Royald Gold - RGLD / fil de suivi

L'inflation arrive, Royal Gold vous aidera à vous protéger

Un article de synthèse qui permettra à ceux qui n'ont pas (pas encore) compris en quoi ce modèle économique est le plus attractif à long terme, pour se jouer des aléas (risque de faillite proche de zéro) tout en surfant la vague du cycle avec des rendements en dividendes appelés à croître ( surtout pour ceux qui auront acheté en bas de cycle).

Cet article met en évidence les atouts de RGLD pour tenir ce rôle avec brio.

J'y ai appris des trucs, comme le fait que près de 80% des revenus de RGLD proviennent des streams; ça ne me gêne pas car j'ai beaucoup d'autres positions significatives dans des RS qui sont plus orientés Royalties que Streaming, mais un 50/50 m'aurait mieux convenu qu'un 79/21 car je privilégie ce modèle économique qui peut être temporairement moins rentable sur 5 ou 8 ans mais plus pertinent sur le très long terme (oui, je dois bien l'avouer, je parle là comme un jeune patient, ce qui est paradoxal pour un vieil impatient).

Ceci dit, la montée en puissance graduelle de son exposition au Silver (21 et bientôt 27% évoquée dans un post au dessus) compense ce qui reste à la base plus un léger souci qu'un vrai problème.

Tout cela me confirme le bien fondé de la détention en "Buy and Hold" de RGLD ; c'est une valeur de fond de portefeuille qui a fait ses preuves et dont le potentiel de croissance demeure phénoménal...(un peu un mixte de Total, L'air Liquide, Essilor et L'Oréal...mais qui, pour faire simple, serait sous stéroïdes ET Viagra).

RGLD est beaucoup moins chère que FNV, dont la NAV me semble surpayée.
Ceci dit, RGLD reste plus sécurisante, mais sera moins réactive, que mes mid tiers juniors comme MMX et Osisko....

RGLD est moins bradée que SAND ou ELY, qui sont moins matures mais plus réactives que les 4 du dessus, mais qui restent encore infiniment moins stressantes que mes pures players (AG, FSM, SILV, MAG) et a fortiori que mes juniors... (SVE, BLLG, CNX, RSLV, AXU) voir fil spécifique pour les plus téméraires, mais ce n'est pas du tout la même démarche, c'est de l'investissement de LONG terme, pas de la spéculation, (même si on peut toujours spéculer à court terme dessus; auquel cas, les pure players et les juniors seront plus adaptées à cet exercice, je crois) : https://www.hardinvestor.net/t14542-les-juniors-exploratrices-le-levier-sur-le-levier-du-levier-dans-les-2-sens-esperances-legitimes-ou-fantasmes

L'article est facile à traduire en Français (sur Chrome: clique droit, traduire en français) et c'est vraiment une bonne base pour bien comprendre le modèle RS.

https://seekingalpha.com/article/4418506-rgld-inflation-is-coming-royal-gold-will-help-protect-you

Q3 de Royal Gold: lutter pour atteindre les niveaux d'avant la crise

On notera en points principaux une légère baisse du résultat net (-7.8% sur le Q3 2020), mais surtout le spectaculaire désendettement.

Les premières livraisons d'argent de la mine de Khoemacau dont l'aménagement est achevé à plus de 92% devraient commencer prochainement: RGLD y détient un flux d'argent à 80%,

https://seekingalpha.com/article/4424874-royal-golds-earnings-q3-struggling-to-get-to-pre-crisis-levels

Nouvel article qui confirme les faits saillants déjà pointé et, notamment, le remboursement total de la dette

https://seekingalpha.com/article/4435543-royal-gold-a-solid-streamer-getting-cheaper

Taylor Dart sur RGLD: Gros potentiel haussier.

L'article détaille bien la montée en puissance impressionnante des revenus attendus dès 2022 et plus encore en 2023 et au delà.

https://seekingalpha.com/article/4451202-royal-gold-stock-significant-upside-potential

https://seekingalpha.com/article/4455775-royal-gold-inc-good-results-but-weak-sector-rgld

Comme l'article l'expose brillament, les RS ne sont pas en faveur, malgré des résultats exceptionnels...

Citation :

"Seeking Alpha, voir le lien (en anglais) au dessus" Pour accéder aux tableaux chiffrés beaucoup plus lisibles, images et graphiques"Royal Gold Inc : de bons résultats mais un secteur faible

Sep. 17, 2021 8: 26 AM ETRoyal Gold, Inc. (RGLD)FNVWPM2 Aime
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Contributeur depuis 2013

Je suis un ancien ingénieur docteur en test & mesure (métrologie géodésique). Je me suis intéressé à la métrologie quantique pendant un certain temps.

Je vis principalement en Suède avec ma femme aimante.

J’ai également géré avec succès un ancien et vaste portefeuille familial privé - maintenant officiellement à la retraite mais toujours actif - et j’ai personnellement géré un portefeuille de taille moyenne pendant plus de 40 ans.

« La logique vous mènera d’un point A à un point B. L’imagination vous emmènera partout. » Einstein.

Remarque : Je ne suis pas un conseiller financier. Tous les articles sont mon opinion honnête. Il est de votre responsabilité de faire preuve de diligence raisonnable avant d’investir ou de négocier.

Résumé
Royal Gold a déclaré des revenus totaux de 168,03 millions de dollars, en hausse de 40 % par rapport au même trimestre l’an dernier et de 17,8 % par rapport au trimestre précédent.
Royal Gold a enregistré un volume de production record de 92,4 000 GEO (onces Troy équivalentes à l’or), en hausse de 31,8 % par rapport au même trimestre de l’année précédente et en hausse séquentielle de 16,2 %.
Je recommande d’acheter RGLD en dessous de 110,3 $.
Vous cherchez un coup de main sur le marché? Les membres de The Gold And Oil Corner obtiennent des idées et des conseils exclusifs pour naviguer dans n’importe quel climat. En savoir plus »
Pièces d’argent et d’or
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Royal Gold Inc.(RGLD),basée à Denver, a publié sesrésultats du deuxième trimestre de l’exercice 2021 le 12 août 2021.

RGLD a annoncé un bénéfice par action ajusté de 1,04 $ au quatrième trimestre de l’exercice 2021 (clos le 30 juin 2021). Les résultats ont été meilleurs que prévu.

L’entreprise a généré des revenus records. Les revenus des flux ont augmenté de 33,3 % d’une année à l’autre pour s’établir à 114,4 millions de dollars, et les revenus tirés des redevances ont augmenté de 57 % pour atteindre 54 millions de dollars d’une année à l’autre.

La société a bénéficié de la hausse des prix de l’or, de l’argent et du cuivre et de la production solide.

Thèse d’investissement
La thèse d’investissement n’a pas changé ce trimestre. Royal Gold est un excellent investissement à long terme, et je recommande d’accumuler sur toute faiblesse.

Cependant, le trading à court terme LIFO, la volatilité de votre position à long terme est cruciale, et je vous recommande d’allouer environ 30% à 40% de votre travail pour tirer parti des fluctuations à court terme.

Cette double stratégie est encore plus vitale maintenant avec le risque d’inflation qui pourrait s’aggraver, obligeant la Fed à agir plus tôt et nuisait à l’or dans le processus.
C’est probablement la raison pour laquelle l’or a chuté de manière significative aujourd’hui.

Bien que je considère RGLD comme une excellente action à long terme, ce n’est pas mon préféré dans ce segment. Les deux principaux acteurs de ce segment appelé « streaming et redevance » sont Franco-Nevada (NYSE: FNV)et Wheaton Precious Metals (NYSE: WPM) que je possède depuis longtemps.

Performance boursière
Royal Gold est maintenant légèrement inférieur à celui d’il y a un an. Royal Gold a sous-performé le groupe et est maintenant en baisse de 0,5% depuis septembre 2020.

