corrélation DJ, gold et hui

etude graphique Adrian tres interessante , sur interventions PPT /dow et interventions sur le hui .. via entre autres JPM et ses emprunts au fond Oppenheimer de 25% de ses parts !


PAY NO ATTENTION TO THE MAN BEHIND THE CURTAIN

By Adrian Douglas

In the Midas of July 7, 2006 a café member has written an appendix that expresses his concern that the gold mining shares are being manipulated to move in unison with the Dow Jones Industrial Average. This piqued my interest so I thought I would dust the market for some finger-prints.

I took the last 18 months and cross-plotted the DJIA value each day against the HUI value on the same day.



The result can be seen in figure 1. This is not a very strong correlation (because the data is sprayed around the graph in a wide cloud) but it surprised me to see that in general over the last 18 months the HUI rose when the DJIA rose and fell when the DJIA fell!

I then looked at a cross-plot of gold against the HUI. Figure 2 shows the result. The good news is that this is a very strong correlation. In general the data lie in a well defined narrow channel and as gold rises so does the HUI and as gold falls so does the HUI. There are, however, a large amount of data points outside the channel since gold went above $600/oz. I will come back to discuss this further.





Typically the DJIA and gold should be anti-correlated. In other words if the DJIA rises the POG falls and vice-versa. In figure 3 gold and DJIA data from 1980 to 1999 are cross-plotted. It is very clear that the bull market in the DJIA was mirrored by a falling POG, which is what we would expect from asset classes that are anti-correlated.



Next let’s take a look at the cross-plot of the DJIA and the gold price for the duration of the current gold bull market from 2001 to 2006. The graph is shown in Figure 4.



I nearly fell off my chair when I plotted this! The red line shows the early part of this bull market. As expected gold is anti-correlated to the DJIA, so as the DJIA was falling the gold price was rising, until, that is, gold reached $350/oz. Then amazingly a strange thing happened. During a storm the DJIA got hit on the head and when it woke up it found itself in the Land of Oz! In this strange Land of Oz the DJIA was told by the Wicked Witch of the East (W.W.E) to follow the yellow brick road. And so it did! The DJIA has been rising in a very strong correlation with gold. Despite these two asset classes being typically anti-correlated and having so for the last quarter of a century the DJIA suddenly levitates in perfect correlation with gold. W.W.E.??…hmmmm; perhaps a code name of an undercover agent from the “Washington Watch on Equities” a.k.a. PPT!

If ever anyone wanted a picture that tells the story of stock market intervention this is it. The DOW is being bought as part of a plan to keep attracting foreign investment, which supports the dollar and keeps interest rates low, and allows the US to keep living beyond its means.

But notice that the yellow line slope is increasing. Gold is now rising much faster than the DJIA. Recently we have seen the Wicked Witch of the East have much more difficultly in pulling off the “Hail Mary” rallies. In fact recently they have been abject failures. But pay no attention to the man behind the curtain. The Mighty Wizard of Oz commands you to continue buying DOW equities!!

Now let’s return to figure 2. What can be seen since gold went above $600 is that there are a lot of data points that plot out of the channel to the upside. This means that the gold price is increasing but there is not a proportionate rise in the HUI as would be expected from the correlation. This smacks of share price manipulation through shorting. The POG went above $600 for the first time on April 13, 2006. The agreement for Oppenheimer to lend 25% of its share portfolio of mining stocks to JPMorganChase was made on May 1, 2006 (or at least that is when the update to their prospectus was made).

It is clear to me that the DOW is being manipulated higher and the mining stocks are being suppressed. But the good news is that the POG is now rising much faster than the DOW and the manipulation game is being over-powered.

Although the mining shares appear to be loosely correlated to the DOW they are not. They are STRONGLY correlated to gold. Once the manipulation of the DOW fails and gold really takes off the correlation of mining stocks to gold will mean that they will rise in lock step with gold and not fall with the DJIA.

Just pay no attention to the man behind the curtains!

Adrian Douglas

July 7, 2006

Tu m'as grillé; j'allais le poster

Très très intéressant, cela met clairement en chiffres ce que l'on sentait intuitivement ces derniers temps (et entre autres lors de la dernière correction).

Cependant dire que le Gold augmente encore plus que le Dow ne dit pas grand chose sur ce qu'il fera si le Dow s'écroule. A moins bien sûr de prendre l'hypothèse que le Dow ne s'écroule pas en valeur nominale (celle affichée) mais simplement en valeur réelle compte tenu de l'inflation non correctement mesurée comme on le sait et sous estimée...

