Cots Gold et Silver au 16 avril 2013

J'avais, moi aussi péché par optimisme sur mes derniéres analyses ... et souestimé un certain nb de points ...

j'ai donc planché sur les derniers Cots, et sorti les graphs qui me paraissent les plus parlants, et hélas

ce n'est pas vraiment enthousiasmant

Amah nous avons encore un souci avec la position short des hedges funds, qui n'ont pas encore couvert autant que je l'espérais !
et des anomalies inquiétantes ...




Cot Gold

larges spécs : net longue position en % de l'open interest




Cot Gold / hardinvestor


il y a une divergence inquiétante sur la semaine passée : la nette longue position des larges spécs est remontée ...alors que les cours ont plongé de 1577 $ à 1380 $ ! : je ne comprends pas !

Brut short position des larges spécs en milliers de contrats



Cot Gold / hardinvestor

ce graph est une très mauvaise surprise ,; puisqu'il montre ( courbe rouge ) que la catégorie short des larges spécs ( et tout particulièrement les hedges funds ) sont TRES loin d'avoir couvert leurs shorts positions, et ce même avec la très forte accélération baissière des cours .


Commerciaux : net short position en % de l'open interest




Futures de l'or / hardinvestor


Ici, pas de divergence "étrange" , les commerciaux ont profité de l'attaque récente , pour couvrir à nouveau, et on pourrait envisager un double bottom sur les 30%



Cot silver



larges spécs : net longue position en % de l'open interest


Futures de l'argent / hardinvestor


même divergence étrange que pour l'or entre les cours de l'argent qui piquent du nez et la nette longue position des spécs qui remontent : c'est même encore plus évident

larges spécs : brut short position en milliers de contrats



Futures de l'argent / hardinvestor

au risque de me répéter , idem que pour l'or :

ce graph est une très mauvaise surprise , puisqu'il montre ( courbe rouge ) que la catégorie short des larges spécs ( et tout particulièrement les hedges funds ) sont TRES loin d'avoir couvert leurs shorts positions, et ce même avec la très forte accélération baissière des cours .

Commerciaux : net short position en % de l'open interest




Cot Silver / hardinvestor

Ici aussi, il y a une anomalie extrémement génante : alors que le cours de l'argent pique du nez , les commerciaux recommencent à shorter ( la courbe rouge remonte ... apres avoir refait un plus bas qui aurait du marquer un double bottom des cours )



*********

Pour ceux qui ne connaissent pas encore les Cots , voir définition et fonctionnement

http://www.hardinvestor.net/t349-open-i…efinitions

peut-être la situation a-t-elle évolué dans les derniers jours, postérieurement au 16/04 (et qu'on ne le verra que la semaine prochaine) ?

Citation :

peut-être la situation a-t-elle évolué dans les derniers jours, postérieurement
au 16/04 (et qu'on ne le verra que la semaine prochaine) ?

peut être Dup ...
ce qui m'inquiète, c'est que les statistiques arrétées à mardi dernier, comportent bien les 2 dernières séances ( dont les séances fortement baissières de vendredi 12 et lundi 15 avril, le 16 avril ayant été la 1ere séance de rebond )
et qu'on y voit les anomalies mentionnées ...

ha .... peut etre un élément de réponse ... mais que pour l'or :
c'est en observant les futures ET options
http://news.goldseek.com/COT/1366399951.php

qu'on s'apperçoit que les spécs ont liquidé une très importante quantité de contrats sur les options, et pas sur les futures !

il n'y a pas une telle divergence sur l'argent ===> de plus en plus étrange !

un autre élément d'explication aux anomalies détectées; qui vient se rajouter aux autres !



l'augmentation phénoménale des spreads , et sur les options uniquement ,

celle des hedges funds ( sous categ des larges specs ) mais aussi celle des swaps dealers ( sous catégorie des commerciaux)

en particulier sur l'or, via Norcini ( et ça doit être évidemment pareil pour l'argent )

pour moi c'est limpide, pour vous sans doute non !

