toute tentative de hausse sur le marché avant le début d'une suite de publications majeures aux Etats-Unis cette semaine.
Cet après-midi, les opérateurs scruteront les chiffres de croissance du secteur non-manufacturier aux Etats-Unis tels que publiés par l'Institute for Supply Managment (ISM). Le consensus des analystes table sur une expansion de l'activité du secteur des services en octobre, mais à un rythme plus lent qu'en septembre lorsque l'indice ISM est ressorti à 54,4.
Comme nous le constatons souvent avec les publications aux Etats-Unis, un indice ISM non-manufacturier décevant cet après-midi pourrait permettre aux métaux précieux de gagner un peu de terrain durant la séance nord-américaine du fait des spéculations actuelles vis-à-vis d'un ralentissement du programme d'achats d'actifs de la Réserve fédérale. Toutefois, la réaction du marché devrait être limitée compte tenu des statistiques d'importance attendues jeudi (première estimation du PIB du T3, consommation des ménages américains) et vendredi (Non-Farm Payrolls, Indice de confiance de l'Université de Michigan).
Nous nous attendons donc à une faible volatilité sur le marché de l'or avant jeudi, ce qui favoriserait plutôt des stratégies de range trading dans les prochaines séances.
Calendrier économique DailyFX, 4-8 novembre 2013
Techniquement, il se trouve que le cours de l'or (XAUUSD) se stabilise au-dessus d'une conjugaison de niveaux de Fibonacci à 1306 $ l'once depuis vendredi dernier. A ce niveau, on trouve le retracement à 50 % de la phase de hausse matérialisée entre les 1180,15 $ (28 juin) et les 1433,61 $ (28 août). Ce même niveau correspond au retracement de 50 % de la dernière jambe haussière entre les 1251,54 (15 octobre) et les 1361,70 $ (28 octobre).
Etant donné ces niveaux de Fibonacci, nous pensons que le cours de l'or pourrait se maintenir au-dessus des 1306 $ avant jeudi à condition que les publications américaines attendues aujourd'hui et demain n'offrent pas de surprises sur le marché. Vers la fin de cette semaine, si le PIB américain et le NFP permettent la formation d'un creux au-dessus de notre support, nous pourrions voir une nouvelle phase d'appréciation de l'or prendre forme dès la semaine prochaine.
En cas de rebond cette semaine, nous préférerons voir un dépassement de la zone des 1350/60 $ afin de pouvoir anticiper un retour vers les 1420/30 $ avant la fin de l'année. A contrario, sous les 1350/60 $, l'or restera toujours sous pression et risquera de poursuivre sa correction baissière en direction des 1255/65 $. Il faudrait donc que le marché se maintienne au-dessus des 1306 $ cette semaine pour éviter une forte baisse dans les séances à venir.
XAUUSD, Chandeliers journaliers
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Métaux précieux : La chute risque de se poursuivre si les taux obligataires continuent de grimper
(DailyFX.fr) - Depuis la dernière réunion du FOMC, les métaux sont sous pression alors que les taux obligataires aux Etats-Unis montent avant la confirmation de Janet Yellen devant le Sénat jeudi.
Lors de notre dernière intervention sur les métaux précieux, nous avons plaidé en faveur d'une nouvelle appréciation de cette classe d'actifs compte tenu d'un environnement macroéconomique qui favorisait une stabilisation des marchés avant la fin de l'année. Avant la semaine dernière, les chiffres macroéconomiques publiés par les services fédéraux aux Etats-Unis ont été généralement décevants à l’opposé des indicateurs calculés par les institutions privées comme l’Institute for Supply Management (ISM). La donne a changé jeudi et vendredi lorsque les bons chiffres de croissance et de l'emploi ont offert de bonnes surprises pour l'économie américaine qui ont renforcé les arguments en faveur d'un ralentissement du programme d'assouplissement de la Réserve fédérale.