Auquel cas on sera dans un marché de dupes global, avec simplement des secteurs et des gens plus ou moins dupes selon les cas. Je dois dire que cette hypothèse d'un système maintenu ainsi à flot (du moins en apparence) de manière totalement artificielle me semble tout à fait possible si ce n'est probable: le secteur financier a construit sa puissance sur ce trompe l'oeil, il peut se désagréger de manière identique. Ce qui serait une nouvelle forme de crise à ma connaissance: la CJH, la "Crise Jubilatoire Heureuse". On pourra ressortir les Archives de cette émission surréaliste des années 80 avec un Montand s'exclamant "Vive la crise!", et se dire qu'elle était (involontairement) visionnaire!

Vos avis éclairés m'intéresseraient sur cette hypothèse deu maintien de l'illusion heureuse jusqu'au bout du bout (et donc assez longtemps) sans crack majeur apparent...

Puisque je le cite, et pour ceux qui ne l'ont pas vu, je mets en lien le résumé de ce documentaire étonnant de Gilles BALBASTRE intitulé "Le chômage a une histoire" et qui est visionnable en lien depuis mon site sur le NAIRU. Je crois que de mémoire, l'extrait de l'émission "Vive la crise" est dans la deuxième partie... Nombreuses images d'archives, très instructif à tout point de vue!

http://lenairu.free.fr/pages/ressources_audiopag.html

(en bas)

GdB

C'est l'hypothèse la plus vraissemblable, celle que l'histoire atteste.

Appauvrir en dévaluant la monnaie, sans le dire, tout en maintenant voire en augmentant la quantité de cette monnaie dans les poches "des gens".

Il n'est plus alors nécessaire de combler les trous, ni de rembourser les dettes : il suffit que les déficits se réduisent à l'aulne de l'inflation.

Mais il faut masquer cette inflation : M3 vs l'indice des prix à la consommation, propagande, discours "je montre mes muscles" ... voire créer une récession courte et pas trop violente. Mais il y a toujours un risque de dérapage ou de perte de contrôle.

Ainsi, il semble que le trésor US va encaisser un max d'impôts société et finira l'année fiscale (fin septembre) avec un trou moins profond que prévu. Tout augmente grâce à l'inflation ; les dettes se résorbent en conséquence.

C'est pourquoi d'ailleurs je pense que ceux qui achètent de l'immobilier en connaissance de cause feront une bonne affaire ... si cette hypothèse se confirme et s'ils peuvent supporter une (courte) récession.

je viens de visionner les 2 videos de Gilles BALBASTRE , vraiment détonnant !!!

J'étais sûr que ça te plairait Marie



Oui, je dois dire que ce documentaire se visionne encore mieux lorsque l'on garde la clé de compréhension du NAIRU en tête. Et il y a quand même des perles. Je crois que vous êtes Sandro et toi Marie dans le domaine de l'inspection du travail et le recul procuré par le film est assez éclairant!

Pour ma part j'ai un petit faible pour les citations que j'ai mises sur la page de mon site ci-dessus, de Pompidou et Chirac. "Désormais nous devrons vivre en risque permanent ... en permanence il y aura un problème de l'emploi en France", ceci prononcé (martelé!!!) en 67 c'est quand même intéressant (avec alors 250 000 chômeurs...). Le choix est clairement assumé et ses conséquences annoncées...

Evidemment, François de Closets et sa pédagogie à 2 balles et bien sûr l'inénarrable Montand présentant Vive la crise sont dans le best of. Et puis il y a Krasucki et sa célèbre phrase "il n'y a pas de moyen plus violent de pression du patronat sur les salariés que le chômage". Je dois dire qu'à l'époque j'étais gamin et il me faisait surtout marrer Krasu avec sa voix nasillarde et son look de clown. Force m'est de constater aujourd'hui que les beaux parleurs ne sont pas toujours ceux qui disent la vérité, et qu'on ferait bien d'écouter certains "clowns" qui disent des trucs bizarres... (mais il est vrai qu'y en a plus des masses de ces types là qui peuvent parler dans le poste...)

Pour info, je suis en train d'organiser une projection-débat de ce docu dans un cinéma de Strasbourg pour la deuxième quinzaine d'octobre (avec débat sur le thème du chômage ou plutôt: "comment voir le chômage d'une manière hérétique: non comme un Fléau mais comme un Outil nécessaire au fonctionnement du capitalisme financier depuis 25 ans"). Histoire de faire en sorte que ceux qui viendront repartent en étant moins naïfs face aux discours des politiques sur le chômage pendant la campagne présidentielle (discours qui ne sont qu'un gloubi-boulga réchauffé de ce qu'on nous a raconté depuis 25 ans!)

GdB