GS et l'or /un exemple concret : ashanti gold

on parle beaucoup des malfaisances de GS.. sur les marchés ( en général ou sur les dérivés ) mais on évoque quasi jamais ce qui se passe sur le marché des métaux précieux .. et on donne encore plus rarement des exemples concrets de sa malfaisance sur le marché de l'or..
( si les marchés sont opaques, ceux de l'or et de l'argent sont super opaque )

comme l'explique Gata depuis 10 ans, now .. le théatre des opérations débute en 1999 avec une séquence capitale ...le hedging ( des producteurs de métal ) totalement disproportionné et savament orchestré par les bullions banks et les Banques centrales .. ( depuis 2005-2006, les pauvres producteurs ont tourné casaque... mais pour les personnes qui ne connaissent le marché que depuis cette date, ou après, il est capital de connaitre et comprendre ce qui a précédé.. puisque les conséquences s'en font toujours sentir )

cette stratégie délibérée de pousse à la vente à terme d'or (hedging )n'est pas gratuite... et a fait des dégats considérables .. et au delà .. puisqu'aujurd'hui où ce hedging des producteurs est tombé quasi en désuétude .. on continue à nous faire croire qu'il y a ventes à terme d'or .. alors qu'il s'agit de banques d'affaires .. qui n'ont aucun or physique à proposer en contrepartie de leurs shorts sur les marchés de futures ... mais revenons à nos moutons === > voici notre histoire :


cet exemple ci n'est qu'un parmi d'autres ..les mines sudaf ont payé un très lourd tribu à GS et consorts ..

( pour ça entre autres, que la fable de l'or du FMI pour aider les pays pauvres me hérisse le poil )

l'australie, aussi qui était autrefois l'un des plus gros pays producteur d'or voir à ce sujet notre posts sur les dangers du hedging en archive , section 16



voici un très "bel" exemple concret.. que tout le monde devrait lire .. débutant ou plus anciens .. puisque ça nous raméne à mai 1999, ..
perso je découvre les détails précis d'une affaire dont j'avais entendu parler === > en 1998, ashanti gold est la 3eme mine d'or MONDIALE en 1998 ... et la perle du Ghana..

sous les bons auspices de GS

- étape 1 : mai 1999 la grande bretagne vend 415 T d'or et fait plonger le cours de l'or à 250 $ l'once
- étape 2 : GS conseille tout "naturellement" à Ashanti de parier que les prix vont continuer à chuter ( grosses positions de hedging, c'est à dire baissière-short sur l'or )

en sachant que GS en plus de conseil est partie prenante, puisqu'en tant que bullion bank, il est le pilier central du gold carry trade.. et qu'il va donc lui même écouler cet or physique sur le marché....
or que le hedgeur n'a pas encore produit.. et qu'une banque centrale lui préte via bullion banque, type GS
, pour qu'il le vende à terme sur le marché des futures

-étape 3
patatras, à peine un mois plus tard , les bc européennes signent le 1er washington agreement ( conseillées tout naturellement par de brillantes bques d'affaires comme GS) et décident pour les cinq 1eres années de ne plus vendre un gramme d'or === > en un mois, le cours remonte à 362 $ l'once ..

étape 4: la suite, vous la connaissez, l'or monte et n'en finit plus de casser ses résistances à la hausse..les hedgeurs sont pris à la gorge.. les plus faibles en 1er ..
en 2003 ashanti est rachetée ( tjs sur les bons conseils de GS ) pour une bouchée de pain par anglogold


http://www.ghanaweb.com/GhanaHomePage/NewsArchive/artikel.php?ID=180487


Goldman Sachs, the global financial institution, with fraud allegations levied against it has a long history of setting up its clients for a fall...and making handsome profits.
This is a story of how this global investment banking and securities firm screwed Ghana
In 1998, Ashanti Gold was the 3rd largest Gold Mining company in the world. The first "black" company on the London Stock Exchange, Ashanti had just purchased the Geita mine in Tanzania, positioning Ashanti to become even larger. But in May 1999, the Treasury of the United Kingdom decided to sell off 415 tons of its gold reserves. With all that gold flooding the world market, the price of gold began to decline. By August 1999, the price of gold had fallen to $252/ounce, the lowest it had been in 20 years.
Ashanti turned to its Financial Advisors - Goldman Sachs - for advice. Goldman Sachs recommeded that Ashanti purchase enormous hedge contracts - "bets" on the price of gold. Simplifying this somewhat, it was similar to when a homeowner 'locks in' a price for heating oil months in advance. Goldman recommeded that Ashanti enter agreements to sell gold at a 'locked-in' price, and suggested that the price of gold would continue to fall.
But Goldman was more than just Ashanti's advisors. They were also sellers of these Hedge contracts, and stood to make money simply by selling them. And they were also world-wide sellers of Gold itself.
In September 1999 (one month later), 15 European Banks with whom Goldman had professional relationships made a unanimous surprise announcement that all 15 would stop selling gold on world markets for 5 years. The announcement immediately drove up gold prices to $307/ounce, and by October 6, it had risen to $362/ounce.
Ashanti was in trouble. At Goldman's advice, they had bet that gold prices would continue to drop, and had entered into contracts to sell gold at lower prices. These contracts were held by a group of 17 other world banks. Ashanti found themselves being forced to buy gold at high world prices and sell it at the low contract prices to make good on the contracts. The result? In a few weeks time, Ashanti found itself with 570 million dollars worth of losses. It had to beg the 17 banks not to force the execution of the contracts.
Who served as the negotiator for the 17 banks and Ashanti? Goldman Sachs. The same company that designed the contracts for Ashanti(making a profit in their sale.
The basic bankruptcy of Ashanti drove its stock price from an all time high of $25 per share to a paltry $4.62 per share. Thousands of investors - your blogger among them - lost their investments almost overnight as Ashanti was declared insolvent.
In the end (2003), Ashanti was purchased by their largest African competitor, AngloGold, a British company headquartered in South Africa, who bought them for a song. The Financial Advisors to AngloGold? You guessed it: Goldman Sachs.
The destruction of Ashanti Gold by Goldman Sachs was saturated with fraud and conflicts of interest: Goldman Sachs served as Ashanti's Financial Advisors; profitted form the contracts they designed and marketed for Ashanti; was involved in the manipulation of the gold prices on which the contracts depended; represented Ashanti's creditors when the contracts went bad; and profitted as the Financial Advisors to the company that picked up the Ashanti corpse for pennies on the dollar.