Chart

Données par YCharts
Le PDG William Heissenbuttel a déclaré lors de la conférence téléphonique:

L’exercice 2021 a été une excellente année pour Royal Gold. Nous avons atteint un certain nombre d’objectifs stratégiques au cours de l’année et au cours de la courte période qui s’est écoulé depuis le 30 juin, dans un environnement qui continue d’être touché par la COVID-19. Sur le plan financier, nous avons connu une excellente année et avons réalisé des records de revenus de 616 millions de dollars, de flux de trésorerie de 407 millions de dollars et de bénéfices de 303 millions de dollars. Sur une base par action, le bénéfice pour l’exercice s’est élevé à 4,61 $, ou 3,59 $, après ajustements.

NDLR Hardin: Cet extrait chiffré étant illisible en citation, je vous renvoie au lien initial

Analyse : Revenus, détails des bénéfices, flux de trésorerie disponibles, dette et détails de la production
1 - Les revenus se sont faits à 168,03 millions $ au T421

Royal Gold a déclaré des revenus totaux de 168,03 millions de dollars, en hausse de 40 % par rapport au même trimestre l’an dernier et de 17,8 % par rapport au trimestre précédent.

Le bénéfice net pour le trimestre s’est élevé à 81,68 millions de dollars, contre 49,01 millions de dollars l’an dernier. Le coût des ventes de la société s’est élevé à 25 millions de dollars au quatrième trimestre de l’exercice, en hausse par rapport aux 21 millions de dollars du trimestre de l’exercice précédent.

L’augmentation des revenus pour le quatrième trimestre de l’exercice par rapport au trimestre de l’exercice précédent est attribuable à la hausse des prix moyens de l’or, de l’argent et du cuivre, à la hausse des ventes d’or d’Andacollo, à la hausse des ventes de flux de cuivre de Mount Milligan et à la hausse des revenus de redevances provenant principalement de Peñasquito, Cortez et Voisey’s Bay.

Khoemacau au Botswana avec une production à l’état stable début 2022:

Source : Présentation

2 - Flux de trésorerie disponibles de 35,19 millions $ au T4 de l’exercice 21

Note : Le flux de trésorerie disponible est la trésorerie provenant des activités d’exploitation moins les dépenses d’investissement.

Les flux de trésorerie disponibles trimestriels ont diminué ce trimestre avec 35,19 millions de dollars au 4T21 de l’exercice, et les flux de trésorerie disponibles de suivi se sont élevés à 239,0 millions de dollars.

Le dividende trimestriel est de 0,30 $ par action, ce qui se traduit par un coût annuel de 79 millions de dollars, bien couvert par les flux de trésorerie disponibles.

3 - Sans dette et 1,2 milliard de dollars de liquidités; Profil parfait

RGLD est sans dette. La liquidité est maintenant d’environ 1,2 milliard de dollars avec une trésorerie totale de 225,92 millions de dollars.

Source : Présentation

4 - Production en once équivalente or et détails

Royal Gold a enregistré un volume de production record de 92,4 000 GEO (onces Troy équivalentes à l’or), en hausse de 31,8 % par rapport au même trimestre de l’année précédente et en hausse séquentielle de 16,2 %.

Détails ci-dessous :

Ruisseau K Au Oz K Ag Oz K Ag Oz
Mont Milligan 16.1 0 3.4
Pueblo Viejo 11.1 247.5 0
Wassa et Prestea 3.6 0 0
Andacollo 15.4 0 0
Autre 3.8 0 0
Total 49.4 247.5 3.4
Redevance K Au Oz K Ag Oz Cu Mlbs Pb Mlbs Zc Mlbs
Penasquito 179.8 7.6 0 41.8 101.7
Cortez 89.8 0 0 0 0
Total 269.6 7.6 0 41.8 101.7
Source: À partir des fichiers Fun Trading.

Le prix moyen de l’or de ce trimestre était de 1 825 $ l’once. Les prix réalisés en 2021 étaient les suivantes :

1 849 $ l’once pour l’or
25,38 $ l’once pour l’argent
3,60 $ la livre pour le cuivre


5 - Perspectives 2021
La société a indiqué que pour le quatrième trimestre de l’exercice 2021, Royal Gold prévoit que les ventes du segment des flux se situer entre 62 000 et 67 000 GEO, avec des stocks de fin de trimestre compris entre 22 000 et 27 000 GEO.

Pour la période de 6 mois terminée le 31 décembre 2021, Royal Gold s’attend à ce qu’un segment de flux total et un volume de ventes de redevances se situent entre 175 000 et 185 000 GEO.

Source : Présentation

Analyse technique (à court terme) et commentaire

Note : Le graphique est ajusté pour tenir compte du dividende.

RGLD forme un modèle de canal descendant avec une résistance à 110,2 $ et un support à 105,8 $.

La stratégie de trading consiste à vendre environ 25% au-dessus de 110,3 $ et à attendre un retracement autour de 105 $ et 106 $ pour accumuler à nouveau.

Attention : Le titre a corrigé de manière significative depuis son plus haut niveau de mai et est maintenant de retour à son soutien malgré des résultats exceptionnels. Les mineurs d’or et les streamers d’or ne sont pas en faveur, et le groupe s’est considérablement affaibli. Investissez avec prudence.

Regardez l’or comme un faucon.

Avertissement : Le tableau de l’AT doit être mis à jour fréquemment pour être pertinent. C’est ce que je fais dans mon tracker d’actions. Le graphique est ajusté pour tenir compte des dividendes.

ROYAL GOLD SOUS EVALUEE en dépit d'excellentes marges et de perspectives prometteuses  

Article fouillé et plutôt passionnant de Taylor Dart qui est généralement plutôt bon, (même si André et moi avons soulevé des réserves sur son approche de certains titres, notamment AUN).
Quant au fond, ce n'est pas moi qui vous dirai le contraire, vu que c'est sur ce même raisonnement que RGLD est l'une de mes plus grosses chéries et ce, alors même que son exposition (croissante) au Silver me semble encore insuffisante.

https://seekingalpha.com/article/4461713-royal-gold-stock-upside-potential

Royal Gold : perspective de croissance solide

26 novembre 2021
Commerce amusant

Pour accéder aux images, graphiques et tableaux, consultez le lien original:

https://seekingalpha.com/article/4472005-royal-gold-rgld-stock-solid-growth-prospect

NDR:En ces temps volatiles, ce genre de Compagnie

(RS)

offre un Draw Down nettement inférieur à celui du secteur, c'est, du reste, avec la diversification des Actifs (et la minoration dus risque (technique, géologique et géopolitique) qui en résulte, l'un des points sur lesquels j'insiste (parfois lourdement). RGLD prouve, une fois de plus, le bien fondé de la confiance que nous lui accordons, que ce soit par la santé insolente de son bilan, la constance de ses excellents résultats que sa relative résistance comparative aux fluctuations baissières...ça reste sportif, mais moins terrifiant que les mines, même Séniors...

Sommaire
Royal Gold a déclaré des revenus totaux de 174,43 millions de dollars, en hausse de 18,8 % par rapport au même trimestre il y a un an et de 3,8 % par rapport au trimestre précédent.
Royal Gold a annoncé un volume de production record de 97,4 000 GEO.
Le dividende trimestriel a été porté à 0,35 $ par action en 2022.
Je recommande d'acheter RGLD en dessous de 101 $.
Vous cherchez un coup de main sur le marché ? Les membres de The Gold And Oil Corner obtiennent des idées et des conseils exclusifs pour naviguer dans n'importe quel climat. Apprendre encore plus "
Or et argent
mathieukor/E+ via Getty Images

introduction
Royal Gold Inc. ( RGLD ), basée à Denver, a publié ses résultats du trimestre de septembre le 3 novembre 2021.

Voici les faits saillants du trimestre de septembre :


Source : Présentation

Thèse d'investissement
La thèse d'investissement n'a pas changé ce trimestre. Royal Gold est un excellent investissement à long terme, et je recommande d'accumuler sur toute faiblesse.

Cependant, pour le trading à court terme de LIFO, la volatilité de votre position à long terme est cruciale, et je recommande d'allouer environ 30 à 40 % de votre travail pour profiter des fluctuations à court terme.

Cette double stratégie est encore plus vitale maintenant avec le risque d'inflation qui pourrait s'aggraver, obligeant la Fed à agir plus tôt et à nuire à l'or au passage. C'est probablement la raison pour laquelle l'or a chuté de manière significative aujourd'hui.

