Nous sommes en bear market depuis 2000 pour le PER du SP500:
Steve Saville: l'or comme indicateur d'inflation.
On connait bien ce type d'argument; mais ici, S. Saville s'appuie, pour le vérifier, sur la comparaison entre
un graphique du Dow Jones relativement au cours de l'or
et un graphique du PER du SP500
http://www.321gold.com/editorials/saville/saville072605.htmlSon argument est, essentiellement, le fait que si l'inflation augmente, les investisseurs ne sont plus disposés à payer cher des actions dont la valeur n'augmenterait que grâce à une croissance qu'ils savent ne pas être réelle.
Et il vérifie par le dessin que:
périodes d'inflation=périodes bear pour le graphique du PER du SP500=périodes bear pour le graphique du Dow Jones divisé par le cours de l'or.
Traduction automatique par google(NB liens est la traduction maladroite de T-bonds soit les obligations d'Etats ou bons du Trésor)
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