http://traderdannorcini.blogspot.fr/2013/04/gold-commitment-of-traders-explains.html

il s'agit, non seulement d'une sous catégorie des commerciaux, les swaps dealers ... ( les plus mercenaires d'entre eux ) mais aussi de leurs spreads , qui ont considérablement augmenté lors de la plongée des cours de l'or de 200 $ ( voir le graph Norcini )
ET encore une fois, ceci s'est passé sur les options et non pas sur les futures

puisque vous voyez sur les 2 premiers tableaux et pour l'or

1er tableau : futures seulement
open interest -3430 contrats
spread des larges spécs : -5806 contrats

2eme tableau : futures et options :
open interest : +154361 contrats
spread des larges spécs : +97263 contrats

auquel il faut rajouter celui des swaps dealers ( sous catégorie des commerciaux ), non reportée dans ce tableau !
et qui à vu de nez représente 55000 contrats !

ce qui nous fait la bagatelle de 152000 contrats spreads ajoutés sur les options et la dernière semaine des cots ( et probablement sur 1 ou 2 séance à tout casser )



je n'ai jamais vu ça de ma vie ... et surtout UNIQUEMENT sur les options !

http://news.goldseek.com/COT/1366399951.php

à propos des options, puisque c'est CHAUD bouillant, je rappelle que l'expiration c'est jeudi prochain 25 avril !



**********



pour mémo,

et pour bien comprendre la stratégie des spreadeurs , et le dernier précédent historique ( dans le sens inverse) : open interest et baisse des spreads de 84000 contrats sur les futures de l'or et la seule séance du 24 janv 2011

http://www.hardinvestor.net/t12084-open-interest-record-de-baisse-intraday-pour-l-or-sur-le-comex

Citation :

Bonsoir, je viens de lire votre post sur les spread et les options et j'avoue
être un peu perdu. La date du 25 approchant, je me demande que faire, acheter du
silver à ce prix ou bien attendre une deuxième salve à la baisse. merci pour
votre éclairement. Cordialement.
Barbuc man

réponse de Marie

Citation :

cher lecteur,
merci de votre commentaire,
Votre question est ambigüe : qu'entendez vous par acheter du silver?
Comme nous l'avons dit ici et à maintes reprises,
il s'agit d'une attaque sur le marché du "papier", dont le cours n'a rien à voir avec celui du réel :
nous ne pouvons donc que vous encourager à acquérir tout ce que vous pourrez en Physique / palpable...des pièces et encore des pièces ... tout ce que vous pourrez "ramasser", MAINTENANT
SI VOUS EN TROUVEZ ...

Si votre question portait sur l'achat de silver papier via les CFD ou les futures, alors ne faites RIEN... vous n'avez pas les armes pour lutter contre ces gens là ... et vous allez y laisser votre chemise ...
et même si par hasard, vous vous en tiriez, votre avoir sera à la merci du teneur de compte,
et par les temps qui courent, ce n'est pas vraiment "secure" !

oui, bien d'accord avec Marie : si notre lecteur trouve du physique au prix du papier, qu'il l'achète !

personnellement, je viens d'essayer : en vain.

Citation :

En cherchant bien, on trouve du
physique
Y'a encore du physique soldé en allemagne!!
par ex et pour l'argent :
https://www.geiger-edelmetalle.de/edelmetalle.php?metal=Ag&type=coin&fw=0&x=20&y=5&available=1

J'hésite à en reprendre tellement c'est bas... Courage, continuons le combat!
Salutations

Renaud

Citation :

J'hésite à en reprendre tellement c'est bas...

T'as peur d'en avoir trop pour ton pognon?

contact.lecteurs a écrit:

Citation :

En cherchant bien, on trouve du
physique
Y'a encore du physique soldé en allemagne!!
par ex et pour l'argent :
https://www.geiger-edelmetalle.de/edelmetalle.php?metal=Ag&type=coin&fw=0&x=20&y=5&available=1

J'hésite à en reprendre tellement c'est bas... Courage, continuons le combat!
Salutations

Renaud

merci à ce lecteur pour ce lien que je viens de parcourir pour ce que je cherche : des pièces en or. C'est plus cher que mon dealer habituel. p.ex. la Krug 1oz est à 1166 vs 1157 (mais en quantité très limitée, sinon c'est 1173) et ils annoncent un délai de livraison de 3 à 4 semaines vs quelques jours !

le pb est bien qu'il n'y a pas pénurie si on paie plus cher que le cours papier .