Bien que je considère RGLD comme un excellent titre à long terme, ce n'est pas mon préféré dans ce segment. Les deux principaux acteurs de ce segment appelé « streaming et royalties » sont Franco-Nevada (NYSE : FNV ) et Wheaton Precious Metals (NYSE : WPM ) que je détiens à long terme.

Vous pouvez accéder à mon article sur Franco Nevada publié il y a quelques jours en cliquant ici, et à mon article sur Wheaton Precious Metals publié hier en cliquant ici.

Performance des actions
Royal Gold est maintenant légèrement inférieur à celui d'il y a un an. Royal Gold a sous-performé le groupe et est désormais en baisse de 3,27% depuis novembre 2020.

Graphique
Données par YCharts
Le PDG William Heissenbuttel a déclaré lors de la conférence téléphonique :

Ce fut un autre excellent trimestre pour Royal Gold. La performance a été une fois de plus excellente dans l'ensemble du portefeuille, et nous avons constaté des revenus de 174 millions de dollars, un volume d'onces d'équivalent-or de 97 400 et des flux de trésorerie d'exploitation de 130 millions de dollars, autant de records trimestriels pour la société.

Royal Gold Inc : Bilan et production au 3T21. Les chiffres bruts.
Or Royal 3T20 4T20 1T21 2T21 3T21
Revenus totaux en millions de dollars 146,88 158,36 142,59 168.03 174,43
Revenu net en millions de dollars 106,94 59,89 54.03 81,68 70.18
EBITDA en millions de dollars 152,47 125,54 114,99 136,63 139.01
BPA dilué en $/action
1,63

0,91

0,82

1.24

1.07

Flux de trésorerie d'exploitation en millions de dollars 94.15 99,91 92,23 120,85 129,89
Dépenses en capital en millions de dollars 11h30 37,53 33,66 85,66 265.00
Flux de trésorerie disponible en millions de dollars 82,85 62,38 58,58 35.19 -135.12
Total des espèces en millions de dollars
413.12

381.86

370,26

225,92

160.21

Dette à long terme en millions de dollars 270,70 195,98 146,27 0 95,40
Dividende par action en $ 0,28 0,30 0,30 0,30 0,30
Actions en circulation (dilué) en millions 65,63 65,62 65,62 65,64 65,63
Production d'or 3T20 4T20 1T21 2T21 3T21
Production d'onces équivalent or K Geo 76,9 84,5 79,5 92,4 97,4
Prix ​​de l'or réalisé $/Oz 1 909 1 880 1 794 1 825 1790
Source des données : dépôt 10-Q de la société et Fun Trading.

Analyse : revenus, détails des bénéfices, flux de trésorerie disponibles, dette et détails de la production
1 - Les revenus étaient de 174,43 millions de dollars au 3T21

Royal Gold a déclaré des revenus totaux de 174,43 millions de dollars, en hausse de 18,8 % par rapport au même trimestre il y a un an et de 3,8 % par rapport au trimestre précédent.



Source : Présentation

Le bénéfice net pour le trimestre s'est élevé à 70,18 millions de dollars, contre 106,94 millions de dollars l'an dernier.

L'augmentation des revenus pour le trimestre de septembre par rapport au trimestre de l'année précédente est principalement attribuable à la hausse des ventes d'or à Mount Milligan, à la production d'or plus élevée à Cortez, aux ventes d'or de la nouvelle entreprise NX Gold Stream et à une augmentation des prix moyens du cuivre, compensée par une baisse des ventes d'or d'Andacollo et une baisse des prix moyens de l'or par rapport à la période précédente.

Progrès à Khoemacau au Botswana avec une production stable début 2022 :



Source : Présentation

Remarque : Un projet qui pourrait faire une différence pour RGLD est le projet Côté Gold d'IAMGOLD. Je vous recommande de lire mon article sur l'IAG publié récemment en cliquant ici .

2 - Perte de trésorerie disponible de 135,12 millions de dollars au 3T21


Remarque : Le flux de trésorerie disponible correspond aux flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation moins les CapEx.

Le flux de trésorerie disponible trimestriel était une perte de 135,12 millions de dollars au 3T21, et le flux de trésorerie disponible des douze derniers mois était de 21,03 millions de dollars. Les CapEx ont été élevés ce trimestre en raison de dépenses d'acquisition et de flux de 265 millions de dollars au 3T21. Nous pouvons appeler cela un flux de trésorerie disponible négatif « positif ».

Le dividende trimestriel a été porté à 0,35 $ par action pour 2022.

3 - Sans dette et 1,1 milliard de dollars de liquidités ; Profil parfait


RGLD est sans dette nette. Les liquidités sont maintenant d'environ 1,1 milliard de dollars avec un total de 160,21 millions de dollars.



Source : Présentation

4 - Production en once d'équivalent or et détails


Royal Gold a annoncé un volume de production record de 97,4 000 GEO (équivalent en or d'onces troy).

Répartition des revenus : 73 % d'or / 14 % de cuivre / 10 % d'argent / 3 % d'autres

Détails ci-dessous :

Flux K Au Oz K Ag Oz K Ag Oz
Mont Milligan 19.3 0 4.4
Pueblo Viejo 9.8 386,5 0
Wassa et Prestea 4.5 0 0
Andacollo 6.5 0 0
Autre 4.5 0 0
Le total 44,6 386,5 4.4
Royalties K Au Oz K Ag Oz Cu Mlbs Pb Mlb Zc Mlb
Penasquito 170,4 7.8 0 42,0 96,3
Cortez 106,3 0 0 0 0
Le total 276,7 7.8 0 42,0 96,3
Source : À partir des fichiers Fun Trading.

Le prix moyen de l'or ce trimestre était de 1 790 $ l'once. Les prix réalisés en 2021 étaient :

1 790 $ l'once pour l'or
24,36 $ l'once pour l'argent
4,25 $ la livre pour le cuivre


5 - Perspectives S2 2021
Perspectives Royal Gold a augmenté ses prévisions pour le segment total des flux et le volume des ventes de redevances à une fourchette comprise entre 180 000 et 190 000 GEO pour la période de transition de 6 mois se terminant le 31 décembre 2021.
Pour la même période, la dépréciation, l'épuisement et les charges d'amortissement devraient se situer entre 525 $ et 575 $ par GEO, et le taux d'imposition effectif devrait se situer entre 18 % et 22 %.
Hormis le financement conditionnel restant potentiel à Khoemacau de 26,5 millions de dollars et les paiements potentiels d'exploration et de ressources dans le cadre du flux d'or NX de 10 millions de dollars, Royal Gold n'a aucun autre engagement de capital de projet ou obligation de financement.


Source : Présentation

Analyse technique (court terme) et commentaire


Remarque : Le graphique est ajusté pour le dividende.

RGLD forme un triangle ascendant avec une résistance à 108 $ et un support à 100,8 $.

La stratégie de trading à court terme consiste à trader LIFO sur environ 25 à 30 % de votre position. Je suggère de vendre entre 108 $ et 110,3 $ et d'attendre un retracement inférieur à 101 $ si possible.

RGLD pourrait connaître une panne si le prix de l'or perd de son élan et retester le support inférieur à 94 $.

Inversement, si le prix de l'or peut s'échanger au-dessus de 1 900 $ l'once en raison d'un bond effrayant de l'inflation et d'une réticence persistante à agir de la part de la FED, alors RGLD pourrait éclater et atteindre 120 $.

Regardez l'or comme un faucon.

Avertissement : La carte TA doit être mise à jour fréquemment pour être pertinente. C'est ce que je fais dans mon stock tracker. Le graphique ci-dessus a une validité possible d'environ une semaine. N'oubliez pas que le tableau TA est un outil uniquement pour vous aider à adopter la bonne stratégie. Ce n'est pas une façon de prévoir l'avenir. Personne ni rien ne le peut.

Royal Gold : perspective de croissance solide

 
26 novembre 2021 Commerce amusant

NDR:En ces temps particulièrement volatils, voire traumatisants, ce genre de Compagnie : (RS) offre, comme l'épouvantable séance d'hier le démontre avec brio, un Draw Down nettement inférieur à celui du secteur, elle s'est même offerte le luxe de gagner +1% alors que TOUTES les autres minières (excepté VOX, qui est également une RS et qui a pris +1.12%)  plongeaient plus ou moins violemment.
C'est, du reste, avec la diversification des Actifs et la minoration du risque (technique, administratif, géologique et géopolitique) qui en résulte, l'un des points sur lesquels j'insiste (parfois lourdement).