Outre les Etats-Unis, les faibles perspectives de croissance dans d’autres régions comme la Chine et la Zone Euro pèsent toujours sur ces marchés. La demande intérieure et l’investissement en Europe resteront faibles l’année prochaine selon la Commission européenne, écartant le risque inflationniste dans l’économie européenne. Et en Chine, la hausse récente du coût de l’emprunt laisse prévoir un impact négatif sur la création du crédit dans la deuxième économie mondiale. Un débordement sur le marché de l’immobilier chinois pourrait théoriquement peser sur des métaux industriels comme l’argent et le cuivre.
Dans un tel contexte où les taux obligataires et le dollar montent, il est en effet difficile de prévoir une reprise de la hausse des métaux alors que ces actifs sous-performent généralement dans des périodes d'appréciation du billet vert. Cette corrélation inverse est représentée graphiquement ci-dessous avec la courbe inversée des cours de l'or comparée au Dow Jones-FXCM US Dollar Index. La bulle des métaux précieux ayant touché sa fin en août 2011, nous constatons une corrélation négative quasi-parfaite entre le métal jaune et le billet vert.
Corrélation entre le Dow Jones-FXCM US Dollar Index (USDOLLAR) et l'Or (XAUUSD) inversé
Quant aux taux obligataires, ceux-ci montent depuis trois semaines en dépit du maintien du QE3 lors de la réunion du FOMC le 30 octobre. En effet, les récents chiffres américains décevants et discours des responsables de la Fed ont remis en question la date de la première réduction, mais pas son éventualité dans un avenir relativement proche.
Si Janet Yellen confirme sa volonté de faciliter un ralentissement du rythme des achats d'actifs de la Fed en 2014 demain devant le Comité bancaire du Sénat, nous pourrions voir le taux à 10 ans remonter à proximité des 3% dans les prochaines semaines. Au-delà, des 3% nous verrons une poursuite de la hausse du coût de l'emprunt aux Etats-Unis en 2014.
Sur le court terme, de telles perspectives haussières sur le marché obligataire américain ont des implications baissières sur les marchés des métaux du fait de la corrélation positive entre les taux et le dollar US en ce moment.
BONS DU TRESOR US 10 ANS
USDOLLAR, Chandeliers hebdomadaires
Analyse Technique des Métaux Précieux
Regardez cette vidéo pour apprendre les bases des métaux précieux
OR (XAUUSD) - Le mois dernier, nous avons invité nos lecteurs à acheter l’or pour viser les niveaux techniques suivants : 1350 $ ; 1380 $ ; 1420 $ l’once. La première cible a été atteinte la semaine dernière, mais depuis plusieurs séances nous avons vu des pressions vendeuses ramener le marché à proximité de ses plus bas d'octobre. Compte tenu du rallye du dollar américain qui risque de se poursuivre, une rupture des 1250 $ l'once n'est pas exclue ici. Dépendamment de ce que dit Yellen demain et de la réaction du marché, de nouveaux plus bas sous les 1250 $ laisseront anticiper une rechute vers les 1180 $ voire de nouveaux plus bas annuels vers les 1100 $ en extension. Dans un tel scénario, vendre sur accélération sera une stratégie tout à fait intéressante comme en avril dernier.
Quant à notre scénario haussier défendu en octobre, il faut absolument que les métaux précieux se maintiennent au-dessus de leurs plus bas d'octobre. Même dans le cas d'un nouveau rebond de l'or, il y a des résistances techniques à franchir avant que les risques baissiers soit écartés. Ces niveaux sont 1290$ ; 1306 $ ; 1325 $ ; 1350/60 $.
XAUUSD, Chandeliers mensuels
XAUUSD, Chandeliers journaliers
ARGENT (XAGUSD) - La configuration technique évidente de l’argent métal est très similaire à celle de l’or du fait de la corrélation étroite entre ces deux métaux. Nous avons invité les traders à attendre une cassure d’une résistance technique à 22,80 $ l’once pour passer à l’achat. Le marché a atteint ce niveau il y a deux semaines mais s'est retourné à la baisse par la suite. Le cours de l'argent se trouve actuellement sur un niveau clé à 20,50 $, et jusqu'ici nous ne voyons aucun signe de vie chez les acheteurs. Si et seulement si les cours cassent les 20,50 $, nous devrions voir une accélération baissière en direction des plus bas annuels à 18,40 $. Il est difficile de prévoir jusqu'où le métal chutera en cas de forte baisse dans les prochaines semaines, mais un deuxième objectif à 17 $ nous semble raisonnable.