Je m'attends à une dernière vague Baissière à venir :



Gare donc aux achats prématurés (ou au Faux décollage...)

Mais surtout sur Silver, plus que sur le Gold :
En effet, alors que le dernier Bottom Gold a pratiquement touché la ligne de Target Baissière Andrew's Pitchfork le 16 avril dernier,
pour le Silver, celle-ci est sur les niveaux 20.7 actuellement (et baissant, évidemment)

Citation :

dealer allemand
Salut les hardinvestor,
Je me permet de réagir
face au lien allemand envoyé et au commentaire de Du Puel et face à mon
expérience :

1/ Du physique au prix papier, il n'y en a pas, on en trouve
jamais... il faut toujours prévoir spot+3%
2/ beaucoup de vendeurs avec une
forte notoriété n'ont plus de physique à prix intéressant ( c'est mon constat
sur quelques vendeurs que je suis)
3/ je me sers de ce site www.gold.de pour
comparer les différents vendeurs allemands,
même aujourd'hui j'ai encore trouvé
mon bonheur pour qq krug à spot +3% (as usual), mais pas chez les mêmes vendeurs
que d'habitude.

4/ Le gold est plus facile à obtenir en allemagne que le
silver. Les vendeurs allemands ont des quotas de TVA a ne pas dépasser pour les ventes à l'étranger. Une fois ce quota atteint seules les ventes intra-allemagne sont possibles.
Plus on s'éloigne de janvier plus la livraison de silver en
France est difficile et plus il faut chercher des vendeurs avec encore du quota.

Metalement votre Abfab

Citation :

J'ai parlé trop vite...

J'ai passé 2 commandes la semaine
dernière sur les plus bas ... (depuis ça baisse encore) et c'est pour cela que
j'hésitai à en reprendre. Mais j'ai reçu un mail de ce vendeur allemand: "Nous
vous remercions de votre commande! Nous tenons à souligner qu'il peut y avoir
des retards dans la livraison de votre commande à l'époque. En raison de la
forte augmentation de la demande de nos fournisseurs ne sont pas toujours en
mesure de nous livrer à temps. Nous vous demandons votre compréhension et vous
assurons d'envoyer vos marchandises dès que possible. " Ils n'ont pas encore
atteint leur quota mais les délais s'allongent ... C'est pas au spot mais ça
vaut tout même le coup,

j'ai cru comprendre que ce vendeur frapper les pièces
andorranes et arméniennes. J'ai pas trouvé plus bas en tout cas. Le début de la
fin approche, gardons le cap!

(et merci pour toutes ces analyses passionnantes!
elles vont sauver les plus tenaces d’entre nous)

Renaud

phv a écrit:

Je m'attends à une dernière vague Baissière à venir :



Gare donc aux achats prématurés (ou au Faux décollage...)

Mais surtout sur Silver, plus que sur le Gold :
En effet, alors que le dernier Bottom Gold a pratiquement touché la ligne de Target Baissière Andrew's Pitchfork le 16 avril dernier,
pour le Silver, celle-ci est sur les niveaux 20.7 actuellement (et baissant, évidemment)

Salut, il est super original ton décompte, ce n'est pas de l'Eliott, ni du Gann, c'est quoi comme technique?
En Eliott, le décompte serait, àmha, très différent dans la forme,
mais je ne dis pas pour autant que tu te trompes sur le fond,
mais j'aurais spontanément utilisé une a,b,c, ==> A; a,b,c, ==> B, puis une C en 5 sous vagues) ==>a,b,c,X a,b,c (la c de la C étant en 1.2.3.4.5).

Mais bon, avec Eliott, il y a autant de décomptes que d'analystes...alors... n81

Sandro,

Ce "décompte" n'est pas de moi (j'aurais dû l'indiquer), mais de Institutional Advisors (IA),
qui démontrent par leurs graphes, les similitudes des situations antérieures, lors des fins des
précédentes consolidations.
Comme ce sont des historiens des marchés...

Je ne sais pas non plus sur quelles bases leurs décomptes sont faits (peut-être tout simplement
le nombre de vagues antérieures qui ont été nécessaires à ce que les "purges" soient terminées ?),
mais je sais que l'histoire se répète (la plupart du temps), particulièrement pour ce qui concerne
les marchés financiers.
L'AT elle-même est en effet basée sur des % de probabilité que tels ou tels événements sur les cours
interviennent dans les cas où telles ou telles configurations se voient sur les graphes.