RGLD prouve, une fois de plus, le bien fondé de la confiance que nous lui accordons: que ce soit par la santé insolente de son bilan, la constance de ses excellents résultats, ou sa relative résistance comparative aux fluctuations baissières...Alors, ok, ça reste sportif, mais moins terrifiant que les mines, même Séniors...

Pour ceux qui souhaitent approfondir les caractéristiques et atouts des "RS", je vous renvoie à ma synthèse, qui, en toute immodestie, vaut vraiment le détour si vous n'êtes pas encore spécialisé sur les minières et qui est accessible ici: SYNTHESE RS ROYALTY and STREAMING Cies

Cette introduction étant faite, pour accéder aux images, graphiques et tableaux, et à une lecture plus confortable, consultez le lien original:
https://seekingalpha.com/article/4472005-royal-gold-rgld-stock-solid-growth-prospect

Je vous le cop coll cependant les principaux extraits, MAIS sans les tableaux et graphiques

Sommaire
Royal Gold a déclaré des revenus totaux de 174,43 millions de dollars, en hausse de 18,8 % par rapport au même trimestre il y a un an et de 3,8 % par rapport au trimestre précédent.
Royal Gold a annoncé un volume de production record de 97,4 000 GEO.
Le dividende trimestriel a été porté à 0,35 $ par action en 2022.
Je recommande d'acheter RGLD en dessous de 101 $.
Vous cherchez un coup de main sur le marché ? Les membres de The Gold And Oil Corner obtiennent des idées et des conseils exclusifs pour naviguer dans n'importe quel climat. Apprendre encore plus "
Or et argent
mathieukor/E+ via Getty Images

introduction
Royal Gold Inc. (RGLD), basée à Denver, a publié ses résultats du trimestre de septembre le 3 novembre 2021.

Voici les faits saillants du trimestre de septembre :

Thèse d'investissement
La thèse d'investissement n'a pas changé ce trimestre. Royal Gold est un excellent investissement à long terme, et je recommande d'accumuler sur toute faiblesse.

Cependant, pour le trading à court terme de LIFO, la volatilité de votre position à long terme est cruciale, et je recommande d'allouer environ 30 à 40 % de votre travail pour profiter des fluctuations à court terme.

Cette double stratégie est encore plus vitale maintenant avec le risque d'inflation qui pourrait s'aggraver, obligeant la Fed à agir plus tôt et à nuire à l'or au passage. C'est probablement la raison pour laquelle l'or a chuté de manière significative aujourd'hui.

Bien que je considère RGLD comme un excellent titre à long terme, ce n'est pas mon préféré dans ce segment. Les deux principaux acteurs de ce segment appelé « streaming et royalties » sont Franco-Nevada (NYSE : FNV ) et Wheaton Precious Metals (NYSE : WPM ) que je détiens à long terme.

Vous pouvez accéder à mon article sur Franco Nevada publié il y a quelques jours en cliquant ici, et à mon article sur Wheaton Precious Metals publié hier en cliquant ici.

Performance des actions:Royal Gold est maintenant légèrement inférieur à celui d'il y a un an. Royal Gold a sous-performé le groupe et est désormais en baisse de 3,27% depuis novembre 2020.

Le PDG William Heissenbuttel a déclaré lors de la conférence téléphonique :

Ce fut un autre excellent trimestre pour Royal Gold. La performance a été une fois de plus excellente dans l'ensemble du portefeuille, et nous avons constaté des revenus de 174 millions de dollars, un volume d'onces d'équivalent-or de 97 400 et des flux de trésorerie d'exploitation de 130 millions de dollars, autant de records trimestriels pour la société.

Flux de trésorerie d'exploitation en millions de dollars 94.15 99,91 92,23 120,85 129,89
Dépenses en capital en millions de dollars 11h30 37,53 33,66 85,66 265.00
Flux de trésorerie disponible en millions de dollars 82,85 62,38 58,58 35.19 -135.12
Total des espèces en millions de dollars
413.12

381.86

370,26

225,92

160.21

Dette à long terme en millions de dollars 270,70 195,98 146,27 0 95,40
Dividende par action en $ 0,28 0,30 0,30 0,30 0,30
Actions en circulation (dilué) en millions 65,63 65,62 65,62 65,64 65,63
Production d'or 3T20 4T20 1T21 2T21 3T21
Production d'onces équivalent or K Geo 76,9 84,5 79,5 92,4 97,4
Prix ​​de l'or réalisé $/Oz 1 909 1 880 1 794 1 825 1790
Source des données : dépôt 10-Q de la société et Fun Trading.

Analyse : revenus, détails des bénéfices, flux de trésorerie disponibles, dette et détails de la production
1 - Les revenus étaient de 174,43 millions de dollars au 3T21

Royal Gold a déclaré des revenus totaux de 174,43 millions de dollars, en hausse de 18,8 % par rapport au même trimestre il y a un an et de 3,8 % par rapport au trimestre précédent.

Le bénéfice net pour le trimestre s'est élevé à 70,18 millions de dollars, contre 106,94 millions de dollars l'an dernier.

L'augmentation des revenus pour le trimestre de septembre par rapport au trimestre de l'année précédente est principalement attribuable à la hausse des ventes d'or à Mount Milligan, à la production d'or plus élevée à Cortez, aux ventes d'or de la nouvelle entreprise NX Gold Stream et à une augmentation des prix moyens du cuivre, compensée par une baisse des ventes d'or d'Andacollo et une baisse des prix moyens de l'or par rapport à la période précédente.

Progrès à Khoemacau au Botswana avec une production stable début 2022 :

Remarque : Un projet qui pourrait faire une différence pour RGLD est le projet Côté Gold d'IAMGOLD. Je vous recommande de lire mon article sur l'IAG publié récemment en cliquant ici .

2 - Perte de trésorerie disponible de 135,12 millions de dollars au 3T21

Remarque : Le flux de trésorerie disponible correspond aux flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation moins les CapEx.

Le flux de trésorerie disponible trimestriel était une perte de 135,12 millions de dollars au 3T21, et le flux de trésorerie disponible des douze derniers mois était de 21,03 millions de dollars.
Les CapEx ont été élevés ce trimestre en raison de dépenses d'acquisition et de flux de 265 millions de dollars au 3T21. Nous pouvons appeler cela un flux de trésorerie disponible négatif « positif ».

Le dividende trimestriel a été porté à 0,35 $ par action pour 2022.

3 - Sans dette et 1,1 milliard de dollars de liquidités ; Profil parfait

RGLD est sans dette nette. Les liquidités sont maintenant d'environ 1,1 milliard de dollars avec un total de 160,21 millions de dollars.

4 - Production en once d'équivalent or et détails

Royal Gold a annoncé un volume de production record de 97,4 000 GEO (équivalent en or d'onces troy).

Répartition des revenus : 73 % d'or / 14 % de cuivre / 10 % d'argent / 3 % d'autres

Détails ci-dessous :

Flux K Au Oz K Ag Oz K Ag Oz
Mont Milligan 19.3 0 4.4
Pueblo Viejo 9.8 386,5 0
Wassa et Prestea 4.5 0 0
Andacollo 6.5 0 0
Autre 4.5 0 0
Le total 44,6 386,5 4.4
Royalties K Au Oz K Ag Oz Cu Mlbs Pb Mlb Zc Mlb
Penasquito 170,4 7.8 0 42,0 96,3
Cortez 106,3 0 0 0 0
Le total 276,7 7.8 0 42,0 96,3
Source : À partir des fichiers Fun Trading.

Le prix moyen de l'or ce trimestre était de 1 790 $ l'once. Les prix réalisés en 2021 étaient :

1 790 $ l'once pour l'or
24,36 $ l'once pour l'argent
4,25 $ la livre pour le cuivre


5 - Perspectives S2 2021
Perspectives Royal Gold a augmenté ses prévisions pour le segment total des flux et le volume des ventes de redevances à une fourchette comprise entre 180 000 et 190 000 GEO pour la période de transition de 6 mois se terminant le 31 décembre 2021.