XAGUSD, Chandeliers journaliers
PLATINE (XPTUSD)– Le spectre d’une nouvelle grève des miniers et les incertitudes sur la production du platine en Afrique du Sud (premier pays producteur avec environ 70% de la production mondiale) ont permis à ce métal de retrouver des couleurs durant la deuxième moitié d’octobre. Lors de notre dernière analyse sur le platine, nous avons recommandé de passer à l’achat avec un premier objectif à 1466 $ l’once. Le marché est monté jusqu’à 1480 $ avant d’entrer dans une phase de consolidation il y a deux semaines.
Au niveau de l’analyse technique, nous constatons une ligne de tendance baissière en résistance à proximité des 1480 $. Comme pour les autres métaux, il y a un risque baissier tant que les vendeurs garderont la main sous cette résistance. Mais compte tenu des risques actuels sur l’offre en Afrique du Sud, ce métal sera à priori le premier à donner un nouveau signal technique d’achat en cas de fort rallye dans les prochaines séances. En effet, tandis que l'or et l'argent ont retracé 100% de leurs récentes phases haussières, le platine n'a retracé que 50% de la sienne. En cas de baisse sous les 1430 $ (premier support clé), le métal devrait rester sous pression malgré sa surperformance actuelle. A la baissse, nous aurons toujours des niveaux de support à 1400 $ et 1366 $ qui pourraient limiter la baisse.
XPTUSD, Chandeliers journaliers
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Bonjour à toutes et à tous, Après quelques semaines d'hésitation, la situation s'éclarcit un peu à l'approche de la clôture du mois. Il s'avère que l'or-papier tient son support technique majeur en novembre. Donc nous vous proposons cette analyse pour la semaine prochaine avec une stratégie conditionnelle étudiée.
Bon-weekend.
Métaux précieux : Nouveau rallye possible sur le métal jaune
(DailyFX.fr) - Nous voilà à quelques heures avant la clôture mensuelle du trading de l'or en novembre. Malgré un maintien du programme d'assouplissement de la Réserve fédérale et un dollar sans direction en octobre, nous avons vu les métaux précieux repartir à la baisse ces dernières semaines alors que les faibles perspectives de croissance en Europe et en Chine ont pesé sur cette classe d'actifs.
Il y a seulement quelques séances, nous avions l'impression que notre scénario haussier proposé sur l'or en octobre était invalidé, le métal ayant atteint de nouveaux plus bas de trois mois lundi. Mais après une stabilisation au-dessus des 1230 $ l'once cette semaine, des signes positifs commencent à apparaître sur le métal en cette fin du mois. Graphiquement parlant, le métal jaune se maintient au-dessus de sa ligne de tendance de long terme, renforçant la validité de notre zone de support à 1230/50 $. Un rebond au-dessus de cette zone en décembre pourrait permettre au marché de remonter jusqu'à 1420/30 $ en début 2014. Ceci dépendra évidement de la politique monétaire du FOMC lors de sa réunion le 18 décembre. Vu les risques baissiers sur la croissance américaine au quatrième trimestre suite à la fermeture des services fédéraux en octobre, nous pensons que la Fed devrait maintenir inchangé son QE le mois prochain le temps de confirmer l'impact négatif du shutdown sur l'économie américaine en janvier.
La mise en place du troisième programme d'assouplissement de la Fed n'a certainement pas été bénéfique pour les métaux précieux, mais un maintien du rythme d'achats d'actifs de la banque centrale américaine en décembre plaiderait en faveur d'une stabilisation du marché avant la fin de l'année.
XAUUSD, Chandeliers mensuels
En données hebdomadaires, nous remarquons un arrêt de la baisse sur la bande inférieure du Bollinger (1236 $). C'est cet élément technique qui a poussé certains à rechercher des positions acheteuses agressives cette semaine. Une tenue sur ce support dynamique correspond bien au scénario d'un rebond sur la ligne de tendance du long terme évoqué précédemment.