Mes propres nalyses (présentées dans mon post) étaient, pour leur part basées sur les Pitchfork d'Andrews...

Voici les graphes explicatifs ci-dessous :

Gold :


Silver :



et j'avais écrit :
"Mais surtout sur Silver, plus que sur le Gold :
En effet, alors que le dernier Bottom Gold a pratiquement touché la ligne de Target Baissière Andrew's Pitchfork le 16 avril dernier,
pour le Silver, celle-ci est sur les niveaux 20.7 actuellement (et baissant, évidemment)"

On peut en effet rapprocher la nalyse de IA (d'une dernière vague de baisse à venir encore sur le Gold (et donc le Silver),
PLUS BAS QUE LES DERNIERS BOTTOMS du 15/16 avril, même si les cours du Gold se sont fort approchés de la Target Pitchfork
(Bottom de 1321.39 pour une Target à 1314 ce jour là, alors que sur Silver, le Bottom était à 22.04 le 16/4, pour une Target à 21.08 le même jour).

En effet, les Targets de Baisse Gold/Silver étant fortement baissières, plus la (dernière) vague de baisse tarderait à venir,
plus les prix des Targets de Baisse auxquels il faudrait s'attendre seraient bas également.
Dans cette hypothèse, il n'est pas exclu que les cours du gold, en effet, rejoignent - cette fois pour de bon -
des objectifs de prix plus bas encore que ceux des 15/16 avril derniers.

Mes oscillateurs COURTS donnent un puissant signal d'achat CT sur les mines Canam depuis vendredi 19 et surtout lundi 22 avril; je vous prie de m'excuser de ne vous le signaler que ce soir, j'ai été trop pris ce week-end et les soirs suivants pour faire de l'AT.

En revanche, mes oscillateurs LONGS, même s'ils commencent à s'infléchir favorablement sont encore rares à avoir validé ce signal.

Je tiens à signaler que le Validator - Oscillateur très long et extrêmement fiable - est extrêmement inquiétant pour le SP 500

Citation :

Eliott et Fractales

Coucou, tres joli graph qui reprend les
vagues d'eliott d'une autre manière.
Merci pour cette trouvaille. Cela se
rapproche de ma méthode personnelle d'AT qui ne vaut pas grand chose étant un
débutant qui combine vagues et fractales.
J'en avais parle dans un poste sur
Bourso il y a 2 ans. J'avais prévu de vendre avant la deuxième quinzaine d'Avril
avec cette méthode, et suite à un heureux événement j'ai perdu le fil du temps
. Finalement je n'ai rien fait et m'a femme m'a engueule parce-que je lui
avait annonce mes intentions et que, comme d'hab, je n'avais pas fait de marque
sur mon agenda comptant sur elle pour me le rappeler.
Toujours est-il que le
prochain pic qui correspondrait au top entre les points 4 et 5 de ce graphe
pourrait retracer et buter sur la fibo 61,8 vers 1690$ aux environs du 15/06
avant de se prendre deculottée qui se terminerait vers la première semaine de
novembre correspondant au point numéro 5 du graphe sus cite ou l'on touchera
voire enfoncera les 1300$ mais surement pas les 1250$.
Les 1690$ sont très
optimistes car l'on peut aussi très bien rebondir sur la fibo a 23.6 vers 1500$
ce qui rapprocherait l'arrivee au point 5. De toute manière ici tout le monde
est LT donc ce genre d’oscillation ne nous fait pas peur.
Tipeton

et une autre analyse

Citation :

Time angle like...
ca devrait plaire à Sandro
Salut les
hardinvestors
Voici une approche intéressante :
http://lefinancier.ca/?p=1247

Metalement votre Abfab

Citation :

Time angle like...
ca devrait plaire à Sandro
Salut les
hardinvestors
Voici une approche intéressante :
http://lefinancier.ca/?p=1247

Metalement votre Abfab

Merci, je ne comprends pas que son point de départ ne soit pas le point bas et ça entame de facto la crédibilité du reste, ce qui est regrettable, car il y a, par ailleurs, des choses interessantes et qui semblent bien maîtrisées