Pour la même période, la dépréciation, l'épuisement et les charges d'amortissement devraient se situer entre 525 $ et 575 $ par GEO, et le taux d'imposition effectif devrait se situer entre 18 % et 22 %.
Hormis le financement conditionnel restant potentiel à Khoemacau de 26,5 millions de dollars et les paiements potentiels d'exploration et de ressources dans le cadre du flux d'or NX de 10 millions de dollars, Royal Gold n'a aucun autre engagement de capital de projet ou obligation de financement.

RGLD forme un triangle ascendant avec une résistance à 108 $ et un support à 100,8 $.

La stratégie de trading à court terme consiste à trader LIFO sur environ 25 à 30 % de votre position. Je suggère de vendre entre 108 $ et 110,3 $ et d'attendre un retracement inférieur à 101 $ si possible.

RGLD pourrait connaître une panne si le prix de l'or perd de son élan et retester le support inférieur à 94 $.

Inversement, si le prix de l'or peut s'échanger au-dessus de 1 900 $ l'once en raison d'un bond effrayant de l'inflation et d'une réticence persistante à agir de la part de la FED, alors RGLD pourrait éclater et atteindre 120 $.

Regardez l'or comme un faucon.

Royal Gold annonce une solide fin du calendrier 2022 avec de solides résultats opérationnels et financiers pour le quatrième trimestre de 2022

RGLD a écrit:

NASDAQ : RGLD
www.royalgold.com
M. Bill Heissenbuttel rapporte :

DENVER / 15 février 2023 / Business Wire / Royal Gold, Inc. (NASDAQ : RGLD) (avec ses filiales, « Royal Gold », la « Société », « nous », « notre » ou « notre ») rapporte un bénéfice net de 239,0 millions de dollars, ou 3,63 $ par action, pour l'exercice clos le 31 décembre 2022, sur des revenus de 603,2 millions de dollars et des flux de trésorerie d'exploitation de 417,3 millions de dollars. Le bénéfice net ajusté 1 s'est élevé à 226,1 millions de dollars, soit 3,43 dollars par action.

Pour le trimestre clos le 31 décembre 2022 (« quatrième trimestre »), un bénéfice net de 56,4 millions de dollars, ou 0,86 $ par action, a été enregistré sur des revenus de 163,0 millions de dollars et des flux de trésorerie d'exploitation de 101,0 millions de dollars. Le bénéfice net ajusté 1 s'est élevé à 59,7 millions de dollars, ou 0,91 $ par action.

Le volume de production de 335 100 GEO 2 pour 2022 se situait dans la fourchette indicative de 315 000 à 340 000 GEO. Sur une base comparable, aux prix indicatifs précédemment fournis 3 et après exclusion de la contribution des onces de redevance pour les transactions conclues en 2022 4 , le volume de production pour 2022 se situait dans la moitié supérieure de la fourchette d'orientation à environ 333 700 GEO.

Faits saillants 2022 :

Chiffre d'affaires de 603,2 millions de dollars , flux de trésorerie d'exploitation de 417,3 millions de dollars et bénéfice de 239,0 millions de dollars
Répartition des revenus : 73 % or , 11 % argent , 12 % cuivre
Volume de production de 335 100 GEO, dans la fourchette indicative de 315 000 à 340 000 GEO 4
Acquisition de deux redevances sur le complexe Cortez de classe mondiale au Nevada
Redevance acquise sur le projet émergent Great Bear en Ontario
Le taux de Khoemac a u stream est passé à 100% de l'argent payable
Atteinte du remboursement intégral du dépôt de flux anticipé à Mount Milligan en Colombie-Britannique
Ajouté à l'indice S&P High Yield Dividend Aristocrats
Publication du premier rapport ESG

Faits saillants du quatrième trimestre 2022 :

Hausse du dividende pour la 22e année consécutive à 1,50 $ par action, une augmentation de 7 % par rapport à l'année précédente
La mise à jour du plan de durée de vie de la mine Mount Milligan prolonge la durée de vie jusqu'en 2033
Acquisition de la redevance de l'Idaho sur le complexe Cortez
Khoemac a u atteint le taux de production cible
"Nos solides résultats du quatrième trimestre ont couronné une autre année très réussie pour Royal Gold", a commenté Bill Heissenbuttel, président et chef de la direction de Royal Gold . "Nous gérons notre entreprise en adhérant à une stratégie à long terme qui envisage d'ajouter de la croissance en acquérant des actifs de haute qualité, en finançant cette croissance avec une dilution limitée des capitaux propres, en maintenant un bilan et des liquidités solides et en augmentant notre retour sur capital pour les actionnaires. Nos activités en 2022 ont été cohérentes avec cette stratégie, avec plusieurs réalisations notables :

Nous avons ajouté des actifs de haute qualité et à longue durée de vie au portefeuille grâce à l'acquisition de droits de redevance supplémentaires au complexe Cortez et d'une redevance sur le projet Great Bear.
Nous avons augmenté notre exposition au projet Khoemac a u en augmentant notre flux d'argent de 90 % à 100 % d'argent payable.
Nous avons financé nos acquisitions et nos investissements au moyen de l'encaisse et de notre facilité de crédit renouvelable et n'avons pas dilué les actionnaires en émettant des actions.
Nous avons terminé l'année avec des liquidités totales d'environ 550 millions de dollars.
Nous avons augmenté notre dividende pour la 22 e année consécutive et avons été ajoutés à l'indice S&P High Yield Dividend Aristocrats.
« Notre portefeuille s'est également bien comporté en 2022.

Malgré la baisse prévue de la production GEO, nous avons atteint nos objectifs GEO et nous avons constaté des prolongations de la durée de vie des mines à Mount Milligan et Rainy River, ainsi que des avancées dans plusieurs autres projets du portefeuille qui devraient assurer une croissance organique supplémentaire à court et moyen terme.

Nos marges sont restées solides tout au long de l'année et notre modèle commercial unique a continué à fournir aux actionnaires un effet de levier sur les métaux précieux sans exposition directe à l'inflation des coûts.

Encore beaucoup plus d'infos, notamment sur l'évolution du portefeuille de R&S dans la suite du communiqué ici:

https://www.juniorminingnetwork.com/junior-miner-news/press-releases/1173-nasdaq/rgld/136307-royal-gold-reports-a-strong-finish-to-calendar-2022-with-solid-operating-and-financial-results-for-the-fourth-quarter-of-2022.html

Royal Gold annonce un bon début d'année 2023 avec des revenus, des flux de trésorerie d'exploitation et des bénéfices solides au premier trimestre

Résultats financiers et bénéfices Redevances et fluxSuivre NASDAQ : RGLD Site Internet
M. Bill Heissenbuttel rapporte :

DENVER / 03 mai 2023 / Business Wire / Royal Gold, Inc. (NASDAQ : RGLD) (avec ses filiales, « Royal Gold », la « Société », « nous », « notre » ou « nos ») rapporte un bénéfice net de 63,9 millions de dollars, ou 0,97 $ par action, pour le trimestre clos le 31 mars 2023 (« premier trimestre ») sur des revenus de 170,4 millions de dollars et des flux de trésorerie d'exploitation de 108,7 millions de dollars. Le bénéfice net ajusté 1 s'est élevé à 63,3 millions de dollars, ou 0,96 $ par action.

Faits saillants du premier trimestre 2023 :

Des résultats financiers solides avec des revenus de 170,4 millions de dollars et des flux de trésorerie d'exploitation de 108,7 millions de dollars , en hausse de 5 % et 7 % par rapport à la période de l'année précédente
Répartition des revenus : 71 % or , 14 % cuivre , 12 % argent
Volume de production de 90 200 GEO 2 , 4 % supérieur à la période de l'année précédente
Remboursement de 75 millions de dollars de dette , réduisant la dette totale à 500 millions de dollars et augmentant le total des liquidités disponibles à 634 millions de dollars
Maintien de la marge d'EBITDA ajusté 1 à 79 %
Versement d' un dividende trimestriel de 0,375 $ par action , une augmentation de 7 % par rapport à la période de l'année précédente
Événements post-trimestre :

Publication du deuxième rapport ESG, y compris l'analyse des scénarios climatiques
"Notre premier trimestre a fourni un bon départ pour 2023", a commenté Bill Heissenbuttel, président et chef de la direction de Royal Gold . "La performance constante du portefeuille a généré des revenus et des flux de trésorerie d'exploitation solides, ce qui nous a permis de rembourser 75 millions de dollars de l'encours de notre facilité de crédit renouvelable tout en améliorant notre solide position de liquidité."