pourquoi les bullions banks ( comme GS) ont orchestré les producteurs à vendre à terme des % hallucinants de leur production...?
à ce stade là, ça s'appelle même plus du hédging ( et encore moins de la couverture ), mais il n'existe pas d'autres termes .. ( loto ou casino serait plus approprié .. voir roulette ruse )

voici de forts interessants élements d'explication et de remise en situation dans le contexte de l"époque (soutenir les fiat devises dans un contexte de forte inflation, donc forcément faire baisser le prix de l'or ):

http://www.bullionbullscanada.com/index.php?option=com_content&view=article&id=11038:goldman-sachs-and-gold&catid=48:gold-commentary&Itemid=131

Merci, en effet, bonne synthèse très directe et qui ne s'embarrasse pas de gants..en fait, on n'a jamais cessé de le dire...nous.

je pense qu'on peut reconnaître le principal mérite du GATA dès ses débuts, perso, c'est Midas (notamment entre 2000 et 2002) qui m'a permis de mettre en perspective les différents éléments que je connaissais déjà et qui me faisaient sentir qu'il y avait quelque chose de pourrave au royaume du Danemark (comme dirait l'autre) et, grâce à ses explications, de leur donner une cohérence, de valider le mobile qui conférait une logique, à cette trame que je ressentais déjà, certes, mais de manière diffuse, et que, sans cette mise en perspective, j'avais jusqu'alors repoussée dans un déni auto-protecteur m'évitant de me considérer comme un conspirateur paranoïaque...
Une fois que j'ai eu compris qu'on était plusieurs à interpréter les choses de la même manière, sans se connaître, donc, sans se consulter...j'ai vu que le désert se peuplait et je me suis senti beaucoup moins seul .

yep Sandro, Gata est le 1er à avoir lancé le débat ..avec le sommet "african gold summit" qui s'est tenu à Durban, le 10 mai 2001
comme je le disais ds mon post de tête de file les sudaf ont payé un lourd tribu

je me rappelais bien de Jessica Cross, l'épouse du n° 2 de la BC d'afrique du sud, analyste financière.. qui s'est montrée une adversaire acharnée du combat anti hedging du GATA

et aujourd'hui, on apprend ça : GS débauche un ancien gouverneur de la BC d'afrique du sud, Tito Mboweni, et actuel président de Anglogold ashanti et Nampack

http://en.wikipedia.org/wiki/Tito_Mboweni

( regardez bien à quelle date, il a été nommé gouverneur de la BC !!!)


http://www.timeslive.co.za/business/article418590.ece/Mboweni-to-join-troubled-Goldman-Sachs-as-adviser

Mboweni to join troubled Goldman Sachs as adviser
Apr 25, 2010 12:10 AM | By Marcia Klein

Former Reserve Bank governor Tito Mboweni has clinched his third high-profile title in as many months.
TITO MBOWENI
Mboweni, who was recently appointed chairman of AngloGold Ashanti and of Nampak, will join global investment banking, securities and investment management firm Goldman Sachs in June.
While he will act in a non-executive, advisory capacity, he will occupy a Goldman Sachs office.
Managing director Colin Coleman, who heads the South African office and the investment banking division for sub-Saharan Africa, said Mboweni would "provide strategic advice to the firm on business development opportunities, with a particular focus on SA and sub-Saharan Africa. He will be based out of the group's office in Johannesburg."…


et la fin qui vaut son pesant d'or !!

genre, on ne lache pas des amis de longue date .. le coup du training à NY de jeunes économistes de l'ANC ... boudiou !!

Mboweni said he had been in discussion with Goldman Sachs before the latest crisis, and had accepted its offer as "I have known these folks for a long time, and when it was not fashionable it opened its doors to young ANC economists and took them for training in New York".
He said the current crisis did not affect his decision to join. "My reading of the situation is that one has to make a choice in life, and when your friends are in one difficulty or another you don't walk away from them."