Cots au 23 avril 2013



je vais la faire courte ... les faux signaux que j'avais mis en évidence la semaine dernière se confirment avec le Cot qui vient de paraitre :

http://news.goldseek.com/COT/1367004774.php

Ceci est particulièrement visible sur les futures de l'or ( 1er tableau )

La semaine écoulée ( jusquà mardi 23 ) :

• les hedges funds ( sous catégorie des larges spécs) et les petits spécs ont liquidé contrats longs :
  

==> -7489 contrats longs pour les larges spécs et -5949 pour les petits spécs

et shorté de plus belle !

==> +17138 contrats shorts pour les larges spécs et + 6965 contrats shorts

• tandis que les commerciaux achétent à fond la caisse
  

en nouveaux longs ( +11.609 contrats longs )

en couvrant 25932 contrats shorts

En conséquence , la courbe des ratios nettes positions qui s'était infléchit à la hausse le 16 avril , repique à nouveau du nez vers le bas ...

et celle des brut short des larges spécs repart à la hausse

Ces "braves gens" ont donc obéi aux consignes des GS et co et shorté le rebond...leur permettant ainsi de couvrir leurs shorts à vil prix ...


Il va donc falloir attendre que renaisse un véritable intérêt acheteur de la part des spécs, et au dessus des prix du dernier point bas, pour pouvoir espérer fin de correction et reprise d'un trend haussier durable.

en complément, le dernier point de Norcini, qui y consacre 2 billets

http://traderdannorcini.blogspot.fr/2013/04/notes-on-golds-commitment-of-traders.html

http://traderdannorcini.blogspot.fr/2013/04/gold-commitments-of-traders-report.html


et notamment, à titre d'illustration de la situation absolument inédite, depuis 2001 !


les net longues positions du public ( small specs ) sont éloquentes : au plus bas depuis le début du bull market ,



bien sûr que c'est extremement bullish, à titre contrarian, mais pour le timing, c'est pas pour tout de suite ...
comme je le disais...

Citation :

Il va donc falloir attendre que renaisse un véritable intérêt acheteur de la part des spécs, et au dessus des prix du dernier point bas, pour pouvoir espérer fin de correction et reprise d'un trend haussier durable.

en ce qui concerne le physique, Achat fort, Maintenant :



on ne répétera jamais assez , c'est ICI et Maintenant ! pour l'or aussi bien que l'argent !



http://www.caseyresearch.com/articles/buy-gold-now

(snip)
... On that note, James Turk did an interview with King World News yesterday which really caught my attention for a number of reasons.
One of them had to do with Barrick’s Pascua- Lama operation in Chile…

The short position in both gold and silver is now so huge, it won't take much to push the shorts into a buying panic. I have been looking for possible
triggers that could panic the shorts, and we got a hint last week of one possible event which may do this. Because of various problems, there have
been news reports that Barrick is considering what to do with its huge Pascua-Lama deposit after a Chilean court ordered it to stop development work.

The project is already well behind schedule, with big cost overruns from its initial plan, but here's the important point: The market has been expecting
that when production begins, the mine would produce 800,000 ounces of gold and 35 million ounces of silver annually. Those ounces will of course
never materialize if development work remains suspended.

But also consider that according to its 31 March 2013 financial report, Barrick has hedged 65 million ounces of silver, which is 8% of the world's
annual silver production. What is the bullion bank, who sold that hedge to Barrick, going to do if those 65 million ounces don't get mined and delivered to it?

What is Barrick going to do if the bullion bank forces it to deliver physical silver to close the hedge? What are the shorts in silver going to do when
they realize that there is a potential time bomb here that could substantially reduce the near-term forecast of silver supply?

In other words, it is pure insanity to be short silver here, and for that matter, gold as well. Round two of the buying panic may be just around the
corner when the paper shorts rush to the exits. They will learn the age-old and time-proven adage about the precious metals, namely, that it is easy
to sell gold and silver in large quantities, but very, very difficult to buy in size."

http://kingworldnews.com/kingworldnews/KWN_DailyWeb/Entries/2013/4/29_Turk_-_The_Mother_Of_All_Short_Squeezes_In_Gold_%26_Silver.html

Gene Arensberg, vidéo du dernier Cot gold
c'est en anglais... mais les graphs sont fort explicites !