"Nous avons constaté des développements positifs au sein du portefeuille au cours du trimestre", a poursuivi M. Heissenbuttel, "y compris la réception des premiers revenus de King of the Hills, le premier trimestre complet de production soutenue à la capacité nominale de Khoemac a u, un important augmentation des réserves et des ressources à Xavantina, augmentation des réserves à Pueblo Viejo et Cortez, et prolongation de la production jusqu'en 2044 à Pueblo Viejo. Les contributions continues de ces actifs et d'autres actifs du portefeuille, combinées à l'environnement actuel de prix élevés des métaux, nous fournissent la solidité financière et les liquidités nécessaires pour rester compétitifs dans notre recherche de nouvelles opportunités commerciales.

1 Le bénéfice net ajusté, le bénéfice net ajusté par action et la marge du BAIIA ajusté sont des mesures financières non conformes aux PCGR. Voir l'annexe A de ce communiqué de presse pour des informations supplémentaires, y compris une description détaillée des ajustements au bénéfice net.

2 Voir l'annexe A de ce communiqué de presse pour plus d'informations sur les onces d'équivalent or, ou GEO.

Développements récents du portefeuille

Mises à jour de la propriété principale

Khoemac a u réalise le premier trimestre d'exploitation à sa capacité nominale

Selon Khoemac a u Copper Mining (Pty.) Limited (« KCM »), les opérations à la mine de Khoemac a u au Botswana se sont poursuivies à la capacité nominale pendant le premier trimestre après le taux de production cible de 3,65 millions de tonnes par an (10 000 tonnes par jour) a été atteint en décembre 2022. Comme prévu dans le plan minier, KCM s'attend à ce que la production d'argent payable en 2023 se situe entre 1,5 et 1,7 million d'onces, ce qui est légèrement inférieur à la moyenne de la durée de vie de la mine (« LOM ») en raison de la baisse des teneurs en argent dans la partie supérieure du gisement de la zone 5 et la séquence d'exploitation descendante.

La production de Mount Milligan pour 2023 devrait être pondérée en aval

Comme annoncé le 24 février 2023, Centerra Gold Inc. (« Centerra ») s'attend à une production de 160 000 à 170 000 onces d'or et de 60 à 70 millions de livres de cuivre en 2023 à la mine Mount Milligan en Colombie-Britannique. Centerra s'attend à ce que la production d'or et de cuivre soit plus élevée au second semestre de l'année, avec environ 30 % à 35 % des ventes de concentrés qui devraient avoir lieu au quatrième trimestre. Selon Centerra, la baisse de production par rapport à 2022 est due au séquençage de la mine.

Centerra a également indiqué qu'elle continue d'optimiser le plan LOM pour Mount Milligan et prévoit des augmentations de la production d'or et de cuivre pour 2024 et 2025 par rapport aux chiffres annuels inclus dans le dernier rapport technique, daté du 7 novembre 2022.

Le rapport technique de Pueblo Viejo prolonge la production jusqu'en 2044

Le 17 mars 2023, Barrick Gold Corporation (« Barrick ») a publié un rapport technique mis à jour sur la mine Pueblo Viejo pour étayer les estimations des ressources minérales et des réserves minérales précédemment divulguées au 31 décembre 2022. Selon Barrick, l'exploitation de la mine à ciel ouvert la fosse devrait se poursuivre jusqu'en 2041 et le traitement du minerai devrait se poursuivre jusqu'en 2044, avec une production LOM de 2023 à 2044 d'environ 11,1 millions d'onces d'or et 49,9 millions d'onces d'argent (participation de 60 % de Barrick).

Le 3 mai 2023, Barrick a fait le point sur le projet d'agrandissement de l'usine et de prolongation de la durée de vie de la mine à Pueblo Viejo en République dominicaine. En ce qui concerne l'agrandissement de l'usine, Barrick a indiqué que le premier minerai a été traité par le concasseur et prévoit d'achever en grande partie la mise en service de la nouvelle infrastructure de l'usine et de commencer la phase de montée en puissance au cours du deuxième trimestre de 2023. En ce qui concerne le prolongation de la durée de vie de la mine, Barrick a révélé que les études techniques et sociales pour une capacité supplémentaire de stockage des résidus continuaient d'avancer, et une décision du gouvernement de la République dominicaine sur l'évaluation de l'impact environnemental et social du projet de nouvelle installation de stockage des résidus de Naranjo ("TSF") est prévu au cours du premier semestre 2023.

Les livraisons de flux d'argent étaient d'environ 362 200 onces pour le premier trimestre, contre environ 274 500 onces pour le premier trimestre de 2022. Au cours du trimestre en cours, il y a eu une augmentation nominale de 5 700 onces d'argent différé. Les onces différées sont le résultat d'un mécanisme dans l'accord de flux qui permet le report des livraisons dans une période si la part de production d'argent de Barrick est insuffisante pour couvrir ses obligations de livraison de flux. Les termes de l'accord de flux incluent un taux de récupération d'argent fixe de 70 %. Si les taux de récupération réels tombent en dessous du taux de récupération contractuel de 70 %, les onces peuvent être reportées et livrées au cours de périodes futures si la récupération de l'argent le permet. Au 31 mars 2023, environ 518 400 onces restaient différées. Nous prévoyons que les récupérations d'argent pourraient rester très variables jusqu'à ce que le projet d'agrandissement de l'usine soit terminé et fonctionne à plein niveau de production. Nous ne prévoyons pas de livraisons importantes d'onces d'argent différées pendant que l'usine atteindra son plein niveau de production en 2023, et le calendrier de livraison de la totalité du montant différé est incertain.

Barrick continue de s'attendre à une production d'or de 470 000 à 520 000 onces en 2023 grâce à sa participation de 60 % dans Pueblo Viejo. Les intérêts de flux de Royal Gold s'appliquent à la production de l'intérêt de Barrick à Pueblo Viejo.

Forte production de la zone héritée prévue en 2023, réserves mises à jour pour la zone héritée et prolongation du calendrier d'autorisation de la ruée vers l'or au complexe de Cortez au Nevada

Comme annoncé par Barrick le 18 novembre 2022, la production totale d'or du complexe de Cortez devrait être d'environ 1,0 million d'onces en 2023, puis passer d'environ 900 000 onces en 2024 à environ 1,3 million d'onces en 2027. Royal Gold détient plusieurs redevances intérêts dans le complexe de Cortez, qui, à des fins de divulgation simplifiée, ont été divisés en la zone Legacy, constituée des gisements Crossroads et Pipeline, et la zone du complexe Cortez (« zone CC »), constituée des gisements restants du complexe Cortez.

Pour 2023, la production d'or de la zone Legacy devrait se situer entre 450 000 et 480 000 onces avec un point médian d'environ 465 000 onces. La production d'or en 2023 pour la zone CC devrait être d'environ 535 000 onces.

Pour la période de 2023 à 2027, la production d'or de la zone Legacy devrait atteindre en moyenne environ 360 000 onces par an. La production au cours de cette période devrait varier autour de cette moyenne, avec une production plus faible prévue en 2024 et 2025 et une production plus élevée prévue en 2026 et 2027. Toute autre production du complexe de Cortez au cours de cette période devrait provenir de la zone CC.

Le taux de redevance brut applicable à la zone Legacy est d'environ 9,4 % et le taux de redevance brut applicable à la zone CC, autre que les gisements Robertson et Goldrush SouthEast, est d'environ 1,6 %.

Au projet Robertson, Barrick s'attend à une première production en 2027 sous réserve de la réussite des activités de faisabilité et d'autorisation, entre autres. Le taux de redevance brut applicable à Robertson est d'environ 0,45 %.