XAUUSD, Chandeliers hebdomadaires
Si l'or devait donc rebondir en décembre, nous rechercherons un dépassement des 1255/60 $ dès la semaine prochaine pour passer de nouveau à l'achat de ce métal. Il y a quelques séances seulement, nous avons parlé d'une stratégie de vente sous cette même zone alors que le marché était toujours baissier. Mais compte tenu du franchissement d'une ligne de tendance sous laquelle l'or a glissé pendant tout le mois de novembre, nous pensons que le scénario d'un breakout haussier au-dessus des 1260 $ est de plus en plus probable.
Si ce retournement du marché de l'or est confirmé la semaine prochaine, nous inviterons les traders à rechercher des positions acheteuses pour viser les 1270 $ voire les 1290 $ en extension durant les deux premières semaines de décembre. En dessous des 1250/60 $, les plus agressifs pourraient tenter des prises de position dans la zone des 1240/43 $.
En ce qui concerne une nouvelle baisse sous les 1255/60 $, nous ne favorisons pas ce scénario pour le moment compte tenu du price action constaté ces cinq dernières séances. Toutefois, si le marché ne parvient pas à remonter au-dessus de ses plus bas d'octobre la semaine prochaine, les vendeurs pourront commencer à ouvrir des positions en espérant une accélération baissière sous les 1220/30 $ avant la fin de l'année. Une telle baisse s'annoncera mauvaise pour le métal jaune au premier trimestre 2014.
XAUUSD, Chandeliers journaliers
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Métaux précieux : DailyFX fortement haussier sur l’or sous conditions
(DailyFX.fr) - Vendredi dernier, j'ai plaidé en faveur d'un nouveau rebond de l'or si le métal jaune devait dépasser la zone des 1255/60 $ cette semaine. Dès l'ouverture du marché lundi matin, le cours de l'or est reparti à la baisse pour prendre encore 3 %, remettant en cause les perspectives de hausse en décembre. Hier après-midi, alors que le marché s'approchait de ses plus bas de juin dernier (1208 $), nous avons vu un retournement rapide s'effectuer. Il n'est pas encore clair si le rebond de mercredi est un premier signe d'un nouveau rally à venir, surtout parce que le mouvement est expliqué par des rachats de positions vendeuses. Ce même phénomène a eu lieu en juillet dernier lorsque l'or s'échangeait à proximité des 1210 $.
Avec la publication du rapport mensuel sur l'emploi non-agricole demain, je pense que nous allons voir un mouvement très intéressant avant le week-end alors que l'or est actuellement sur le fil du rasoir. Tout simplement, ce qui se passe demain lors du NFP pourrait déterminer la tendance du marché pour le reste du mois et peut-être même pour le premier trimestre 2014.
Je ne m'intéresse plus aux évolutions en intraday qui ne sont que du bruit sur le marché. Ici, je m'intéresse à la prochaine tendance pour les mois à venir car si le marché devait rebondir au-dessus des 1210/20 $ demain, un nouveau rally haussier pourrait se mettre en place avant la fin de l'année.
Ce qui compte le plus en ce moment, ce sont les clôtures hebdomadaire et mensuelle. Jusqu'ici, le marché tient son support et peut à tout moment rebondir sur ses 1210/20 $ pour entamer un retournement alimenté par une vague de rachats de shorts à l'approche de la fin de l'année. Tout dépend des Non-Farm Payrolls demain et la réunion du FOMC le 18 décembre.
Tant que le marché continue d'évoluer au-dessus des 1200 $ dans les prochaines séances, je ne changerai pas d'avis. Il faudra faire tout de même attention à des excès sous les 1200 $ alors que l'or a baissé jusqu'à 1180 $ en juin. Dans un tel contexte, il faut être conscient du risque de glisser sous les supports dans un marché baissier avant de remonter au-dessus du support mensuel qui se trouve à 1210/20 $.