Jeff Nielson / découplement des prix du papier et du physique
http://www.bullionbullscanada.com/gold-commentary/26158-decoupling-in-precious-metals-markets

Citation :

This is the most bullish COT we have ever seen since the beginning of this Gold and Silver bull markets and even since the History of this COT !!!

Perso j'adore cette conclusion...

Dans son envoi du 2 mai, Institutional Advisors disent ceci sur les Métaux Précieux :

Mais avant cela, leurs oerspectives sur le marché Actions :
(Les deux étant inversément corellés)

Stock Markets
It is amazing what central bankers can do when they get compulsive.
But as the saying goes – "To error is human".

In the late 1940s when the yield for long treasuries threatened to rise above 3 percent the
government started buying bonds. The intent was to keep yields from rising above 3%.

Then in the 1960s that compulsion was dressed up as "Operation Twist".
The intent was to keep rates from rising above 6%.
The high was 15% in 1981.

Then there was the infamous bear raid on gold whereby UK taxpayers had their bullion
sold down to 253.

And now central bankers are buying the stock market.
One of the articles noted that the buying was "sudden", which suggests the program is recent.

Let's sum up the record. Government bought tons of bonds at 3%, which was really
"buying high" and became more aggressive at 6%. No matter the reasoning it was wrong.
Sold tons of gold into a secular low – Wrong! And now the equity markets.............(readers
can fill in the blank).

Global stock markets are concluding a cyclical bull market with a "Rounding Top".
It is ironical that central banks may have contributed to the outstanding momentum and
sentiment numbers usually seen close to an important peak.

A couple of weeks ago we reviewed exchanges and sectors that were topping.
Hong Kong topped in late January and China a few weeks later.
The DAX and FTSE peaked in late February.
In North America base metal miners topped at the first of the year.
The Oil Patch and Dow Transports did it in the middle of March.
As did Forestry and Homebuilders. Banks (BKX) also topped in mid-March.
The S&P as well as Utilities continued to rally – until yesterday.
The latter's rush is now registering a Weekly Upside Exhaustion, which hasn't been seen since 2007.
The Sequential Sell Pattern is being accomplished as well.
Typically Utilities are a defensive sector but the Zoom changes their nature to "risky".

Most of the early spring "bloomers" became vulnerable and have rolled over and the above
late "bloomers" are now vulnerable.
Some six weeks ago we suggested selling the (stock Market) rallies.
Our April 18th Pivot repeated this and added that selling could become more aggressive.


«Precious Metals
Once again Euro central bankers renewed their vows to fix everything. Oddly enough it is
the same old recipe of more ease. With the news "noble" metals have rallied with base
commodities. Naturally, the euro slumped and the dollar jumped.
This pleasing combination may not last – it is on news.

It is worth reviewing the big picture.
First of all, the hit to precious metals has been severe, particularly when, this spring, we
were making calls based upon intermediate measures.
But the outstanding run of ten years to 2011 had to be corrected. In this regard the Daily
RSI on the silver/gold ratio soared to 92 in April 2011. We noted that that had not
happened since the fateful January of 1980 and that it was dangerous. Then in the
speculative rush to April 2012 the Daily RSI reached 84, which was also noted as dangerous.

Then the opposite extreme was accomplished. Definitely in sentiment and on our favourite
measure of momentum. The Daily RSI on the silver/gold ratio slumped to 21.7 on two
days – April 22nd and 23rd. We took this as enough to end the panic and the latest decline
in the ratio ended at a higher RSI, which is a positive divergence.
The Weekly RSI has declined to 27 today, which is the lowest, other than in the 2008
Crash, since the big bull market for gold began in 2001.

We are still on the theme that the gold sector is generally moving opposite to orthodox
investments in stocks, lower-grade bonds and (shudder) commodities.
It could take a few weeks for orthodoxy to roll over and the gold sector to turn up.

It is possible that most of the "inflationist" selling of gold ("because commodities are going
down") has been completed.
However, the transition from dismay to relief and then confidence can still be difficult.

We would continue to add to positions on the bad days.»