Les réserves minérales prouvées et probables au 31 décembre 2022 du complexe Cortez comprennent environ 2,7 millions d'onces d'or pour la zone Legacy, qui comprend les gisements Crossroads (47 millions de tonnes à 1,69 gramme par tonne) et Pipeline (7,6 millions de tonnes de minerai à une teneur en or de 0,63 gramme par tonne), et en supposant un prix de l'or de 1 300 $ l'once.

Le 3 mai 2023, Barrick a signalé que le calendrier du compte rendu de décision (« ROD ») sur le projet Goldrush, qui est situé dans la zone CC, a été prolongé à partir du premier semestre 2023 et est maintenant attendu au second la moitié de 2023. Barrick a également signalé que le développement de la mine et les essais d'abattage dans la zone Redhill se poursuivent et qu'une modification mineure du permis a été approuvée qui permettra au développement souterrain de se poursuivre jusqu'à la réception du ROD sur le plan d'exploitation de Goldrush. Selon Barrick, la prolongation du délai d'autorisation ne devrait pas avoir d'impact significatif sur les perspectives de 2023 et l'impact potentiel, le cas échéant, sur les perspectives à partir de 2024 est actuellement en cours d'examen.

Autres mises à jour de la propriété

Les mises à jour notables récentes telles que rapportées par les exploitants d'autres actifs sélectionnés du portefeuille comprennent :

Produire des propriétés

Xavantina (flux d'or à 25 %) : Ero Copper Corp. (« Ero ») a annoncé une mise à jour des réserves et des ressources minérales conformes à la Norme nationale 43-101 et un plan de production LOM pour les opérations de Xavantina au Brésil. Les réserves prouvées et probables au 31 octobre 2022 ont augmenté d'environ 18 % par rapport à l'estimation précédente du 30 septembre 2021, et le plan de production LOM mis à jour prévoit une production d'or dépassant 60 000 onces en 2024 après le début de la production à partir de la veine Matinha dans le second semestre 2023.

Red Chris (royauté de 1 % NSR) : Newcrest Mining Limited (« Newcrest ») a signalé que la cible d'exploration East Ridge à la mine Red Chris en Colombie-Britannique a été considérablement améliorée, confirmant la découverte substantielle près de l'infrastructure existante et indiquant le potentiel de soutenir d'autres grottes de bloc. Newcrest estime que la cible d'exploration définie pour East Ridge pourrait contenir entre 5,4 et 6,1 millions d'onces d'or et 1,9 à 2,3 millions de tonnes de cuivre, et exclut les ressources minérales actuellement publiées. Newcrest s'attend à ce qu'une estimation mise à jour des ressources minérales de Red Chris, y compris East Ridge, soit livrée en 2023.

Rainy River (flux d'or à 6,5 %, flux d'argent à 60 %) : New Gold Inc. (« New Gold ») a déclaré une production de 67 596 onces d'équivalent or au premier trimestre à la mine Rainy River en Ontario, soit une augmentation de 13 % par rapport à la période de l'année précédente , car l'augmentation des tonnes de minerai souterrain a contribué à une teneur meilleure que prévu, qui a plus que compensé la baisse des tonnes broyées en raison de l'entretien mécanique du broyeur SAG et du concasseur. New Gold a indiqué que Rainy River est sur la bonne voie pour atteindre les objectifs de 235 000 à 265 000 onces d'équivalent or pour 2023.

King of the Hills (redevance NSR de 1,5 %) : Red 5 Limited a annoncé que la production d'or de la mine King of the Hills (« KOTH ») en Australie occidentale était un record de 17 550 onces pour le mois de mars à partir de 0,40 million de tonnes de minerai traité à une teneur d'alimentation moyenne de 1,49 g/t. L'exploitation minière à KOTH provient à la fois de sources à ciel ouvert et souterraines.

Ruby Hill (royauté de 3 % NSR) : i-80 Gold Corp. (« i-80 ») a annoncé un plan pour 2023 sur la propriété Ruby Hill au Nevada qui comprend la poursuite d'un programme de forage à grande échelle, la livraison dans le deuxième trimestre d'une évaluation économique préliminaire ("PEA") pour les gisements d'or Ruby Deeps et 426, permettant de soutenir le développement souterrain à partir de la fosse à ciel ouvert existante, et des études économiques avancées. i-80 a en outre signalé que les résultats du forage initial de 2023 comprennent la découverte de nouvelles lentilles de type dépôt de remplacement de carbonate polymétallique à haute teneur («CRD») et de minéralisation de skarn le long de la structure de faille Hilltop, et le forage continue d'étendre la minéralisation dans le Zones des collines.

Propriétés de développement

Bellevue (royauté de 2 % NSR) : Bellevue Gold Limited (« Bellevue ») a fourni une mise à jour sur la construction et le développement du projet Bellevue Gold en Australie occidentale. Selon Bellevue, l'exploitation minière a commencé à la fosse à ciel ouvert Vanguard et le nettoyage est en cours à l'installation de stockage des résidus. L'extraction de la fosse à ciel ouvert Vanguard devrait fournir environ 10 000 onces d'or, qui devraient être disponibles pour le traitement à la mi-2023 avant l'achèvement prévu de l'installation de traitement de Bellevue.

Mara Rosa (royautés de 1,0 % NSR et 1,75 % NSR) : Hochschild Mining PLC (« Hochschild ») a annoncé le 20 avril 2023 que le projet Mara Rosa au Brésil progresse conformément au calendrier avec un avancement total du projet supérieur à 70 % et des ingénierie presque terminée. Hochschild continue de s'attendre à une première production au premier semestre 2024.

Granite Creek (royautés de 3,0 % NSR et 2,94 % NSR) : i-80 a indiqué que le développement souterrain se poursuit au projet Granite Creek au Nevada, et qu'une étude de faisabilité pour la mine souterraine Ogee et une ressource initiale et une PEA pour la zone du Pacifique Sud devraient être publiés au deuxième trimestre. i-80 a en outre signalé que des matériaux oxydés sont placés sur la plate-forme de lixiviation Lone Tree pour une lixiviation à haute intensité et que d'autres options de traitement sont à l'étude, car une importante minéralisation oxydée à haute teneur continue d'être extraite de la zone Ogee. i-80 prévoit que la zone Pacifique Sud sera la zone principale de la mine Granite Creek à partir de 2024.

Back River (redevance GSR de 1,95 %) : B2Gold Corp., le nouveau propriétaire et exploitant du district aurifère de Back River au Nunavut, a annoncé son intention de poursuivre la construction du projet Goose avec pour objectif de commencer la production commerciale en 2025. De plus, B2Gold a lancé un programme d'exploration à l'échelle du district à travers la ceinture de 80 kilomètres.

Aperçu du premier trimestre 2023

Au premier trimestre, la Société a enregistré un bénéfice net et un résultat global attribuable aux actionnaires de Royal Gold (« résultat net ») de 63,9 millions de dollars, ou 0,97 $ par action de base et diluée, par rapport à un bénéfice net de 65,7 millions de dollars, ou 1,00 $ par action de base et action diluée, pour le trimestre clos le 31 mars 2022 (« période de l'année précédente »). La baisse du bénéfice net est principalement attribuable à la hausse des charges d'intérêts liées à la dette.

La Société a comptabilisé des revenus totaux de 170,4 millions de dollars au premier trimestre, composés de revenus de flux de 115,0 millions de dollars et de revenus de redevances de 55,4 millions de dollars à un prix moyen de l'or de 1 890 $ l'once, un prix moyen de l'argent de 22,55 $ l'once et un prix moyen du cuivre de 4,05 $ la livre. Ceci est comparé à des revenus totaux de 162,4 millions de dollars pour la période de l'année précédente, comprenant des revenus de flux de 105,3 millions de dollars et des revenus de redevances de 57,1 millions de dollars, à un prix moyen de l'or de 1 877 $ l'once, un prix moyen de l'argent de 24,01 $ l'once et un prix moyen prix du cuivre de 4,53 $ la livre.