ANALYSE TECHNIQUE : Il faut absolument que l'or rebondisse au-dessus des 1210/20 $ en décembre pour espérer un nouveau rebond comme en juillet. Sans cela, le marché finira par lâcher de nouveau avec un objectif établi à 980/1000 $ au premier trimestre 2014 une fois que les 1180 $ sont cassés. Au-dessus du support, le cours doit dépasser les 1260 $ (de préférence avant la fin de cette semaine) pour ouvrir la voie à un retour dans la zone des 1300/10 $ en décembre. Sur le moyen terme, si le marché arrive à remonter au-dessus des 1310 $ en janvier, nous établirons un objectif à 1420/30 $ pour le premier trimestre.
PLANS DE TRADING DAILYFX : Comme expliqué dans mon analyse de vendredi dernier, je préfère voir un dépassement des 1260 $ pour confirmer le potentiel de rebond en décembre. Au niveau de l'exécution sur le marché, acheter au-dessus des 1260 $ pourrait être un peu compliqué sachant que le ratio risque/gain sera beaucoup plus réduit que si l'on devait acheter à proximité des 1210/20 $. Il faut donc choisir un plan de trading selon votre biais sur le marché et votre profil de risque. Voici quelques stratégies possibles :
1. Achat agressif entre 1200/20 $ : pour les traders aguerris ayant une forte conviction sur le marché en ce moment, un nouveau repli vers cette zone clé présentera une opportunité de tenter un achat agressif avec un stop juste en dessous des 1180 $. Si le marché réagit de nouveau sur son support avec une large mèche basse hebdomadaire demain, on pourrait remonter rapidement le stop et rechercher des renforts par la suite si les 1260 $ cèdent la semaine prochaine. Notez que l'on peut choisir de placer 50% d'une position initiale dans la zone des 1200/20 $ et ensuite placer les 50% restants après une cassure des 1260 $ pour avoir un prix de revient aux alentours des 1230/35 $. *Ce scénario sera mis à profit par l'équipe DailyFX
2. Achat sur cassure des 1260 $ : Compte tenu de l'importance de ce niveau, un dépassement des 1260 $ renforcera mes convictions haussières sur l'or en décembre. Toutefois, acheter au-dessus des 1260 $ présentera un ratio risque/gain moins attractif sachant que le marché aura déjà fait la moitié du mouvement anticipé en direction des 1300/10 $. Il faudra donc attendre un net franchissement des 1260 $ demain pour ensuite rechercher une opportunité de placement à l'achat la semaine prochaine dans la zone des 1250/55 $.
3. Vente sur rupture des 1200 $ : Il faut faire énormément attention si vous comptez vendre sur accélération car nous avons vu des rebonds alimentés par des rachats de shorts ces deux dernières séances. Je préfère attendre une clôture hebdomadaire sous les 1200 $ avant de vendre l'or dès lundi. Une baisse sous les 1180 $ par la suite ouvrira la voie à une poursuite de la baisse jusqu'à 980/1000 $. Comme les vagues de baisse se font presque toujours plus vite que les vagues de hausse, cet objectif pourrait être atteint avant février 2014.
4. Vente sur rebond vers les 1255/60 $ : Vu l'importance du support à 1210/20 $, nous n'aimons pas l'idée de vendre un nouveau rebond vers les 1255/60 $. Il est vrai que cette zone de prix fait office de résistance depuis la semaine passée et a offert des opportunités de vente ces dernières séances. Mais il ne faut pas oublier que le NFP est la statistique la plus importante sur le marché avant la fin de l'année, et un fort rebond demain pourrait permettre à l'or de remonter rapidement au-dessus des 1260 $ sans réaction sur sa résistance. Si vous souhaitez vendre encore cette zone demain, il faut au moins éviter de placer des ordres conditionnels et attendre la sortie de la statistique avant de prendre position.
XAUUSD, Chandeliers mensuels
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Par Adrian Raymond, Analyste de Marché pour DailyFX.fr Pour me contacter, écrivez à araymond@fxcm.fr Suivez-moi sur Twitter : @AdrianRaymondFX
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