L'augmentation des revenus totaux résulte principalement de l'augmentation des ventes d'or et de cuivre à Mount Milligan, de l'augmentation de la production d'or attribuable à la participation de Royal Gold à Cortez en raison des redevances nouvellement acquises et de l'augmentation des ventes d'argent à Khoemac a u en raison de la montée en puissance . L'augmentation a été contrebalancée par la baisse des ventes d'or à Andacollo et la baisse de la production d'or et d'argent à Peñasquito par rapport à la période de l'année précédente.

Le coût des ventes, qui exclut la dépréciation, l'épuisement et l'amortissement, a augmenté à 25,0 millions de dollars pour le premier trimestre, contre 22,6 millions de dollars pour la période de l'exercice précédent. L'augmentation, par rapport au trimestre de l'année précédente, était principalement due à une augmentation des ventes d'or et de cuivre à Mount Milligan et à une augmentation des ventes d'argent à Khoemac a u, compensée par une baisse des ventes d'or à Andacollo. Le coût des ventes est spécifique aux accords de flux de la Société et résulte de l'achat d'or, d'argent et de cuivre moyennant un paiement en espèces. Le paiement en espèces pour l'or de Mount Milligan est le moindre de 435 $ l'once ou le prix du marché en vigueur de l'or lors de l'achat, tandis que le paiement en espèces pour nos autres flux est un pourcentage contractuel défini de l'or, de l'argent ou du cuivre (Mount Milligan) spot prix près de la date de livraison du métal.

Les frais généraux et administratifs ont augmenté à 11,0 millions de dollars pour le premier trimestre, contre 8,9 millions de dollars pour la période de l'exercice précédent. L'augmentation est principalement due à une augmentation des coûts liés au personnel, y compris la charge de rémunération à base d'actions hors trésorerie.

La dépréciation, l'épuisement et l'amortissement ont diminué à 46,3 millions de dollars pour le premier trimestre, contre 48,0 millions de dollars pour la période de l'exercice précédent. La diminution est principalement attribuable à la baisse des taux d'épuisement à Mount Milligan et à Pueblo Viejo en raison de l'augmentation des réserves minérales prouvées et probables par rapport au trimestre de l'exercice précédent. La diminution a été partiellement compensée par un épuisement plus élevé en raison de la hausse des ventes d'argent à Khoemac a u par rapport au trimestre de l'année précédente.

Les intérêts et autres charges ont augmenté à 9,2 millions de dollars pour le premier trimestre, contre 0,9 million de dollars pour le trimestre clos le 31 mars 2022. L'augmentation est principalement due à la hausse des charges d'intérêts en raison de l'encours moyen plus élevé en vertu de notre facilité de crédit renouvelable par rapport à la trimestre de l'année précédente.

Pour le premier trimestre, nous avons comptabilisé une charge d'impôts sur les bénéfices de 15,9 millions de dollars, comparativement à une charge d'impôts sur les bénéfices de 15,3 millions de dollars pour la période de l'exercice précédent. La charge d'impôts sur les bénéfices a donné lieu à un taux d'imposition effectif de 19,9 % pour la période considérée, comparativement à 18,8 % pour le trimestre clos le 31 mars 2022.

Les flux de trésorerie nets générés par les activités d'exploitation ont totalisé 108,7 millions de dollars pour le premier trimestre, contre 101,1 millions de dollars pour la période correspondante de l'exercice précédent. L'augmentation est principalement due à une augmentation des produits en espèces reçus des intérêts de flux et de redevances de la Société, déduction faite du coût des ventes, par rapport au trimestre de l'exercice précédent. Des paiements d'intérêts plus élevés sur les montants impayés en vertu de la facilité de crédit renouvelable ont partiellement compensé l'augmentation.

La trésorerie nette utilisée dans les activités d'investissement a totalisé 0,2 million de dollars pour le premier trimestre, contre 37,8 millions de dollars pour le trimestre clos le 31 mars 2022. La diminution par rapport au trimestre de l'année précédente était principalement due à la baisse des acquisitions de redevances et d'intérêts de flux.

La trésorerie nette affectée aux activités de financement a totalisé 100,2 millions de dollars pour le premier trimestre, comparativement à 23,2 millions de dollars pour le trimestre clos le 31 mars 2022. L'augmentation est principalement attribuable à un remboursement de 75 millions de dollars sur la facilité de crédit renouvelable au cours du premier trimestre.

Au 31 mars 2023, la Société avait des actifs courants de 189,2 millions de dollars comparativement à des passifs courants de 55,0 millions de dollars, ce qui a entraîné un fonds de roulement de 134,2 millions de dollars et un ratio actuel d'environ 3 pour 1. Cela se compare à des actifs courants de 185,8 millions de dollars et à des actifs courants de 185,8 millions de dollars. passifs de 63,6 millions de dollars au 31 décembre 2022, résultant en un fonds de roulement de 122,2 millions de dollars et un ratio actuel d'environ 3 pour 1. L'augmentation du fonds de roulement est principalement due à une augmentation de la trésorerie disponible, résultant de l'augmentation des revenus au cours de la période considérée .

Au cours du premier trimestre, les besoins de liquidités ont été satisfaits à partir de 108,7 millions de dollars en trésorerie nette provenant des activités d'exploitation et des liquidités disponibles.

Autres mises à jour d'entreprise

Le total des liquidités disponibles augmente à environ 634 millions de dollars après le remboursement du revolver

Le total des liquidités à la fin du premier trimestre est passé d'environ 547 millions de dollars au 31 décembre 2022 à environ 634 millions de dollars, principalement en raison d'un remboursement de 75 millions de dollars sur la facilité de crédit renouvelable le 6 mars 2023. Le total des liquidités à la fin du premier trimestre se composait de 134 millions de dollars de fonds de roulement et de 500 millions de dollars disponibles en vertu de la facilité de crédit renouvelable.

Au 31 mars 2023, la Société avait un encours de 500 millions de dollars en vertu de la facilité de crédit renouvelable et le taux d'emprunt global actuel était de 6,2 %. Conformément à la stratégie d'allocation du capital de Royal Gold visant à rembourser l'encours de la dette en fonction des flux de trésorerie, aux prix actuels des métaux, la société prévoit de rembourser ce solde impayé à partir des flux de trésorerie futurs vers la mi-2024, en l'absence d'autres acquisitions.

Perspectives pour 2023

Le 20 avril 2023, Royal Gold a publié des prévisions pour 2023 pour des ventes de 320 000 à 345 000 GEO, des charges d'amortissement, d'épuisement et d'amortissement de 490 $ à 540 $ par GEO et un taux d'imposition effectif de 17 à 22 %.

Royal Gold n'a pas d'engagements de financement supplémentaires importants.

Faits saillants de la propriété

Une ventilation des revenus du portefeuille de flux et de redevances de la société se trouve dans le tableau 1 pour les trimestres terminés le 31 mars 2022 et le 31 mars 2023. La production historique déclarée par les exploitants des principales propriétés de flux et de redevances de la société se trouve dans le tableau 2. Les estimations de la production de l'opérateur pour l'année civile 2023 pour les principales propriétés de flux et de redevances de la société par rapport à la production réelle déclarée par les opérateurs de ces propriétés peuvent être trouvées dans le tableau 3. Achats et ventes du segment de flux pour les périodes de trois mois terminées le 31 mars 2022 et mars 31 décembre 2023 et les stocks au 31 décembre 2022 et au 31 mars 2023 se trouvent dans le tableau 4. Les faits saillants de certaines des principales propriétés en production et en développement de la Société au cours du trimestre terminé le 31 mars 2023, par rapport au trimestre terminé le 31 mars 2022,sont détaillés dans le rapport trimestriel sur formulaire 10-Q.

PROFIL D'ENTREPRISE

Royal Gold est une société de flux de métaux précieux et de redevances engagée dans l'acquisition et la gestion de flux de métaux précieux, de redevances et d'intérêts similaires basés sur la production. Au 31 mars 2023, la Société détenait des participations dans 182 propriétés sur cinq continents, y compris des participations dans 40 mines en production et 19 projets en phase de développement. Royal Gold est coté en bourse sur le Nasdaq Global Select Market sous le symbole « RGLD ». Le site Web de la Société se trouve à l'adresse www.royalgold.com .